期权是金融世界里的高级玩具,它比股票和期货更加复杂和多变。有人甚至说,如果金融衍生品是金融领域的王冠,那么期权就是王冠上最耀眼的宝石,因为它的复杂性和策略的多样性。
虽然期权在国内已经存在多年,但它仍然是一个相对小众的投资选择。许多人一听到"期权"这个词,第一反应可能是:"这东西风险大不大?
确实,由于期权天生具有杠杆效应,它的价格波动往往比股票指数要大。因此,普通投资者觉得它比股票风险更高,这种感受是可以理解的。但在金融学的定义中,风险并不完全等同于价格波动。
回到标题的问题,期权只分为两种类型,就是认购看涨期权和认沽看跌期权
一、认购期权:就是看涨某个期权的标的资产,锁定低价
举个栗子,小王是个浪漫的丈夫,每年情人节都会给妻子买花。他注意到每年情人节,花店的玫瑰花价格都会飙升。为了避免到时候花大价钱,小王和花店老板达成了一个协议:他愿意现在就支付10块钱,作为未来以固定价格买花的“预订费”。老板同意了,这样小王就得到了一个权利——情人节那天,不管玫瑰花市价涨到多少,他都能用100块钱的价格买到花。
这个故事告诉我们,认购期权就像是一把魔法钥匙,它让小王能够锁定一个未来的低价。在股票市场上,如果投资者认为某只股票的价格将来会上涨,他们可能会购买认购期权,这样他们就有权在未来以一个较低的固定价格买入股票。
二、认沽期权:高价卖出的保险单
再来看看农场主A的故事。A农场主担心今年秋天粮食收成后,市场价格会下跌。为了保护自己不受价格波动的影响,他找到贸易商B,支付了300元的“保险费”,获得了一个权利:如果秋天粮食价格下跌,他仍然可以按照现在约定的2600元/吨的价格卖出粮食。
结果秋天真的粮食价格下跌了,但因为有了这个“保险单”,农场主A仍然能够以2600元/吨的价格卖出粮食,虽然他支付了300元的保险费,但相比市场价格2000元/吨,他还是赚了。
这个故事说明了认沽期权的作用,它像是一份保险,让农场主A在价格下跌时,依然能够以一个较高的价格卖出他的粮食。在股市中,如果投资者担心股票价格会下跌,他们可能会购买认沽期权,这样他们就有权在未来以一个较高的固定价格卖出股票。
客观来讲,期权作为一种立体化交易工具,与传统的股票和期货有很大的不同。我们不能简单地说它的风险一定更高。
1. 期权的杠杆与期货和股票融资融券的杠杆不同,它是一种独特的杠杆形式;
2. 期权交易分为买方和卖方。作为买方,你只有权利,没有义务,所以不会出现爆仓的情况。而期货和融资融券则存在爆仓的风险;
3. 期权有四种基本交易方式:买入认购、买入认沽、卖出认购和卖出认沽。再加上不同的行权价格,可以构建出无数种组合,期权资产组合的波动幅度并不一定大于股票。
当然,对于那些缺乏专业知识,又急于赚快钱的投资者来说,期权可能会让他们亏损得更快。但对于具备专业知识,能够正确理解期权作用的专业投资者来说,期权确实可以提供更灵活多样的风险对冲和收益增强手段。
总之,对于业余投资者来说,期权确实有其独特的风险;但对于专业投资者来说,它也有其独特的魅力。
这就像我们在电视剧中看到的手榴弹。对于那些不知道手榴弹为何物的人来说,它可能非常危险,随时可能造成灾难。但对于那些知道如何正确使用它的人来说,手榴弹的作用是不可小觑的。
期权也是如此。对于那些不了解它的人来说,它可能充满风险;但对于那些懂得如何运用它的人来说,它是一种强大的工具。