【金融】财务管理&公司金融 （三）财务战略与预算

财务战略

以价值管理为基础，实现企业财务资源的优化配置，财务战略是企业总体战略的重要组成部分。战略有如下类型：

选取分析——SWOT分析法

SWOT分析法：在对企业的内外部财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势，从而为财务战略的选择提供参考方案。

• 外部因素
• 内部因素：企业自身的一些财务情况

依据与方式

• 依据：
• • 方式：

财务预测

根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。这里只讨论狭义的预测筹资数量的方法。

• 广义：筹资预测、投资预测、利润预测和现金流量预测
• 狭义：筹资预测

因素分析法

决定因素三个如下：
$$\{\begin{array}{rl}& 销售变化：销售增加采购原材料劳动力成本增加\\ & 资本周转速度变化：周转速度越快，生产到卖掉速度越快，资金占用越少\\ & 上一年资金不合理占用\end{array}$$
计算公式如下：
$$\begin{gathered} 资金需要额=(上年度资本实际平均占用额-不合理平均占用额)\ast \\ (1\pm 预测年度销售增减的百分比)\ast (1\mp 预测资本周转速度变动率) \end{gathered}$$

回归分析法

资金需要量(Y) 与 销售数量或销售额(X) 存在线性关系的假定建立数学模型，然后根据历史有关资料，确定参数预测资金需要量的方法，公式如下：
$$\{\begin{array}{rl}& \sum Y=na+b\sum X(多年平均)\\ & \sum XY=a\sum X+b\sum X^2(多年平均公式左右乘X)\end{array}$$

营业收入比例法

由于$收入-费用=利润，利润-交税=净利润，净利润-分红=留存收益$，故做出预测负债表和利润表，依靠之间的关系，即可预测资本需要额，编制预计利润表的主要步骤如下:
(1)制预计利润表，预测留用利润

• 收集基年实际利润表资料，计算确定利润表各项目与营业收入的比例。
• 取得预测年度营业收入预计数，计算预测年度预计利润表各项目的预计数，并编制预测年度预计利润表。
• 利用预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，测算留用利润的数额。

(2)编制预计资产负债表，预测外部筹资额,注意运用营业收入比例法要选定与营业收入保持基本不变比例关系的项目。这类项目可称为敏感项目。
(3)按预测模型预测外部筹资额，即利润表与负债表的差值。

利润预算