资管产品的分类

最新推荐文章于 2024-09-12 15:49:59 发布

天选之子123

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资管产品的分类

一、银行资管产品

1、理财产品

理财产品一般由于银行或者银行的子公司发起，通过募集资金进行投资。银行是资金的管理者和投资者。

类型	底层资产	特点	面向人群
保本预期收益型	货币基金、债券	无固定期限、风险低	普通客户
非保本预期收益型	债券、存款、债权类资产和资产组合	流动性高，风险低，收益不确定	普通客户和私人银行
净值型	高流动性资产、债权类资产、权益类投资工具	风险适中、不保本	普通客户和私人银行

净值型产品主要收益取决于净值的变化。产品净值增长取决于多方面因素

1、投资资产价值增长

市场表现良好时，产品底层的债券、股票的价格上涨产品净值增长。

2、投资策略调整

通过合理的资源配置和风险管理策略，在市场发生波动时降低产品波动，甚至实现产品增值

3、红利再投资

产品盈利并决定分红的时候，会有部分投资者将红利再投资于本产品，从而增加持有份额和产品的单位净值。

4、市场供求关系

产品走势良好，投资者争先购买供不应求时，产品单位净值会上涨。

2、资产管理计划

资产管理计划是银行将客户的资产集合起来，由专业投资者（比如券商）进行管理，投资于多个资产类别，以实现资产增值。包括资产业务，负债业务，表外资产业务。多是非保本浮动收益的。

二、公募基金

投资门槛比较低，较为普惠。购买渠道：公募基金公司、银行网点、券商营业部、基金网站/app

1、按照底层资产划分

分类	描述	特点
货币基金	分为A类产品和B类产品，A类产品针对中小投资者，B类产品针对机构和大额投资者。	收益稳定，风险低
股票基金	60%以上为股票的基金（95%以上资产为股票的为标准股票型基金，85%以下资产为股票的为一般股票型基金）	分险高，收益很亏损也相对较大
债券基金	80%以上资产投资于债券的基金	收益由市场情况和基金管理人的分险决定
混合基金	投资于股票、债券及其他金融工具，但投资方向比例与上述几个不一致的产品。可划分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金以及灵活配置型基金	有利于规避风险，收益适中

1.1 货币基金

产品	投资门槛	费率	风险
A类	门槛低，小额投资者也可参与	采用前端销售（申购）费用和管理费的结构	投资于风险较低的金融工具，投资相对保守。适合短期投资
B类	门槛高，需要满足特定的资产规模	采用后端销售费用（赎回费）的结构	可能会投资于风险相对较高的金融工具。风险相对较高。且采用后端销售费用结构，鼓励长期持有

前端销售费用：投资者在购买基金份额时支付的手续费，通常以一定的比例计算

后端销售费用：投资者在赎回基金份额时支付的费用，一般会随着持有时间的延长而递减

1.2 股票基金

1.3 债券基金

分类	投资范围	特点
一级债基	低风险的固定收益类产品（国债、政策性金融债等），不可参加一级市场新股投资（“打新股”）	低风险，低收益
二级债基	除投资于固收产品外还适当参与二级市场买卖和一级市场新股投资	风险相对较高

1.4 混合基金

2、从流动性和交易场所角度划分

2.1 开放式基金

开放式基金流动性较好，可随时申赎和交易

2.2 封闭式基金

封闭式基金流动性差，在封闭期内不能申赎

2.3 场内基金

场内基金可以交易（投资者之间直接买卖，价格优先时间优先），交易为 T+0 或 T+1。

场内基金的交易时间为每个交易日的上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，周末和法定节假日不进行交易。早盘集合竞价时间是9:15-9:25，尾盘集合竞价时间是14:57-15:00。

场内基金没有申购费赎回费、印花税费、过户费，主要收取佣金。

2.4 场外基金

场外不能交易，只能申赎（投资者与基金公司之间，交易价格基于基金的资产净值），除货币基金外，申赎一般是T+2（一般开放式基金）或者T+3（QDII基金）。

3、特殊基金产品

3.1 打新基金

打新基金是指在新股发行之际,以新股为投资标的,专职打新股的基金。

3.2 分级基金

分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。

分级基金的基础份额称为母基金份额

预期风险收益较低的子份额称为A类份额

预期风险收益较高的子份额称为B类份额。

投资者可以购买母基金，也可以只申购分级A或分级B。

3.3 ETF基金

ETF基金即指交易型开放式指数基金，是被动操作的指数基金，通常是以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象，依据构成指数的股票种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被动投资的指数基金。

优势

1、分散风险：因为ETF基金持有多只股票，所以能有效平衡单一股票带来的风险

2、交易便捷：可以在证券交易所上市交易，流程简单

3、成本低：管理费率较低，交易费也比较少

ETF基金采用实物申购赎回，申购时需要拿一篮子股票（ETF基金持有的股票）来换取；赎回时获取的也不是现金，而是相应的一篮子股票，如果想要得到现金，需要将这些股票卖出。

