股票期权保证金比例怎么算？

巧算股票期权保证金比例

期权的卖方因为有履行合约的义务，需要缴纳一定的保证金。但是由于期权的损益结构并非线性，对于不同行权价(实/虚值程度不同)不同到期月份、不同类型的期权合约，期权卖方承担的义务大小有很大的差别，因此，对于同的期权合约，实方所需要缴纳的保证金也各不相同。

既然如此，投资者在交易时怎么才能判断需要留出多少闲置资金呢?

保证金期权保证金比例=对应标的现货的市值/保证金

不同期权之间保证金比例的关系

一、同月份、不同行权价的期权，越实值的保证金越高，越虚值的保证金越低;

二、不同月份、同一行权价的期权，越远月的保证金越高，越近月的保证金越低。

这样的结论正是由期权卖方承担的义务大小所决定的:实值期权的卖方有更大的概率需要履行义务，而远月期权的卖方则要在更长的时间里承担义务，被指派行权的概率也大大增加。

结合期权合约在T型报价里的方位，也有助于我们理解和记忆保证金比例的大小关系。

股票期权保证金比例的通式

以下是计算期权保证金比例的简化公式，利用这一公式，我们就能在卖出开仓前，快速地做到对每个期权合约的保证金占用成本心中有数。

期权保证金比例=O/S +X

公式里的0表示期权价格，S表示标的价格，X表示浮动系数，且根据期权品种不同有一定差异。对于沪深交易所的股票期权来说，期权处于实值或平值时，X=12%;期权处于深度虚值时，X=7%;期权处于轻度虚值时，X介于7%与12%之间。

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