期货投资心得1—述明逻辑

《塔木德》中有三句深刻的提问让我记忆犹新：
—如果我们不为自己努力，我们靠谁？
—如果我们只为自己努力，我们成了什么？
—如果我们现在还不明白，我们什么时候才明白？

同样地，将之放进投资的准则中，我想也能写出三句话来：
—如果一种投资方法都不使用，我们靠什么？
—如果我们使用所有投资方法，我们成了什么？
—如果大多数人投资注定挣不了钱，那谁挣钱？

在这三句话的基础上，我们今天不讨论具体投资方法，而是希望谈一谈投资的整体逻辑。

尤其是在期货投资（机）中，大家都知道，其实是一个负和博弈（算上手续费）。于是，期货市场就如同赌场，交易所从钱堆里面拿固定的一部分，剩下的由那些“冒险家”去瓜分。而投机过程之中，又会因为长期的优胜劣汰而使优势者和劣势者出现断层，胜者资源得到累积，负者最后一无所有。这就是“马太效应”。

“凡是少的，就连他所有的，也要夺过来。凡是多的，还要给他，叫他多多益善。”
——《新约•马太福音》

当然，抛开这些冗长的理论，从统计学的角度也能够得出来，如果投资者排成一个简单的随机序列，那么它必定是渐近正态的。在图象上，中间宽，两边窄，并且对称轴在y轴左侧（期望为负）。什么意思呢？就是大多数人会在亏损的位置上，只有少数人赚钱。

我们可以举两种情况：
1.1000名世界顶尖的投资专家，他们的智商和知识、能力、经验都在世界的顶峰。
2.1000000个普通老百姓

如果，期货市场上只有（1）和（2）的其中一类人，会怎么样呢？通过刚才的讨论知道，无论是投资专家，还是老百姓，都会像正态分布一样，亏的多，挣得少。

不过，如果把两者混合起来，好像我们的口径就不同了。我想大多数人会说，投资专家更能挣钱。

在这里我们不得不反思一个问题：你为什么说混合起来之后，投资专家会挣钱，而不是两者还像之前一样，整体呈现正态分布？

你会说，他们有经验，有智慧，有能力。

也就是说，100万老百姓没有那些经验、智慧、能力呗。

再往里思考一层，一般的逻辑在这里很简单：就是投资专家和老百姓有差异，因此打破了原来随机分布的情况。

因此，期货市场赚钱的根本逻辑在于“差异”，而不是所谓的各种技术手段和投资方法。

在此基础上，大家就应该明白我最初的三个问题意味着什么。

期货投机者我想大多很聪明。他们擅长洞察行情，搜集情报，见缝插针，随机应变。然而，一切的一切，使他们在最后都变成了我最初所说的那些“顶级投资专家”们。他们在一起玩的时候，就等同于没有了所有的优势。最后，市场上依然呈现输多赢少的场面。

可是什么办法都不会就上可以吗？显然也不能。这无异于羊入虎口。没有任何依托的时候，投进去的所有资金也就成了无根浮萍。

因此，投资的基本方法还是应当会的，不过，在这样一个“天才扎堆”的市场中，沙里淘金的办法应该是找到与这些人真正的“差异”。所以，也许“变笨”可能是一个好办法。

所谓“变笨”，我的理解是《道德经》一句话：
—天地之间，其犹橐籥乎？虚而不屈，动而愈出。 多言数穷，不如守中。
——《道德经》

其中真意是，越空明而越灵动，灵动而生生不息。反而繁多复杂的手段，却会屡屡失效，因此，不如保持空虚无为。

在这里“无为”的意思，至少排除所有市面的完美信息，也就是说，通常的信息渠道是毫无作用的。因此，有两个信息策略是有用的：
1.从特殊渠道取得的信息
2.不获取任何信息

而对于一般投资者而言，从（1）处取得的信息显然相当困难，代价很高，但回报也是最高的。当然不排除这些信息有虚假或违法的可能，所以风险和收益是正相关的。相对来说，（2）则是更亲民和有效的策略。

至于投资策略，肯定也是重要的。一方面，在博弈中应当是有效的。最好的情况，是通过市场的长期信息可判定有效。另一方面，这种策略大多数人并没有进行考虑。但相比之下，可能更重要的是投资的纪律。

这个理论虽然仅是我短短一个月操盘所得，但它得到了实践的验证。

当然，作为一个期货新人，我的想法难免有所纰漏和不足之处。恳请各位大佬加以斧正～～