【量化金融】证券投资学

第一章： 基本框架和概念

1.1 大盘底部形成的技术条件

(1)条件1: 远离套牢盘，为远离套牢盘，可“时间换空间，就是长期横盘，用时间消化套牢盘:也可“空间换时间”，快速远离奏牢盘，目前大盘选择 空间换时间“

(2) 条件2: 跌透了，连续多天，不再创新低。

(3) 条件3: 构筑双底，一个底有点少，双底踏实。

(4)长线不悲观，睡着觉的仓位，有自己大概率的机会，再出手。

1.2 牛市与熊市

(1) 牛市是市场连续上涨（一年以上的连续上涨），熊市是市场连续下跌。
(2) 牛市是一桌丰盛的宴席，能市负责买单，熊市有股票的人是买单人
(3)牛市满仓睡大觉，能市空仓买基金+债券

投资者心路历程：

小丑。。。家人们

做法：
1、判断牛熊
2、巴菲特一年才赚20%
3、睡着觉的仓位

1.3 交易系统

交易系统的三个部分：
（1）买什么
（2）什么时候买
（3）买后怎么办

思考：其实information system + investments，做个系统也不错，产品老本行了

1.3.1 树懒型交易系统

（1）保命
（2）慢，消耗能量少
（3）一招鲜，不贪婪

1.3.2 止损

止损=割肉
止损的两种方式：
（1）亏本止损：
10元买，跌倒8元
（2）利润回撤止损：
10元买，涨到20元，跌倒17元

止损的4个技术

（1）比例止损
（2）技术止损

（3）顶部止损

第二章：证券家族4兄弟

2.1 债券

浑厚朴实，还本付息

（1）债券，是伟大的创新

债券的特点：集中力量办大事

（2）债券的典型分类

1、按期限分：
长期、中期、短期
2、按发行主体分：
政府债券、金融债券和企业债券

（3）怎样投资债券

1、熊市买债券
2、债券基金比债券流动性好
正常的收益率：
无风险收益，以国债为代表,年收益率4%左右
(1)投资是公司利润分成，最赚钱的银行年利润才14.7%。
(2)巴菲特年收益率才20%,就成为世界首富
(3)股市年收益率6.7%可以接受,有暴利机会,过分追逐暴利风险大

（4）投资债和垃圾债

债券有投资债和垃圾债的之分，在美国，按照信用等级，债券被分成 10 档，前 4档信用等级高，风险很小，称为投资债;后6 档，信用低，存在违约风险，就是垃圾债。

垃圾债有两类：堕落天使，小天使。
堕落天使: 是指本来信用很好的企业，突然遇到宏观经济或行业环境的恶化，企业信用变差，所发债券堕落成垃圾债。2000 年左右，美国的科技股泡沫破灭，加上“9 ·11”的恐怖袭击，亚马逊的股价暴跌从 100 块跌到 10 块以下。它的 10 年期债券，一下子被评级机构下调成垃圾债，人们纷纷抛售。从来不买债券的沃伦 巴菲特，却买了 3.1 亿亚马逊的垃圾债。几年后，收益率高达 140%。
小天使:是指创业的中小企业，创业初期信用差，所发行的债券也是垃圾债。但，丑小鸭是有可能变成白天鹅的。丑小鸭的价格买，一旦变成白天鹅，按白天鹅的价格卖，也是暴利

2.2 股票

共担风险，共创事业

2.3 基金

助人为乐，代人理财

（1）基金的特征

1、风险共担、收益共享。投资人把资金委托给基金公司，挣了钱，大家一起分，如果赔了钱，投资者自担风险。如果对基金不满意，只能按照净值赎回。
2、专家理财。基金动辄几个亿甚至上百亿资金，这么大一笔钱，可不能随便玩，闭着眼睛瞎买一气，必须拿出一笔钱，请通晓证券投资实战的专家，进行调研，实际操盘。投资者只需要交纳少量的手续费。最高的不超过投资额的 1.5%。
3、分散风险。鸡蛋不能放在一个篮子里，老百姓钱不多，几万块钱不可能买太多的股票买了基金就不一样了，基金规模大，完全可以买各行各业的股票，东方不亮西方亮，没了南方有北方。

