幻方这个量化公司为啥要做AI大模型

（1）

幻方成立的时候，错过了2015年大牛市。正好成立在了2015年大牛市过后的大跌深渊之时。

幻方挣钱，主要赶上了2020下半年-2021上半年中国股市小阳春。我有个朋友，正好是在2021年小阳春过后下半年入的股市，遭受了2022、2023、2024三年毒打。

幻方赚钱的是小微盘股。但其实2020-2021这波行情主要是北上资金领衔炒长线，2020年在美股熔断的时候纷纷出逃到中国A股，在A股埋伏了半年才开始发动行业，直到2023年7月才开始纷纷逃出A股，足足逃了半年才逃的差不多，把A股跌到2024年1月至暗的2600点，由中国GJD在2月初咣一下70度角度拉起来。

北上资金主要炒的是茅股，即：各行各业的领头羊股：知名度、增长速度、利润规模、公司业务质量、市盈率等等都均好。这次小阳春，让啪啪打脸十年说黄金底玫瑰底的但斌一洗前仇，靠重仓茅台赚的盆满钵满。但斌这两年又在美股重仓英伟达也是赚的盆满钵满。

（2）

幻方虽然成为了中国最大的量化公司，但是幻方的业绩这两年却不咋样了，

1、不少基金产品亏损。

截至2024年12月20日，幻方量化旗下共有65只基金公开披露净值，其中29只基金年内涨幅超过10%，而其余36只基金则录得下跌。幻方量化整体收益率为12.18%，收益率均值为13.02%，在百亿私募中排名第19。

2、幻方宣布放弃中性策略。

3、从小微盘股，重点转向了做指数增强。这两年ETF、指数增强可是当红炸子鸡。

4、幻方受业绩压力、量化技术承载自己压力、政策压力，不断缩小自己的基金规模，从千亿收缩到了600亿进而收缩到了400亿。

（3）

近2年，还有一个量化基金成立且高速崛起。这家量化基金名叫：磐松。

磐松是2022年成立的，和幻方一样，都是成立于大牛市之后，都没赶上好时候。但磐松2年时间就达到了百亿基金规模。

磐松可是个狠人儿啊：

1、产品侧：抓住时代红利：大力做指数增强。不像幻方是从做小微股调整过来的。不过磐松也很鸡贼，搞两头下注：主要做沪深300指增和中证1000小微指增，属于东边不亮西边亮。

磐松不像其他量化公司做短周期-做高频，它反其道而行之，做中周期（一个月），做低频。

不过磐松的量化策略我个人不咋看好，还是属于专家人肉模型策略。磐松自己宣传最自动化最牛的投资组合优化器，也属于规则型。这就很难自适应不断变化的未来。相对比幻方坚定地买1万张显卡搞AI驱动的量化模型，磐松像是正好抓住了时代红利窗口两年快速崛起。

2、销售侧：基金在过去要达到百亿，可得需要分销代销渠道开拓，以及很诱人的佣金。这就得羊毛出在羊身上。但是磐松可是个狠人儿啊，搞直销甚至搞官网直销、不让分销商代销商赚中间佣金差价、甚至磐松通过官网直销不拿大金主钱。

而且磐松是不收管理费，一举打破了基金经理旱涝保收的商业模式。这得对自我的量化模型与操盘执行的盈利要求得多高啊。

3、运营：磐松不像其他量化公司是科技与基金操盘分离，而是两个部门按流水线协同。

（4）

幻方和磐松都是狠人儿，都是和业界所有的量化公司不同，甚至反其道而行，居然还做成了。

而中国其他的所谓量化公司和基金公司，既不能像美国量化基金公司搞全球全市场全品类全天候统计套利，又想靠收管理费旱涝保收躺平。这就太不长进了。

只不过幻方的创始人出身于计算机专业，那就坚定地用技术搞量化，而磐松的创始人出身于金融专业，坚定地用金融专业搞量化。