【第一章 第一节】

第一章 第一节 证券与证券市场

一、证券

证券

（一）证券的定义

有价证券

（一）有价证券的定义

（二）有价证券的特征

1. 收益性

2. 流动性

3. 风险性

4. 期限性

（三）有价证券的分类

1.按证券发行主体分类：

政府证券

中央政府债券（国债）：中央政府发行、通常由一国财政部发行

地方政府债券：地方政府发行

政府机构证券

政府支持债券

政府支持机构债券

公司证券

金融证券：金融机构发行，金融机构债券

2.按是否在证券交易所挂牌上市分类：

上市证券：允许在证券交易所内交易

非上市证券：不允许在证券交易所内交易，但可以在场外交易市场交易。比如凭证式国债、电子储蓄式国债、普通开放式基金份额、非上市公司的股票。

3.按募集方式分类：

公募证券：面向公众投资者公开发行，审查比较严格，采取公示制度。

私募证券：向特定投资者发行，审查相对宽松，不采取公示制度。比如信托计划、理财计划。

4.按证券所代表的权利性质分类：

股票和债券是证券市场两个最基本的证券品种。

股票

债券

其他证券

基金

金融衍生产品：比如金融期货、金融期权、权证、可转换证券。

二、证券市场

（一）证券市场的定义

（二）证券市场的特征

1. 证券市场是价值直接交换的场所。

2. 证券市场是财产权利直接交换的场所。

3. 证券市场是风险直接交换的场所。

（三）证券市场的基本功能

1. 筹资投资功能

2. 资本定价功能

3. 资本配置功能

（四）证券市场的结构

1. 层次结构

<a>按证券进入市场的顺序划分：

发行市场（又称一级市场、初级市场）：新证券

交易市场（又称二级市场、次级市场、流通市场）：已发行的证券

发行市场（决定：交易规模等）==========交易市场（影响：扩大发行、交易价格影响发行价格等）

<b>按覆盖地域范围的不同划分：

全球性市场

全国性市场

区域性市场

<c>按上市公司类型规模、监管要求等的不同划分：

主板市场

二板市场（创业板或高新企业板）

三板市场

<d>按市场的集中程度划分：

集中交易市场（场内市场、交易所市场）

场外市场

2. 交易所结构

按交易活动是否在固定场所进行划分：

有形市场（又称场内市场、交易所市场）：通常证券必须达到证券交易所规定的上市标准才能够在场内挂牌交易。

无形市场（又称场外市场、柜台市场<简称OTC市场>）

3. 品种结构

按有价证券的品种划分：

股票市场：股票，股权凭证，发行人为股份有限公司，无期限。股票价格经常处理波动之中，受发行公司的经营状况和盈利水平、政治经济社会等因素的影响。

债券市场：债券，债权凭证，发行人为政府机构、金融机构、企业公司，有期限和利率。债券价格相对比较稳定，受市场利率变化、债券存续期变化、发行人信用状况变化等因素的影响。

基金市场：基金份额，封闭式基金、开放式基金、ETF（交易所交易基金）、LOF（上市开放式基金）

基金管理公司（发行、申购、赎回）==========投资者==========投资者（买入、卖出）

衍生产品市场：金融衍生产品，金融创新