[金融学习笔记] 谈一点程序化交易[一]

谈一点程序化交易 [一]

程序化交易（Programmable Trading）或者量化交易（Quantitative Trading）、高频交易（High-frequency Trading）、算法交易（Algorithmic Trading）基本都被用来指当前利用计算机技术进行金融证券交易的概念，每个名词各有侧重点，比如程序化交易侧重是交易的方法是通过计算机软件而非交易员手动交易；量化交易的概念侧重交易的决策是通过数学的量化方法而非人的感觉；高频交易指交易的频次很高，在短时间内可能有千万次交易而非中低频交易；算法交易则大多指利用某种定价模型和智能的算法进行价格风险分析。本文讨论的是和这些概念相关的领域，我们姑且称为程序化交易领域，来代表目前业界主流的（比如欧美主要交易市场的交易），通过使用超低延迟（Ultra-Low Latency）计算技术进行的金融证券交易。

应该说只谈一点程序化交易这个领域/行业的一些粗浅的概念，不一定完全准确，都是个人认知。

首先说说金融领域相关的一些企业。最基本的传统储蓄银行（Saving Bank），国内也叫商业银行，比如国内的工行建行中行农行，澳洲的Commonwealth, ANZ, Westpac和NAB，这些储蓄银行体量巨大，主要靠存贷利息差盈利，利润率低但风险也低。下来是投资银行（Investment Bank），国内称为券商，比如摩根斯坦利、高盛，国内的中信、国泰等，体量也很大，大部分依赖各种投资、并购或发行证券盈利，利润率稍高但风险也略高。还有各种各样种类庞杂大小不一的基金公司，所谓基金公司就是通过吸纳别人的钱，然后管理这些钱的企业或组织。基金有很多种分类方法，比如是对公众公开募集资金，就是公共基金（Public Fund），反之就是私募基金（Private Fund）；根据基金允许投资的风险程度，可以分为保守的共同基金&