期权投资中我们可以选择成为买方或者卖方,那么在成为买方或者卖方之前,我们肯定需要了解这两方需要做什么,分别承担什么责任,以及需要在交易中注意的事项。
买入(权利方)和卖出(义务方)
买入(权利方)可以买入认购和认沽合约;卖出(义务方)可以卖出认购和认沽合约。
作为买方:盈利无限亏损有限,最大亏损权利金。
作为卖方:盈利有限亏损无限,最大盈利为权利金。
而这个权利金,随着行情一直在涨涨跌跌,买方和卖方双方都可以在这到期日之前随时平仓,因为是t+0交易。
如何盈利和亏损?
买方(权利方)
1. 盈利: 买方无论是购买认购还是认沽期权,只需支付权利金。若期权市场价值上涨,权利金大于成本,买方可以随时平仓获利赚取差价。反之,权利金贬值则会导致亏损,直至行权日逐渐归零。
2. 亏损: 买方最大亏损为支付的权利金,即购买期权的成本。在市场不利情况下,买方可以选择不行使权利,最多损失权利金。
3. 止损: 买方可以在任何时候选择平仓,以锁定盈利或减小亏损。行使期权的决定权在买方手中,可以根据市场情况及时做出决策。
卖方(义务方)
1. 盈利: 卖方在卖出期权时收取权利金,若期权市场价值下跌,卖方可以通过平仓赚取差价盈利。
2. 亏损: 卖方的最大亏损理论上是无限的。如果市场不利,期权市场价值可能无限上涨,导致亏损。卖方需要随时准备支付保证金,以防止亏损超过权利金。
3. 风险管理: 为了控制风险,卖方需要随时准备支付保证金,以防止市场波动导致的亏损。
总结
- 买方(权利方): 以小博大,最多损失权利金,盈利潜力无限。
- 卖方(义务方): 收取权利金,但需付出保证金,最大亏损理论上无限。
为什么有专业投资者愿意做期权卖方?
一、资产大小
1. 买方成本低廉: 期权买方只需支付相对较低的权利金,成本较低,适合资金有限的投资者。
2. 卖方需保证金: 卖方在卖出期权时需要支付保证金,成本相对高。如果资金较大,可以同时选择买方和卖方策略,以卖方作为底仓增加安全感。
二、盈亏比和胜率
1. 买方低胜率高盈亏比: 期权买方策略通常是低胜率但高盈亏比,少数盈利交易的收益可覆盖多次亏损。
2. 卖方高胜率低盈亏比: 卖方策略可能连续胜利,但一次亏损可能远高于平均盈利。策略选择需根据投资者的风险偏好。
三、风险偏好
1. 买方有限风险: 买方最大亏损为支付的权利金,风险有限。适合风险承受能力较低的投资者。
2. 卖方面临巨大亏损: 卖方在极端市场波动时可能面临巨大亏损,风险较高。建议风险偏好较低的投资者选择买方策略。
四、市场行情调整
1. 灵活应对市场: 期权市场既可做多也可做空,买跌卖涨。可根据市场行情灵活选择买方或卖方策略,包括认购、认沽等。
2. 适应不同行情: 在趋势明朗的市场,可选择做买方顺势交易;在震荡市场,可选择做卖方赚取时间价值。
五、灵活性和选择权
1. 灵活调整策略: 买卖双方并非固定,可根据实际情况随时调整策略,选择适合当前市场的方向。
2. 期权新手建议: 初学者可从简单的买方策略入手,逐步学习并根据经验选择适合自己的操作方式。
总之,期权买方和卖方的选择取决于投资者的资金规模、风险偏好、市场判断和经验水平。
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