（2）基金的特征.基金的分类

按投资对象分:货币基金、债券基金、股票基金和混合基金

（3）如何投资基金

1、股票熊市，买货币基金和债券基金
熊市时，不要投资股票基金与混合型基金，因为，大部分基金经理在熊市时也是亏损的。股票牛市，大笔买股票基金，混合基金，指数基金
2、股票牛市，股票基金与混合型基金，挣钱的能力很强，投资基金省时省力。巴菲特告诫年轻人，买指数基金，然后，安心工作。

2.4 衍生工具加杠杆

冒险求富贵。
风险大，很耗精力，慎重
衍生工具的分类：
1、远期合同
远期合约，就是买卖双方，签订的在未来某个时间，按某价格，购买一定数量的某种商品的买卖合同。不是现在买，是未来某一天买。
2、期货
期货，就是在期货交易所买卖的小额标准化的远期合约。
3、期权
一个按照某价格买入权利的合同,购买权利需要掏一笔定金，也叫权利金。
4、互换
互换，就是财产互换合同，比如，人民币换美元，相当于两个期货合约，卖出人民币合约、买入美元合约。

期货交易

期货交易，猜对了挣钱，而且，是以小博大的。
(1)开仓和平仓: 开仓,交保证金,签买卖合约; 平仓,将合约平掉,全额结算
(2)多单和空单:多单，就是看价格要涨,开仓买入,平仓时卖出: 空单，就是看价格要跌开仓卖出(相当于从期货交易所借商品,卖出),平仓时买入(相当于把商品买回,还给期货交易所)。
(3)战略意义:买卖双方锁住风险,安心生产经营;商品供求的睛雨表;人民币结算的石油期货具有战略意义。

内心OS：期货像赌博。。。。

科斯托尼亚：“根本没有钱，必须投机”

根据他的经验，有三种迅速致富的方法:（1）带来财富的婚姻;（2）幸运的商业点子: （3）投机。

我的评论是：中肯的、真切的、一针见血的。。。

证券玩家、投资者、投机者

1、证券玩家：
俗称大韭菜。追涨杀跌。但是证券公司最喜欢，因为贡献手续费呀。
2、投资者
证券市场的长跑者。
投资者和证券玩家刚好相反，他们买股票，保留几十年，当成养老金或当成留给子女的财产。不看指数，只押宝于绩优股，涵盖各行业，涉及多国家。从收益方面看，投资者和证券玩家也是截然不同的，因为，股票在崩盘之后，总会不断创新高。真正的投资者，只有股神巴菲特。
3、投机者：
投机者介于投资者和证券玩家之间，投机者只对大趋势大消息敏感，看股票价格大趋势的操作。如金融政策、利率、经济扩充、国际局势、贸易收支、经营报告等，不受次要新闻的影响。投机者是思考的人，有计划和策略，根据形势进行调整。靠胜多负少生存.比如，赢 51，输 49。不需要经济学，投机者的工具除了经验，还是经验。

是否适合当投机者的重要依据

1、有钱的人可以投机
有钱的定义：财富自由
2、钱少的人不能投机
钱少=钱刚刚够买住宅、刚刚够养老
3、根本没钱的人必须投机
没有住宅，不能养老，再不投机，钱从哪来？

第三章：投资战场——证券市场

（1）证券市场分类

一级市场：证券发行市场
（IPO在这个市场）
二级市场：证券交易市场

如果按交易对象分：
1、股票市场
2、债券市场
3、基金市场
4、金融衍生工具市场

如果按组织形式分：
1、场内市场
2、场外市场

（2）证券市场的作用

(1) 筹集资金。中国经济高速增长 40 年，证券市场筹集资金的作用功不可没
(2) 优化资源配置。钱是稀缺资源，应该让钱去最该去的地方，最有用的地方，这就是优化资源配置。比如，芯片是工业 4.0 的核心部件，芯片行业未来一定有高回报，如果芯片企业要上市融资，即便股票价格高，也会受到追捧，钱就流到了最高效的地方。
(3) 证券市场是宏观调控场所。
中央银行是货币的供给者，经济不景气时，就会打开货币水龙头，向市场投放货币，提振经济发展。经济过热时，中央银行拧紧水龙头，回来货币，给经济降温。这个工作可以在证券市场做，经济不景气，中央银行拿出货币买国债，等于向市场投放货币:经济过热，卖出国债，回笼货币。

