明星基金经理离职怎么办？三个步骤评估是否要继续持有

明星基金经理离职怎么办？三个步骤评估是否要继续持有

"王经理要离职了，我的基金是不是该卖了？" 后台收到这条私信时，我正喝着咖啡差点呛到。这已经是本周第五个问同类问题的粉丝了。明星基金经理离职确实让人心慌，但别急着点赎回按钮，看完这三个步骤再做决定。

第一步：先搞清楚TA到底有多"明星"

去年某顶流基金经理离职时，他管理的基金规模一周内缩水40%。但三个月后数据显示，接任的新人业绩反而跑赢了前任。这里有个残酷真相：很多所谓的"明星"只是赶上了行业风口。

打开天天基金网，找到你的基金页面，重点看两个数据：

# 伪代码示例：评估基金经理真实贡献
if 基金经理任职期间超额收益 > 行业平均1.5倍:
    print("这是真大神，需要警惕")
elif 基金业绩与行业指数走势高度重合:
    print("可能是躺赢选手，不必过度担心")

特别注意2019-2021年这波牛市里成名的经理，当时闭着眼买白酒医药都能封神。我见过最离谱的案例是，某"明星"离职后，基民疯狂赎回，结果接任的菜鸟用完全相同的持仓策略，半年后业绩反而更好——因为市场风格轮动回来了。

第二步：解剖基金公司的"肌肉记忆"

上个月参加业内交流会，某头部公募的投研总监说了个大实话："我们公司前十大重仓股，80%都是量化模型筛出来的，经理个人能调整的空间不超过20%。"这就是机构常说的平台alpha。

检查三个关键点：

1. 查看基金定期报告里的"内部持有比例"，员工自购多的基金往往制度更完善
2. 搜索基金公司近三年同类产品业绩离散度，差距小的说明风控严格
3. 对比离职经理的新老东家实力，如果是"小庙到大庙"就要警惕

有个简单粗暴的判断方法：如果这只基金过去三年换过两任经理都没跑输基准，说明它更像"流水线上的标准化产品"。

第三步：给自己的投资做"压力测试"

去年我持有的某科技基遭遇经理跳槽，当时做了个决策模型：

[是否保留] = 20%经理个人能力 + 30%公司投研体系 + 50%自身投资逻辑

问自己三个致命问题：

• 当初买这只基金是因为看好某个行业，还是单纯崇拜经理？
• 假设现在空仓，会不会因为同一个理由再次买入？
• 赎回后的钱有没有更好的去处？（别告诉我你要放余额宝）

有个粉丝的案例特别典型：他因为崇拜张坤买白酒基，后来虽然经理没离职，但消费板块持续下跌，他反而亏得比经理离职的基金还多。这说明投资逻辑错位比人事变动更危险。

最后的真心话

在这个行业十年，见过太多"明星"变"流星"。真正值得长期持有的基金，往往有这三个特征：1）公司投研体系像瑞士钟表；2）产品定位清晰不漂移；3）费用结构合理。下次遇到经理离职，不妨把这事当作检验自己投资体系的好机会。

（完）