量化投资相关名词解释

小白一枚，不当之处请留言指正。

• 股票
  • 中国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分，这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。
• A股
  • 人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。
• tick data:
  • Tick Data就是交易所把每只股票（亦或是futures options）的active order book(就是你的委托还存在在交易所里面，但并且没有被撮合成交)里面的买、卖的单的情况发给你。
  • 一般是指 Best Bid/Offer 的变化，就是 Order Book 上最优的买单和卖单发生的变化
• ctp
  • 综合交易平台（Comprehensive Transaction Platform）简称CTP，是专门为期货公司开发的一套期货经纪业务管理系统，由交易、风险控制和结算三大系统组成，交易系统主要负责订单处理、行情转发及银期转账业务，结算系统负责交易管理、帐户管理、经纪人管理、资金管理、费率设置、日终结算、 信息查询以及报表管理等， 风控系统则主要在盘中进行高速的实时试算，以及时揭示并控制风险。
• 穿透式监管
  • 透过互联网金融产品的表面形态看清业务实质，“打破‘身份’的标签，从业务的本质入手”将资金来源、中间环节与最终投向穿透连接起来，甄别业务性质，根据业务功能和法律属性明确监管规则
• 期货交易所
  • 买卖期货合约的场所，是期货市场的核心
  • 郑州商品交易所（ZCE）、上海期货交易所（SHFE）、大连商品交易所（DCE）、中国金融期货交易所（CFFEX）、上海能源交易所
• 券商
  • 经营证券交易的公司，或称证券公司。在中国有中信、申银万国、齐鲁、银河、华泰、国信、广发等。其实就是上交所和深交所的代理商
  • 获得AA级的20家券商包括：北京高华、华西证券、东方证券、申银万国、广发证券、西南证券、国金证券、兴业证券、国开证券、银河证券、国泰君安、招商证券、国信证券、中金公司、海通证券、中投证券、华福证券、中信建投、华泰证券、中信证券
• 实时分钟线
  • 分时线即大盘、个股分时走势图中的白色曲线，它反映的是大盘、个股的实时走势
• 数据源
  • 包括wind、同花顺、聚宽、国泰安等等
• T0交易系统
  • 就是当天买入的股票在当天卖出
  • 股市改为实行“T＋1”交易制度，当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出
  • T+0交易，比方说假设你手里有股票一千股，今天你判断该股票能大涨，你就先买入该股票五百股或一千股都行，但是之前收盘你必须卖出你原先的股票，这样你的手里还是一千股股票。
• 交易时间
  • 周一至周五，法定节假日休市
  • 每日9:15开始参与交易，11:30-13:00休市，到15:00交易结束
  • 9:15-9:25为开盘集合总价时间，9：15～9：20可以申报和撤销；9：20～9：25可以申报，不可以撤销
  • 9:30开始为连续竞价时间，开市期间停牌并复牌的证券除外
• 复权
  • 对股价和成交量进行权息修复，按照股票的实际涨跌绘制股价走势图,并把成交量调整为相同的股本口径
  • 前复权，以除权后第一天的价格点为基础把除权以前的数据进行复权，就是保持现有价位不变，将以前的价格缩减，将除权前的K线向下平移，使图形吻合，保持股价走势的连续性
  • 后复权，以除权前最后一天的价格点为基础把除权后的数据进行复权，就是保持先前的价格不变，而将以后的价格增加
  • 区别在于向前复权的当前周期报价和K线显示价格完全一致，而向后复权的报价大多高于K线显示价格
  • 前复权是以目前价为基准复权，其意义是让你一目了然的看到成本分布情况，如相对最高、最低价，成本密集区域，以及目前股价所处的位置是高还是低。均线系统也更顺畅，利于分析
  • 后复权可让你清楚该股上市以来累计涨幅，如当时买入，参与全部配送、分红，一直持有到目前的价位
• 除权
  • 假设某公司的总股本100股，每股10元，总权益就是1000元。当公司进行送股，每10股转送10股，总股本就变成了200股，而公司的总权益并没有变，于是每股价格就要变成1000/200=5元。这就是除权。
• 复权
  • 当股价因送股、配股等原因而发生下跌时，原来10元/股的股票瞬间变成了5元/股，但该股票实际价值并没有发生变化，也就是说现在的5元实际上还是相当于10元。这就是复权。
• 不复权
  • 当股价因送股等原因发生变化，在K线走势图上就有可能形成断崖式的下跌，比如从10元/股变为5元/股，当日的涨跌幅就变成了-50%.
  • 而实际上该股票的价值并没有发生重大变化，而当这个价格变化反应到技术指标上时，就可能影响到指标的准确性，影响到部分投资者的判断。
• Level1
  • 普通股票软件用户可以看到的五档委托
  • 集合竞价期间提供证券代码、证券简称、前收盘价格、虚拟开盘价、虚拟匹配量、虚拟未匹配量和虚拟未匹配量的剩余方向
  • 连续竞价期间提供证券代码、证券简称、前收盘价格、最新成交价格、当日最高成交价格、当日最低成交价格、当日累计成交量、当日累计成交金额、实时最高五个买入申报价格和数量、实时最低五个卖出申报价格和数量
  • 买方和卖方他们都是需要排队的：买方出价由高到低,顺序自然由前到后；卖方出价由低到高,顺序自然由前到后
  • 详细内容参考：https://www.sseinfo.com/services/assortment/level1/
• Level2
  • 对于Level1而言，增加委托信息、成交数据和增值数据
  • 主要提供实时交易数据，包括十档行情，买卖队列，逐笔成交，委托总量和加权价格等多种数据
  • 参考：https://www.sseinfo.com/services/assortment/level2/
• 交易所交易的标的类型
  • 不只是股票，还有债券、基金、指数、权证、期货等业务
• 夏普比率/指数（Sharpe Ratio）
  • 基金绩效评价指标
  • 计算公式为（投资组合的预期回报率-无风险利率）/ 投资组合的标准差（即波动率）
  • 计算投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬
  • 若为正值，代表基金报酬率高过波动风险；若为负值，代表基金操作风险大过于报酬率，这个比例越高，投资组合越佳
  • 夏普比率没有基准点，因此其大小本身没有意义，只有在与其他组合的比较中才有价值
  • 夏普比率未考虑组合之间的相关性，因此纯粹依据夏普值的大小构建组合存在很大问题
  • 夏普比率与其他很多指标一样，衡量的是基金的历史表现，因此并不能简单地依据基金的历史表现进行未来操作
• 基金单位净值
  • 当前的基金总净资产除以基金总份额
  • 开放式基金的基金单位交易价格则取决于申购、赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值
  • 基金的申购和赎回每天都会发生,所以作为交易依据的基金单位资产净值必须在每天的收市后进行计算,并于次日公布
• 最大回撤（Max Drawdown）
  • 描述策略可能出现的最糟糕的情况
  • 在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值
  • 回撤用来描述任一投资者可能面临的的最大亏损，用来衡量私募产品的抗风险能力