固收模拟交易日志

固收交易日志

根据我们学的知识，债券分为政府债券，金融债券，企业信用债券等。国债基本可被视为无风险债券，价格基本不波动，就做模拟交易来讲不合适。那么企业信用债券相较国债风险和收益都是较大的，但是目前国内国际处于疫情反复的大环境下，企业生存环境并不健康，企业经营处于不稳定阶段，今年恒大事件给我感觉信用债不够稳健，选择其进行交易需要考虑的环境因素太多，所以我本次不选择。在课上讲到一种债券，可转债。这种债券与公司股价密切相关，有托底保障，风险不大，所以本次我将其作为我在固收投资方面的标的物。

可转债具有接近于权益类的较高收益率,价格弹性显著超过其它固收类投资品种,我可以通过可转债间接获得参与权益类投资市场的机会。且权益类的价格波动通常小于对应的正股,从而使得权益类具有相对更高的sharpe ratio，可转债市场整体发展也较为不错。

我了解到，目前,中国可转债市场处在快速发展阶段,规模增长十分迅猛。截至2020年02月06日,中国的存量可转债数量达到232只(不含定向转债),规模达到4147.4亿元，数量和规模均创出历史最高水平。较之过去某些时段,市场可选的可转债标的仅为30只出头,甚至更少,目前,中国可转债市场中标的的数量和行业分布都已经变得十分丰富。

交易：

2021.12.1以104.591元、104.535元、104.443元、104.447元，104.280元的价格分别买入湖广转债各200、200、400、200、400张；2021.12.1，以131.15、131.238、131.249、131.201，131.279的价格买入核能转债这支债券100、100、100、200，100张。截至2021.12.1下午3点，持仓市值为269320元，共计盈亏569.32元。

交易心得：可转债价格上涨对应其正股价格的上涨，我根据这两只股票的历史行情选定他们的可转债，进行尝试型操作，收益和成果都还不错。

【中国核电行业排名第三，总市值1445.13亿，市盈率19.30，市净率2.24，ROE(%)=9.86】

【湖北广电行业排名42，总市值75.11亿，市盈率-9.24，市净率1.32，ROE(%)=-3.25】

12.15交易日志：当可转债价格出现下跌时，就可以进行低价买入了，作为投资应该逆风向进行交易，当企业在市场环境中处于劣势时，就可以反向买入，等待升值机会。

12.12日之前湖广转债处于价格劣势区间，而12日开始有小幅回升，这个时候我感觉买入时机到了，观望两天之后，我于12.15日以112.103元、112.139元、112.156元、112.130元，112.235元的价格分别买入湖广转债各400、200、100、100、200张；以136.487元、136.449元、136.430元、136.451元，136.452元的价格买入核能转债这支债券100、100、400、100，100张。账户市值为327629元，共计盈亏2341.347元。                                                                                                                       

交易心得：算是比较成功的达到了我的期望。但是湖广转债涨幅较慢，观望到22日起才出现大幅上涨，核能转债在买入后一路走高，令我收益较高。由于缺乏对固收方面交易的经验，我的操作也只是简单地从其正股k线图中的来，有了想法就去验证，但市场多变不可预测，我买入的逻辑和理念不够清晰，实际上风险较大。

总结：本次交易只是我对该板块交易的一个初步尝试，积累经验，今后也会不断关注固收方面的交易，不断学习积攒经验。