王健林松口气：PAG与万达商管签新协议 债务危机暂时缓解

雷递网 雷建平 12月12日

在万达商业冲刺IPO无果，对赌面临违约之际，万达集团王健林终于可以松一口气。

2023年12月12日，太盟投资集团（PAG）与大连万达商管集团共同宣布签署新投资协议。太盟将联合其他投资者，在其2021年的投资赎回期满时，经大连万达商管集团赎回后，对珠海万达商管再投资。

现有投资人于2021年8月对珠海万达商管的投资额约为380亿人民币，其中太盟的投资额约为28亿美元（约180亿人民币），现有投资人在原投资安排中享有到期赎回权。

按照新协议，大连万达商管持股40%，为单一最大股东，太盟等数家现有及新进投资人股东参与投资，总计持股60%。

万达将与太盟等重要股东一起，进一步优化公司法人治理，保持管理团队稳定，共同支持公司的长远发展。

万达集团称，此次新协议体现出投资者对珠海万达商管增长潜力的高度肯定，对其经营能力的高度认可。

万达商管预计年营收293亿

据介绍，万达商业成立于2002年9月，是全球规模领先的商业物业持有及运营企业之一。珠海万达商管是大连万达商管集团旗下商业中心轻资产运营管理的唯一业务平台。

截至2023年11月，珠海万达商管运营管理494个大型商业中心，其中290个为大连万达旗下商业中心，204个为第三方轻资产商业中心。

珠海万达商管目前管理全国227个地级及以上城市的494个大型商业中心。过去两年中，珠海万达商管管理的商业中心数量从417家增长到494家，平均年增长率为9%左右。以管理的商业面积计，珠海万达商管现为全球最大的商业管理公司。

自现有投资人2021年入资以来，珠海万达商管连续三年超额完成业绩目标，2021年税后收入为235亿元，2022年为271亿元，2023年（预估）为293亿元，平均年增长约12%。2021年税后利润为53亿元，2022年为75亿元，2023年（预估）为95亿元，年增率达34%。

过去三年，万达商管共计上缴税收约100亿元，对股东的分红分别为2021年46亿元、2022年67亿元以及2023年（预估）85亿元。

腾讯与碧桂园是股东

2018年，腾讯控股作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，投资340亿，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。

此次万达商管IPO前，王健林直接持有大连万达商业5.19%，通过万达集团持有大连万达商业44.31%，此外，珠海稳驰持股为1.7%，珠海稳隆持股为0.98%，大连稳泰持股为4.29%。

王健林持有珠海稳驰36.58%股权，持有珠海稳隆4.53%的股权，持有大连稳泰70.11%的股权。珠海稳驰、珠海稳隆和大连稳泰均为万达集团及其附属公司员工的持股平台。

王健林的妻子林宁持有大连万达商业3.18%股权；王健林持有大连合兴98%的股权，2%权益由王健林儿子王思聪持有。大连合兴持有万达集团99.76%的股权，王健林直接持有万达集团0.24%股权。

大连万达商业持有珠海万达商业管理集团股份有限公司78.83%的股权，投资者持有珠海万达商业管理集团股份有限公司21.15%的股权。

碧桂园持股1.7945%，周大福旗下WellSmart Developments Limited持股为0.0718%，中信资本旗下CCP Wing Investment持股1.7857%，金逸环球持股为1.7945%，上海云鑫创业持股为0.9778%；

腾讯通过Huang River持股0.7222%，腾讯通过深圳高灯计算机科技有限公司持股为0.1179%；蚂蚁集团旗下Accelerator I持股为0.4643%；

PAGAC持股3.5714%，中信証券投资有限公司持股为0.3611%，杭州塘智股权投资合伙企业（有限合伙）持股为0.0555%。

不过，作为万达商管的投资方，苏宁、融创都在不同程度上遭遇经营困难，泥菩萨过江自身难保，却难以解套，尤其是苏宁，还踩坑了恒大，自身亏损也严重，碧桂园也深陷危机，只有万达相对好过一些。

卖万达电影自救

日前，万达电影发布公告，称于2023年12月6日接到通知，公司间接控股股东北京万达文化产业集团有限公司及其全资子公司北京珩润企业管理发展有限公司、公司实际控制人王健林拟将其合计持有的公司控股股东北京万达投资有限公司51%股权转让予上海儒意投资管理有限公司。

早在2023年7月20日，万达电影的间接控股股东北京万达文化产业集团有限公司就与上海儒意影视制作有限公司（简称“上海儒意”）签订《股权转让协议》，万达文化集团将其持有的公司控股股东北京万达投资有限公司（简称“万达投资”）49%股权转让予上海儒意。上海儒意投入22.62亿元。

这意味着，一旦此次转让完成，上海儒意将持有万达投资有限公司100%的股权，进而持有万达电影20.03%的股权。万达电影的实际控制人将从王健林变为上海儒意。

财报显示，万达电影2023年前9个月营收为113.48亿元，较上年同期增长46.98%；净利为11.15亿元；扣非后净利为11亿元。其中，万达电影2023年第三季度营收为44.79亿元，较上年同期增长61%；净利为6.92亿元，扣非后净利为6.89亿元。

王健林再一次“割肉”自救背后，就是为了应对万达商管迟迟无法上市，公司面临对赌违约的局面。

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