计算场外个股期权的盈亏是在行权后对其标的物进行结算的过程,在计算场外个股期权的盈亏收益时,需要考虑以下几个关键要素:
1.名义本金:期权合约中约定的,用于确定盈亏计算基准的金额。
2.建仓成本:包括期权费和通道费用。期权费是购买期权合约时支付的费用,通道费用是一次性收取的,通常为名义本金的一定比例。
3.行权收益:期权合约到期时,如果具有价值,投资者可以选择行权,从而获得收益。
4.增值税:在获利情况下,除去期初支付的费用外,获利部分还需缴纳一定比例的增值税,也可以理解是通道费。
持有平值期权盈亏计算(100%结构)
案例:小明购买农业银行场外个股平值期权
名义本金:1000,000元
买入价格:3.91元/股
建仓成本(权利金+通道费):59,100元
股票价格上涨:30%,至5.08元/股
计算步骤:
股票数量:1000,000元 ÷ 3.91元/股 ≈ 255,700股(取整到100股)
盈利:(5.08元 - 3.91元) × 255,700股 = 300,000元
净利润:300,000元 - 59,100元 = 240,900元
收益率:240,900元 ÷ 59,100元 × 100% ≈ 407.61%
结论:小明实现了以小博大的效果,盈利显著。
持有虚值期权盈亏计算(105%以下的结构都属于虚值期权)
案例:小明购买农业银行场外个股虚值105%call期权
名义本金:1000,000元
买入价格:3.91元/股(但为虚值105%call期权)
建仓成本(权利金+通道费):41,000元
股票价格上涨:30%,至5.08元/股
计算步骤:
股票数量:同平值期权,为255,700股
盈利:(5.08元 - 3.91元 × 105%) × 255,700股 = 250,000元
净利润:250,000元 - 41,000元 = 209,000元
收益率:209,000元 ÷ 41,000元 × 100% ≈ 509.76%
结论:虚值期权提供了更高的杠杆和可能的更高收益率,但也可能面临行权困难的风险。小明在此案例中同样取得了可观的收益。
通过上述计算示例,我们可以看到平值期权和虚值期权各有优缺点。投资者应根据自身情况和市场分析,选择适合自己的期权类型。同时,请注意,场外个股期权投资存在风险,投资者应独立判断和决策,风险自担。