NoteBook / 期货及衍生品基础（4）

1. 套期保值的概念和原理
2. 套期保值的种类
3. 基差与套期保值效果

• 套期保值的概念与原理

套期保值的本质：一种转移风险的方式，通过买卖衍生工具将风险转移给其他交易者的方式

转移的风险：价格风险、信用风险

套期保值的工具：期货、期权、远期、互换等衍生工具

套期保值的作用：降低价格风险对企业经营活动的影响，实现稳健经营

期货套期保值：企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或者将期货合约作为其现货市场未来要进行交易的替代物，以对冲价格风险

套期保值原理：期货价格和现货价格变动趋势相同，期货市场和现货市场总有一个市场盈利，一个市场亏损

实现风险对冲的条件：

1、套期保值数量：期货与现货市场的价值变动大体相当

（1）期货合约的数量与现货合约的数量相当

（2）交叉套期保值：选择与被套期保值商品或者资产不同但相关的期货合约进行套期保值

2、期货头寸方向：与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物

（1）现货头寸