《金融工程 --经管老邢》课程笔记 第一讲 什么是金融学

第一讲 什么是金融学

宏观金融学

• 市场理论和经济分析：研究市场经济的基本原理和运行机制。
• 货币政策、利率和投资：分析央行的货币政策对经济和金融市场的影响，研究利率和投资策略。
• 金融机构和市场作用：探讨金融机构在市场中的角色和作用。
• 基础金融工具的价值确定：研究如何确定基础金融工具（如股票、债券等）的价值。
• 金融市场基本原理：研究金融市场的运作机制和基本原理。

微观金融学

• 公司金融：研究公司的财务决策和投资策略。
• 价值分析和套利理论：通过价值分析和套利理论来寻找投资机会。
• 金融工具选择和灵活使用：探讨如何选择和使用金融工具（如期货、期权等）进行风险管理。
• 对冲风险、理财和盈利：帮助投资者和企业对冲风险，实现理财和盈利目标。
• 实践经验：理论和方法主要来自实际市场的经验总结。

金融学与其他科目对比

金融学与经济学的区别

研究对象：

• 经济学：研究商品的价格由供求关系决定。
• 金融学：研究资产的价格由预期决定。

价格决定基础：

• 经济学：价格由供求决定。
• 金融学：价格由预期决定，与历史价格无关。

投资决策：

• 经济学：投资成本能决定投资收益。
• 金融学：投资成本不能完全决定投资收益，未来具有不确定性。

金融学与管理类、财务类、统计类学科的区别

研究对象：

• 管理类、财务类、统计类学科：研究过去的事，强调经验和数据分析。
• 金融学：研究未来的事，强调预测和风险管理。

价格决定：

• 管理类、财务类、统计类学科：认为资产价格有规律可循。
• 金融学：认为资产价格完全随机，没有规律。

总结

• 思维方式：经济学、管理学、统计学、会计学和金融学有不同的思维方式。
• 技术分析：技术分析手段（如净现值法、报表分析、成本收益分析、供求分析、K线、形态、均线、KDJ、MACD等）不是找资产价格的规律，而是找人性。
• 未来不确定性：金融学研究的是未来，而未来与历史无关。

第二讲 金融工程学能做什么?

2.1 能做什么

2.1.1 为投资人服务:

1. 判断资产价值，通过价格与价值的比较，判断买入或卖出资产的时机和点位。
2. 灵活运用套利，低买高卖，跨市场，跨时间，跨品种，灵活投机获利。
3. 指导日常理财，避险，家庭投资。

2.1.2 为企业服务:

1. 降低和锁定经营成本。
2. 指导企业投资，发现企业经营新增长点。
3. 克服经营中的不确定性，降低经营风险。

2.2 根据什么做之金融工程三要素:

2.2.1 不确定性:

未来是随机的，不可预见的，充满各种可能性的。

这种不确定性不能用历史数据进行预测。
技术分析依然有很多人在用，因为人们需要一种方法来应对未来的不确定性。

2.2.2 信息:

在金融市场上，人们具有关于某一事件的发生、影响和后果的知识和依据。

掌握信息越多，未来的不确定性就越少，预期的准确性就越高。

2.2.3 能力:

获得某种能够克服不确定性的资源，或者是获得更多信息并加以准确分析的能力。

例如，农民可以通过购买保险和使用大棚种植技术来应对不确定性。

2.3 用什么去做(之金融工程的手段)

1. 发现和判断价值: 定价模型和各种定价理论，价格围绕价值。
2. 对冲风险和保证价值: 套利、套保、对冲等各种工具和手段的组合，如掉期组合，期现组合，衍生工具组合等。
3. 创造新价值: 发现别人没发现的机会，创造别人没发现的玩法，赚别人没赚到的钱。