ETF期权买入认购,买入认沽怎么操作？

投资者参与期权交易最基本的交易策略便是买入认购期权、买入认沽期权。

买入认购期权：就是看大涨买认购，看不涨和小幅上涨卖认购。

买入认沽期权：就是看大跌买认购，看不跌和小幅下跌卖认沽。

而实际上，大多数投资者均是以投机“以小博大”为投资期权动机，并没有多少人会愿意等到合约到期行权换取标的。一是麻烦，二是不一定划算。

期权交易实际就是权利金交易，性质上跟炒股票并没有多大区别，低价买入，高价卖出，获取差价利润为最终目的。只是期权有自己的独特优势，才会吸引越来越多的投资者前来参与。

投资者在什么情形下可以考虑买入认购期权？

投资者预计标的50ETF价格将要上涨，但因为不愿意承担过高的投资风险，那么可以买入实值认购期权。虽然实值期权的权利金相对较高，但对于投资者的风险也相对降低了。

当投资者对标的50ETF价格强烈看涨，希望通过期权的杠杆效应放大上涨所带来的收益时，可以买入平值或虚值认购期权，进行方向性投资。因为只需付出较少的权利金成本，就可以获得标的价格上涨带来的收益。但是前提是一定要控制好仓位，还有深度虚值合约慎选。风险与利润是成正比的，一旦方向做错也会让你损失较大的权利金成本。

买入认购期权理论上是属于损失有限，盈利无限的投资策略。买入认购期权相比买入标的50ETF具有杠杆高、最大亏损可控的优势，缺点是买入期权是有合约期限的，其中的时间价值会逐渐减少，到期后时间价值将归零，投资者需要重新买入认购期权进行资产配置。

买入认购期权的投资者可能面临以下三种情形：

（1）行权：如果标的价格上涨并超过行权价格，那么投资者可以选择对认购期权行权，以较低的约定价格买入标的50ETF，然后按较高的标的市场标的价格卖出持有的标的50ETF，获得价差利润。

（2）平仓：当标的50ETF价格上涨时，认购期权的权利金也会跟随上涨，投资者可以选择平仓所持有的认购期权，从而获得权利金价差收入。这一点也是最基本、通用的期权交易盈利方式。

（3）放弃行权：如果标的价格不涨反跌时，那么投资者可以通过平仓降低权利金亏损幅度外，还可以放弃行权，任由期权合约到期，而损失权利金。那这种做法是最不提倡的，即使即将到期，所持合约亏损较大眼见无望的情况，也应该提前平仓能拿回一点是一点。

投资者在什么情形下可以考虑买入认沽期权？

当投资者预计标的50ETF价格会下跌且幅度会比较大时，可以买入平值或虚值认沽期权。投资者只需付出较少的权利金成本，就可以通过期权杠杆效应放大股价下跌带来的收益。

当投资者认为标的证券价格会下跌，希望对冲下跌风险，但又不打算卖出持有的标的时，可以选择买入实值认沽期权，尽管此时权利金成本较高，但是其持有标的证券现货的风险被降低了。

买入认沽期权理论上属于损失有限，盈利无限的策略。投资者在买入认沽期权后也将面临着以下三种情形：

（1）行权：如果标的价格下跌并超过行权价格，那么投资者可以选择对认沽期权行权，以较低的约定价格买入标的证券，然后按较高的标的市场标的价格卖出持有的标的证券，获得价差利润。

（2）平仓：当标的价格下跌时，认沽期权的权利金也会跟随上涨，投资者可以选择卖出所持有的认沽期权，从而获得权利金价差收入。

（3）放弃行权：如果标的价格不跌反涨时，那么投资者可以通过平仓限制权利金亏损幅度外，还可以放弃行权，任由期权合约到期，而损失权利金。

买入期权后，投资者要重点关注那些问题及风险？

在很多的交易日里，行情总是变幻莫测，没有一味的上涨和下跌，走出很多“V”“√”。。等，投资者如果能够精准的判断出每一个波段的低点、高点，那么可以充分利用期权的T+0，做很多的高沽低购动作，将利润放到足够大。但同时风险也就加大了，所以还是要谨慎操作，不要太过于频繁，避免来回打脸，顺着趋势操作才是王道。

另外在持有50ETF期权期间，投资者需要密切关注标的走势的影响面，上证50指数所涉及的板块：证券、银行、保险等，标的的涨跌影响到期权合约的大波动，在方向选择错误的情况下能够及时利用到期权T+0的交易特性，进行止损，让损失降低。另外，期权合约的内在价值和时间价值也都会随着标的价格的变动而变动，尤其是合约的时间价值会随着合约期限的临近而加速流失，需要特别考虑持仓风险，控制好仓位，遵守好操作纪律，不宜扛单。

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