大道至简之见龙在田

大道至简，那些让我赚钱的投资，都是采用非常简单的投资策略。比如15~20倍PE买入盛世中华ETF中的股票。

  

1. 事物的六个过程

周易的乾卦对任何一件事情的发生发展结局做了很好的解读，

世间万事万物无一不如此。

 

事物的六个状态。潜，现，惕，跃，飞，亢。

 

潜：一望无际的塞伦盖蒂大草原，一颗种子埋藏在土壤下。
现： 种子默默的发芽，生长，露出地面。
惕： 躲过风雨，动物踩踏，小树顽强生长。但更多的小树苗死去。
跃： 小树逐渐长大，越高、越壮意味着未来的更高和更壮，更能抵抗风雨 —— 自我加强过程
飞：长成参天大树                                      —— 自我加强到极致，盈不可久的转折前夕
亢： 原野里，最高的那棵树，遭到雷击 （或者被盗伐、虫咬....) .       —— 纠正过程

 

2. 见龙在田

趋势由弱极强，事物发展到一定阶段，总会崭露头角。

通常，我喜欢用安硕A50指数（2823.hk）作为一个投资参考指标，也就是小兵对索罗斯，高盛，大摩投资思路的揣测：大师们，国际投行们，什么时候买入A股，什么时候持仓，什么时候卖出。

尽管采用这个指标在道理上有些牵强，但作为投资参照还不错。

 

比如：到一个陌生城市，你会选择一家看起来人多的餐馆。如果这家餐馆确实好，那么自我加强效应就会起作用，如果这家餐馆一般，那么很快，自我加强效应就不能持续。所以巴菲特喜欢，寻找一个铺着厚厚的雪的长长的雪坡。

 

3. 安硕A50中国指数

安硕A50指数：香港市场发售的跟踪新华富时A50中国指数的信托基金，通过连接A股市场的QFII跟踪指数。

前10重仓股：

 

 

9.98%	中国平安
7.22%	招商银行
5.85%	兴业银行
5.31%	交通银行
4.67%	浦发银行
3.66%	民生银行
3.41%	中信证券
3.35%	苏宁电器
3.35%	万科
2.67%	五 粮 液

 

 A50指数常常存在折价和溢价。折溢价率反应了国际热钱对A股未来走势的看法。

 大道至简 之 见龙在田： 过去几年，A股市场每个重要的节点，作为第一滴水银 — 热钱，都会先行一步。

 

4.  安硕A50溢价率、净值、60日后净值差的趋势图。

 

60日净值差 = 60日后的60日均线 - 当前的60日均线。表明热钱流入流出2个月后，指数的升降幅度。

 

A、B、C、D、E、F、G、H、I是溢价率曲线的9个节点。

溢折价率表示：外资对境内1元钱的东西，愿意花多少钱买。如果溢价，表明外资愿意高价买入，折价表明外资愿意折价卖出，从而体现了热钱的进出愿望。溢价率越大，表明热钱流入速度越快。

 

 

A：2005年初，A股估值洼地骤显，热钱开始流入，溢价率逐渐上升。

B：2006年初，热钱流入速度最大，溢价率=15%。

C：2006年底，热钱开始流出，溢价率=0.

D：2007年初，热钱流出速度最大，折价率=-10%。

E：2007年10月，6124，热钱流出截止，折价率=0。

F：2008年8月，雷曼完蛋，热钱开始抄底，折价率=5%。

G：2008年11月，1664，全世界资金流回美国。折价率=0；

H：2009年底，房地产调控配合做空中国预期，热钱加速流入。溢价率开始上升。

I：2009年7月，2319， 热钱流速速度增大，溢价率=10%

 

从60日净值差曲线也可以发现很多信息，比如，节点D。对应了60日净值差峰值。也就是表明：热钱流出（峰值）过了2个月后，市场加速度（赚钱效应）达到峰值（牛市第三期的特征）。也就是热钱把市场炒热，然后等到国内的基金散户大量接手时，热钱逃走。最后的疯狂，热钱看热闹 —— 巴菲特、赵丹阳价值投资式的热钱。

 

当然，以上分析难免有以偏概全的嫌疑，比如综合考虑人民币升值，A股短期政策性因素导致溢价率加大等等。但：除了价值，其他的都是噪音。

 

投资就是这么回事，如果你相信，明明不对你也相信。如果你不相信，明明对，你也不相信。所以无所谓对错，只有相信与否。每一笔交易的背后，都有一个看多的聪明人和一个看空的聪明人。

 

目前溢价率是10%左右，距离历史高点15%，尚有差距，但距离历史低点-10%，空间巨大。

记住一点：溢价率从10%变成-10%，指数的向上空间也许有2～3倍，因为这是一个索罗斯自我加强过程。

 

本文：用一个简单的逻辑去分析国际市场对A股价值的判断，仅此而已。