【汇正财经】汽车行业，头部企业强者恒强

疫情防控优化措施落地推动终端客流回升， 12 月车市平稳收官。

2022 年12 月乘用车零售销量 216.9 万辆，同比+3.0%，环比+31.4%，恢复正增长，主要系本月疫情防控措施优化后终端客流回暖，叠加促消费政策尾声的抢装效应。厂商批发销量 222.2 万辆，同比-6.1%，环比+9.4%，销量透支担忧导致批发热情短期略有回落。 2022 全年实现零售2054.3 万辆，同比+1.9%，批发销售 2315.4 万辆，同比+9.8%，车市在疫情及供应链扰动下形成韧性。

新能源头部企业强者恒强，插混增长延续强劲。

12 月新能源乘用车零售销量达 64.0 万辆，同比+35.1%，环比+6.5%；批发销量达 75.0 万辆，同比+48.9%，环比+2.5%，新能源车销售热度延续。 12 月国内新能源零售渗透率为 29.5%，同比提升 6.9 个百分点。12 月新能源乘用车市场批发销量突破万辆的企业仍保持 14 家，占新能源乘用车总量 82.1%，其中比亚迪（ 23.5 万辆）持续领跑，上汽通用五菱（ 8.6 万辆）、特斯拉中国（ 5.6 万辆）销量较为领先。

地方促消费政策延续， 疫后市场销量存在改善预期。

根据乘联会数据，1 月上半月（ 1 日至 15 日）全国乘用车实现批发销量65.9 万辆，同比-20%，较上月同期-11%，实现零售销量 71.9 万辆，同比-21%，较上月同期-11%。新能源补贴退坡叠加购置税减免政策透支销量，同时春节假期前后返乡等因素对购车活动形成扰动， 1 月车市热度显著回落。乘联会预估 1 月乘用车零售将达到 136 万辆，同比下降 34.6%，环比下降 37.3%，其中新能源乘用车零售 36 万辆，同比增长 1.8%， 环比下降 43.8%，渗透率 26.5%。 近日上海等多个城市发布促汽车消费的政策通知， 随着居民工作生活回归正轨， 车企降价促销释放需求以及新能源产品迭代， 车市复苏预期仍存。

建议关注

1、整车 ——广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；

2、智能化零部件 ——华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；

3、新能源零部件 ——法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升股份等。

参考资料

2023年1月31日 中国银河证券 《地方促消费政策延续，车市改善预期仍存》

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