散户和特种部队的投资对决 - 《进阶吧！投资者2》读后感

书里的一段话，形象地表现了绝大多数散户投资者在和专业机构对比时，所面对的挑战。

一边是装备精良的特种部队，另一边是刚才还在用锄头耕地，拿着锄头铲子就上战场。这样的差异，体现在个人身上，其实有两个方面，一方面是知识，另外一方面是实操，能投入多少时间分析数据和复盘，投入的时间决定了能力大小。

作为个人，必须要做的，首先就是要加强装备，加强训练，然后持续提升认知水平。

每家上市公司都是一个复杂的系统，只有深入地分析，才能理解公司的运行情况。

在判断信息的时候，毫无疑问，我们需要先分析，数据背后的逻辑，我们看到的是事实，还是只是因为别人想让我们看到，所以才看到。重要的从来不是别人说什么，而是为什么说，这是非常有用的原则，提醒我们坚持怀疑的态度。

芯片和投资研究

虽然知道确实有需要很多，但是的确从来没有量化的概念，原来一辆电动车需要上千颗芯片。

除了手机，尤其是电动汽车需要上千颗芯片之外，比较让人眼前一亮的是只需要通过算法和软件的优化，就可以让已有硬件的组合，产生全新的能力。这就是软件的魅力和无限可能性吧。

如果看过程的话。投研跟创业和做产品的调研，还有科研是非常像的，同样需要投入时间精力，投入资金，把要研究的产品和竞品买回来，拆开研究工作原理，做工，这样的精确是必要的。

如何判断企业和财报

这本书更侧重于介绍如何挑选和购买基金，什么时候止损什么时候止盈，我自己对主动基金没有太好的印象，2018到2019年的时候，的确是有非常好的表现，但是之后的五年，显然是还不如自己买价值股，不要说逆周期的能源股，就算价值股的银行，也随便就能有更好的持股体验；感觉是每隔几年就要消灭一代人的财富。

每家上市公司都是一个复杂的系统，财报有助于快速了解一家公司的商业模式、重要事项和财务状况等，我们还可以了解公司的产品、竞争对手、下游客户、上游原材料；管理层分析的行业政策、发展趋势和公司竞争力，书上没有说的是，要对照多年的财报来看，看是否之前的判断能够落实。

但是财报会如何影响股价波动，还需要辩证的判断，消息更灵通的机构和相关人，可能早早就已经从各种信息判断出财报的预期，所以在看到的时候，财报的信息，有可能早就已经体现在价格中。按照达摩达兰的研究，一般的消息或者财报的直接影响，可能只有财报公布的很短时间，等到接触信息更慢的人接触到，已经过了能产生影响的时间。

从蜜雪冰城的招股书来看，一家公司需要在招股书里真实的写清楚自己的商业模式和核心竞争力，就意味着，要把自己的所有竞争力都公开给所有人，所以从另外一个角度说，好的公司，上市意味着，已经在自己的细分市场，有绝对的护城河和壁垒，就算别人知道也做不到，或者会知难而退，或者要经历漫长的固定资产投资周期还要承担市场变化风险。

如何投资的思考

投资要赚到钱，最难的，其实是止盈和止损，什么时候买，什么时候卖，能否把握三个问题，涨多少、跌多少、等多久。很多时候我们面临的最大问题就是没有预期，对整个市场和投资品种了解不够，不知道多少收益算作成功，说白了，就算基金，也是要择时的，买了无脑放着，不需要择时，躺着赚钱，显然是伪命题。

市场最终都是向上的，但是在过程中，我们只要发现更好的投资品种。就要换仓买入，才能获得超越市场的超额收益。

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