期权平仓的方式只能是行权吗？

期权的平仓方式不仅仅局限于行权，行权是指持有期权的投资者可以选择在期权到期日以行权价的方式进行平仓。

还有就是卖出期权平仓，可以选择在二级市场卖出期权，将期权合约卖给其他投资者，这种方式的平仓是在期权合约还未到期的情况下才能选择的平仓操作。

期权行权的深入理解

在期权市场中，行权是指期权合约的持有人选择在期权到期时按照合约规定的价格买入或卖出标的资产的权利。行权时，买方有权利执行合约，而卖方则有履行合约的义务。

期权合约的行权价格是由交易所按照一定规则设定的，通常是整数点位，并以一定间隔设置。这些点位被称为行权价格或约定价格。每个行权价格对应一个期权合约，投资者在购买期权时可以选择不同行权价格的合约，以满足其对标的资产未来价格的预期。

行权价格的设定方式有两种规则。一种是简单直接的规则，例如ETF期权设定了一个平价期权、四个虚值期权和四个实值期权，共计初始设定9个行权价格。另一种是根据标的资产目前价格上下一定比例范围内设置的，例如沪深300股指期权的行权价格按照基础资产目前价格的上下10%的范围进行设置，随着市场行情变化，新的行权价格可能被挂出。

期权交易中，只有买方有权选择是否行权。买方支付权利金购买期权，如果在期权到期时标的资产的实际价格达到或超过行权价格，买方可以选择行权，通过执行期权合约买入或卖出标的资产。如果标的资产未达到行权价格，买方可以选择不行权，期权合约到期时的价值为零。

行权方式分为美式期权和欧式期权。美式期权允许在期权合约有效期内任何时间行权，而欧式期权只能在到期日行权。大多数商品期权目前都是美式期权。

行权涉及到交割方式，不同期权品种有不同的交割方式。ETF期权通常采用实物交割，即买方在行权时获得相应的ETF基金。股指期权则通常采用现金交割，买方在行权时通过现金结算。商品期权的行权后会转化为相应的期货持仓。

在期权交易中，卖方在合约开始时有履行义务的责任。卖方一开始需要支付保证金，因为卖出期权合约涉及到潜在的无限风险。买方在交易期权时不需要缴纳保证金。

行权是期权了结的一种方式，投资者通常更倾向于选择平仓了结，即在期权市场上卖出合约获取价差，或者等待期权到期时放弃权利。目前，大多数期权交易以平仓了结为主，行权的比例较少。

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