（3）券商

券商=证券公司=投行=代人发行证券的机构

第四章：投价值选股——证券基本分析

基本分析：股票估值

（1）基本分析：价值投资就是低买高卖

（2）绝对估值法与相对估值法

（3）孰优孰劣

各有优点，相对估值法更实用

（4）商业模式决定估值模式

股票估值看宏观

股票估值看垄断，盈利需要护城河

买股票看什么指标

（1）看F10

（2）看K线图

（重点）上班族不耽误工作的投资方式

（1）上班族应该投资

（2）上班族投资的三个原则

（3）上班族投资的机会

关于趋势的思考：
截止到今天，目前比较感兴趣的投资行业：ESG、新能源、人工智能和养老。欢迎同行交流。

第五章：证券+选股——证券技术分析

技术分析概述

（1）技术分析的三大假设

（2）证券市场的三大趋势

（3）图形分析和统计分析

图形分析：上升下降
统计分析：可以结合大数据balabala，然后AI+量化金融balalbala

买盘卖盘决定压力支撑，压力支撑影响股价趋势

（1）压力和支撑

（2）压力和支撑的互换

（3）压力山大于支撑多多

（4）趋势线与形态线整理

图形分析如何描绘趋势

趋势细化理论

波浪理论

缺口理论

K线看图

（碎碎念：有空看看《孙子兵法》）

（1）阳线、阴线、中线和趋势

阳线从左到右，从左到右，市场信心逐渐减少

阴线从左到右，看空程度递减


以阴线为例：
3.6% - ：大阴线
1.6% - 3.5% ： 中阴线

• 1.5% ： 小阴线

普通人还是别玩短线了，干不过投行年轻力壮的精英们的，做短线盯盘，太累了

（2）组合K线三态与大牛熊

1、强弩之末的K线组合

2、转向的K线组合

（1）连续行情+同价线+反向k线

（2）连续行情+反向K线

3、转向的K线组合

4、大牛熊与小组合

统计分析：移动平均线——统计分析描绘趋势

均线平：走势平

让套牢盘成为主升浪

1.主升浪=筑底成功=没有套车盘
2. 消灭套牢盘，可以: 高举高打，解放套牢盘
3.消灭套牢盘，还可以: 长期下跌，让套牢盘认赌服输

果然，投资如狩猎

第六章：交易系统——重复挣钱的绝招

1.交易系统：找底部放量小姑娘

（1）小姑娘=低估的股票

（2）先找低估的股票

（3）底部放量很重要

（4）小姑娘的左右侧交易

2、底部放量小姑娘的底层逻辑

(1)足够低。必须是严重超跌，跌无可跌，处于历史低位。包钢从7元跌到1元。
(2)底部放量。也就是在历史低位，成交量放大，成交量是不能说谎的，说明有资金关注。表明，该股票有利好.
(3) 长期横盘。长期横盘化解套牢盘，长期横盘有成本的，肯定是为了获利。
(4)有人问，中字头为啥不涨，横盘时间不够。
底部放量小菇凉+企业基本面再不错=最好
遵循新证券法，不预测，不荐股，不咨询。

3、底部放量小姑娘的买点

4、交易系统的左侧和右侧

（1）底部的左侧和右侧

（2）底部右侧交易限定条件

（3）底部左侧交易限定条件

（4）左侧与右侧辩证法

牛市满仓睡大觉的交易系统

（1）牛市满仓睡大觉属于右侧交易

（2）牛市买卖策略

（3）熊市反弹买卖策略

（4）熊市空仓买基金