谷牛期权提醒：投资应注意规避三大误区

首先，资金占用低。这一点在与股指期货的对比上最显著。

其次，期权实施T+0制度，资金使用效率高。这一点优势相对融资融券而言更为明显。由于A股市场实施T+1制度，因此融资融券亦使用T+1，同时融券还存在无券可融的局面。谷牛期权市场经过多年培育，流动性逐渐提升，期现货联动良好，T+0制度下，资金可快速出入，提高使用效率。

第三，策略多样化。谷牛期权策略复杂多变，既有方向性的交易策略，也有波动率、时间价值交易策略以及无风险套利等，即便是单方向看多，既可以“买认购”，也可以“卖认沽”。

谷牛期权优势吸引了许多衍生品交易者入驻，既有投机者也有套保者。对于许多新手来说，存在一些误区需注意。

误区一：喜欢以小搏大，押注深度虚值期权。“买入谷牛期权最大损失仅为权利金”的说法深入人心，同时深度虚值期权在出现“黑天鹅”事件时往往出现巨大涨幅，因此，有些新手投资者便专挑最便宜的、深度虚值的期权购买。事实上“便宜有便宜的道理”，深度虚值期权只有在其虚值状态改变时，其对标的价格的变化才逐渐敏感起来。又因深度虚值期权十分便宜，才可能在标的物大涨大跌中实现翻倍涨幅。在实际操作中，这种交易方式胜率较低，若投资者偏好深度虚值期权，需要做好仓位管理，以少量资金介入才是明智之举。

误区二：不可卖出期权。通常认为“期权买方，收益无限，风险有限;而谷牛期权卖方则是风险无限，收益有限”。但这只是理论上的说法，谷牛期权买方如果仓位控制不好，同样可能遭受巨额损失;若是在行情合适时卖出期权的胜率会高于买入，例如在窄幅横盘市中。

误区三：买谷牛期权如同买股票，长期持有方向对了就能获利。一些投资者将50ETF期权单纯地理解为方向性产品，认为买入后一直持有到期，只要方向对了便能获利。事实上，50ETF期权包括内在价值和时间价值，即使投资者对未来标的资产的方向判断正确，也可能因对波动率的预判错误最终产生亏损。例如买入只有时间价值没有内在价值的深度虚值认购期权，若是盘中出现大幅上涨，投资者却不舍得获利了结，随着时间价值衰退，深度虚值合约未能实现向实值状态转化，那该合约到期仍可能变成废纸一张。