ETF有最小申购、赎回份额的限制，只有达到一定的规模才能参与ETF一级市场的申赎。而在二级市场ETF与普通股票一样在交易所挂牌交易。

4、QDII

QDII，是合格境内机构投资者，指在中国境内设立，经中国有关部门批准，有控制地允许境内投资者投资境外金融市场的机构。

QDII基金可以用人民币、美元或其他主要外汇货币为计价货币募集。

除了市场风险外，QDII还面临利率汇率和政治因素的风险。

三、私募基金

私募基金主要包括私募证券投资基金和私募股权投资基金。

私募证券投资基金是指以非公开方式向特定投资者募集资金，并以证券为主要投资对象的证券投资基金。

私募股权投资基金是指通过私募形式对非上市企业进行权益性投资，投资者按照其出资份额分享投资收益，并承担投资风险。私募股权投资的期限一般较长，以适应非上市企业的成长。在达到投资目标以后（或者达到投资期限），通过IPO、并购、回购等方式退出。

四、保险

保险的目的是将未来不确定性的事件“确定”下来，通过金融产品的方式规避风险、降低风险损失。

1、按标的划分

寿险：长期资金长期投资，基于生命表精算（比如：企业年金）
财险：短期投资，基于损失表精算

2、按收益划分

传统寿险：如果投保期间发生风险，受益人所得收益是固定的，这部分资金一般投资于存款或者债券
分红险：分红险指的是保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按照一定比例，以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种保险形式。
万能险：被保人在保险期限内身故后，受益人可以获得身故保险金。同时，如果被保险人在保险合同期满后仍然生存，受益人还能获得生存保险金
投连险：投保人缴纳的保费一部分用于提供保障，另一部分则进入投资账户，由保险公司进行投资运作。

五、券商资管

券商资管是证券公司接受客户委托，按照约定的方式和目的，对客户的资产进行投资、管理和运用的业务。券商资管的投资范围广泛，包括股票、债券、基金、货币市场工具、衍生品等多种金融工具。

券商资管可以作为公募基金的代销渠道，帮助公募基金扩大销售规模。

公募基金也可以成为券商资管投资组合中的一部分，为券商资管提供多元化的投资选择。

1、资管计划

定向（单一）资管计划

定向资管业务面向单一客户，与客户签订定向资产管理合同，通过专门账户为客户提供资产管理服务。
集合资管计划

集合资管业务面向多个客户
专项资管计划

专项资管业务是为客户办理特殊目的的资管计划。

2、收益凭证

券商收益凭证是证券公司向投资者发售的，约定本金和收益的偿付的有价证券。其偿付与特定标的相关联，这些特定标的可以是货币利率、基础商品、证券价格或者指数等。

收益凭证主要分为固定收益凭证和浮动收益凭证，固定收益凭证的风险不高、收益稳定，浮动收益凭证的风险较高、收益不稳定。

2.1 按本金是否保障

本金保障型：包括固定收益型收益凭证和浮动收益型收益凭证，风险等级均为低风险。
非本金保障型：本金可能受到特定标的价格波动的市场风险影响。

2.2 按收益类型

固定收益型：类似于定期存款，但收益来源于证券公司的运营利润或特定项目收益。
浮动收益型：收益与标的物的市场表现挂钩，随标的物波动而变化。

六、信托

1、按照初始信托资产分类

资金信托

资金信托即初始信托资产为资金的信托，按照最终交付资产是否为资金又可以分为纯粹资金信托和非纯粹的资金信托。资金信托的投向较多，包括但不限于：贷款（基建、房地产、工商企业）、股权投资、债权投资、二级市场、矿产能源、QDII、金融衍生产品、艺术品、组合投资等。一般某个信托产品的投向是固定的，具体收益和风险要根据投资资产的收益和风险而定。

动产和不动产信托

动产和不动产信托是指初始信托财产为实物的信托产品。动产信托的初始信托财产为机器设备等动产，不动产信托的初始信托财产为土地、房产等不动产。其中不动产信托分为土地信托、房产信托、在建工程信托。对于房产信托，根据管理方式和信托目的，再区分为出租型房产信托、处分型房产信托、担保型房产信托等。

财产权信托

财产权信托是指信托资产为股权、债权、专利权、著作权、收益权、受益权等权利的信托。根据信托资产可以细分为有价证券信托、债权信托、收受益权信托及著作权专利权信托。其中，债权信托可以分为应收账款信托、银行信贷资产信托、人寿保险信托等。银行信贷资产信托又可以根据银行贷款的类别进一步进行分类，如分为房地产按揭贷款信贷资产信托等。