齐鲁证券9月份投资策略报告：蓝筹盛宴

五、9月投资组合

    根据投资策略对市场的判断，选择房地产、有色金属、煤炭、机械、医药行业潜力公司构建投资组合，包括兖州煤业、山东药玻、新疆众和、张江高科、深振业、潍柴动力等6家公司。

　　1、兖州煤业（600188）

　　煤炭行业龙头公司，上半年原煤产量1815万吨，澳大利亚澳思达煤矿、山西能化股权、荷泽能化股权、济宁2、3号煤矿、赵家楼煤矿等项目将继续 扩大公司煤炭产量。8月27日，公司出资9亿元参股华电邹县发电有限公司，增厚EPS0.03元，体现了大股东对公司的支持，可以合理预期兖矿集团煤变油 项目建成后也将吸收公司参与。另外，股东大会授权董事会根据需要和市场情况决定是否增发H股。

　　预计公司07~09年EPS分别为0.63元、0.78元、0.95元，07年动态PE为32.70倍，08年动态PE为26.41倍。基于能源价格持续走高和公司的高成长预期，给予公司“谨慎推荐”评级，预期目标位25元附近。

　　2、山东药玻（600529）

　　我国最大的医药玻璃专业制造商，国内市场份额达70%以上。公司07月3月定向增发募资资金2.9亿元，投向高档轻量薄壁棕色瓶项目和新型生物制剂包装材料项目，棕色瓶项目产能由5.6亿只/年提高到9.7亿只/年。

　　预计公司07~09年EPS分别为0.49元、0.63元、0.86元，07年动态PE为32.90倍，08年动态PE为24.03倍。基于公司的技术优势和未来业绩增长预期，给予公司“推荐”评级，预期目标位19元附近。http://www.topcj.com

　　3、新疆众和（600888）

　　国内最大的铝深加工企业，公司精铝产品占国内市场总量80%以上，国际市场份额的20%以上。特变电工入主后，公司积极调整产品结构，行业属性 已归口为电子元器件材料制造业，实现了由冶炼行业向电子新材料行业的转型。公司非公开发行5000万股，募资约10亿元投向年产15000吨联合法生产高 品质高纯铝项目，高纯铝板锭铸造及制品技术改造项目，电子铝箔生产线精整技术改造项目等。

　　预计公司07~09年EPS分别为0.90元、1.80元、2.20元，07年动态PE为53.30倍，08年动态PE为26.65倍。基于公司的技术优势和未来业绩增长预期，给予公司“推荐”评级，预期目标位63元附近。

　　4、张江高科（600895）

　　上海市房地产行业龙头公司，大股东张江集团实力雄厚，土地储备丰富，并陆续向公司注入优质资产，公司商业地产模式增值潜力巨大。张江高科主营业 务收入来自股权投资收益、园区物业出租收入和房地产开发收入等三方面，上海市房地产市场复苏和浦东新区开发提速将推动公司业绩持续增长。公司股东大会通过 增资6.74亿元取得张江集团下属张江集电公司60%股权议案，增资收购后公司将拥有超过200万平方米的权益出租面积。公司高管和信托计划在二级市场持 续增持张江高科股票，显示对公司未来发展充满信心。

　　预计公司07~09年EPS分别为0.31元、0.45元、0.63元，07年动态PE为79.55倍，08年动态PE为54.80倍。基于公司在上海浦东新区的龙头地位和大股东持续注资预期，给予公司“谨慎推荐”评级，目标位28元附近。

　　5、深振业（000006）

　　房地产行业潜力公司，公司已走出深圳市场，成功实现了异地开发。07年上半年，公司新增土地2块，增持了惠州项目的35%股权，权益项目储备面积达到约300万平方米。

　　预计公司07~08年EPS为1.19元、1.62元、2.75元，07年动态PE为26.09倍，08年动态PE为19.17倍。基于房地产行业持续向好和公司未来业绩增长预期，给予公司“推荐”评级，预期目标位45元附近。

　　6、潍柴动力（000338）

　　我国大功率高速柴油机主要制造商，公司吸收合并湘火炬后，由柴油发动机供应商转变成集发动机、变速箱、车桥及整车为一体的综合生产商。公司大功 率柴油发动机在15吨（及以上）重型汽车动力配套市场占有率约80%，在5吨（及以上）装载机动力配套市场占有率约78%。07年上半年，公司销售收入增 长77%，净利润增长123%，销售毛利率提高1.7个百分点。http://www.topcj.com

　　预计07~09年EPS为3.38元、3.93元、4.38元，07年动态PE为31.21倍，08年动态PE为26.84倍。基于行业高速成长和公司的竞争优势，给予公司“谨慎推荐”评级，预期目标位120元附近。