该文主要通过上世纪二战前的两个历史事件,来聊聊经济的周期萧条和复苏。
从经济周期看历史战争,从历史战争看经济周期。
这才是一个整个大循环,也就是人们常说的康波周期
鉴于多数财经媒体对这个机构的描述太课本化,太简单,存在一些误解,所以该文要结合历史上发生过的事情,把加息、降息、通胀萧条、经济危机、战争这些概念给还原一下。
美联储的起源
该文主要通过上世纪二战前的两个历史事件,来聊聊经济的周期萧条和复苏。
从 22 年2月到现在 24 年8月,经过美联储加息抽水两年,整个地球的日子都过得很紧,而一些小国家已经破产,还有十几个小国在破产边缘。
聊经济周期为什么要从一个他国的央行说起呢?因为美元是世界货币,它发债扩表,全世界都繁荣,它加息抽水,全球都紧缩,经济周期的源头就是这个东西,虽然它看似离我们很远,根本不挨着,但他的动作通过经济链条传导过来,对我们影响挺大的。
所以对这个水龙头应该有点了解,起码知道他是怎么来的,这个机构背后谁说了算,才能知道他的目的是什么,他在干什么以及会干什么。
鉴于多数财经媒体对这个机构的描述太课本化,太简单,存在一些误解,所以该文要结合历史上发生过的事情,把加息、降息、通胀萧条、经济危机、战争这些概念给还原一下。
要纠正的第一个误解是,都知道美联储成立的初衷,官方说法是为了美国经济的长治久安,稳定物价和就业率,避免经济过热过冷引发危机或衰退。
为了让美国人民的日子过得稳,实际上,这当然是政治家的台面化。台面化的功能在于,至少得让主流的大众舆论这么认为,这样光正的表面目的就能遮住背后龌龊的真实目的,忽悠的好,阻力就小,从结果上看,忽悠的效果很好啊。
现在全球主流的财经媒体揣测美联储加息降息提起来就是俩指标,美国通胀率和美国劳工部发布的就业率。
低了感觉要降,高了感觉要加,好像美联储货币政策真是为了干这个增成了公共服务公益部门。
但从历史上看,你会发现美联储是个被私人部门创造盈利的工具,他一直都是。
美联储是怎么来的呢?他是在 1913 年摩根家族的第三代家主约翰皮尔庞特摩根牵头,联合 12 家私人银行和背后七大财阀发起的联邦储备法案,威尔逊总统签字后正式成立。
这七大财阀里面真正有影响地位的 13 个,摩根家族,罗克菲勒家族、曼哈顿大通银行、罗斯柴尔德家族、希夫银行集团。算上和罗克菲勒共同控股花旗银行的斯蒂尔曼家族,算四家。再加上几个被拉拢的政治家族,亚当斯和肯尼迪家族什么的,这个美国央行就成立了。
这里需要着重标记一下皮尔庞特·摩根这个人要记一下。
你看照片长得这个样子就很,霸气外漏,事实上也是真大佬,后续的重大历史事件都和他有千丝万缕的关系,他牵头成立美联储,皮尔庞特·摩根的声望为什么这么高?看几个数字就知道他实力了。
1907 年美国金融危机,皮尔庞特出手募资 14 亿美元抄底救市啊。这个数字什么概念呢?那一年美国财政收入9亿美元,辛丑条约赔款 4.5 亿两白银,按照当时国际银价折算下来也就是5亿美元。说富可敌国一点不夸张。
在 19 世纪初,摩根家族掌控美国 2/ 3 的铁路,4亿美元收购了卡内基钢铁集团,垄断钢铁、海运。通用电气也是他投资的,爱迪生那个。
控股 38% 的全国金融机构, 60% 的保险公司。早期它是通过精确预测黄金价格,低买高卖、价差套利,积累了大笔财富,被称为黄金魔术师。
好,回到我们的问题,当美联储作为资金的水龙头和抽水泵,这就是全球资产价格的遥控器。降息放水就是资产价格吹泡沫,然后加息就是刺破泡沫。
当这个遥控器的实际控制人,同时它也是这个市场上最大的金融炒家,抓着世界央行的开关。当运动员和裁判合体的时候,他会做什么?
维护经济稳定吗啊?别逗了,哪有为天下苍生白忙活的金融家对不对?
这里面的猫腻可多了,每一次加息、降息前,这些实际控制人是否可以比市场更早知道接下来的货币政策呢?知道后他会做什么呢?
很简单的道理,你炒股可以控制股市价格,那么你会做什么,他就会做什么。
如果有人觉得阴谋论,可以看看 29 年经济大萧条,经济危机后的获利者是谁,危机是谁的危,又是谁的机就知道了。
经济大萧条
1929 年经济大萧条之前是大繁荣,因为一战欧洲打稀巴烂,美国在地球另一端隔岸观火。作为第一工业国,欧洲的战争需求拉发动产能,卖东西发财,源源不断的黄金流入,美国的股市道指翻了 3 倍。民众汽车从 700 万辆,几年时间变成了 2800 万辆,五个人里面就有一个人有车,每个人都觉得股市永远会涨,每个人都觉得未来越来越富。那贷款投资消费呗,消费贷分期能做到什么比例呢?
汽车能做到 90% 的配资,房子70%,股票90%,也就是拿 10% 的钱,一个电话就能配资 10 倍炒股。
这意味着什么呢?意味着股票价格只要跌10%,这些靠融资、融券、杠杆炒股的人,他就破产了。
当泡沫吹的够大、够脆弱、够薄的时候,这时候拿一根针轻轻一点,神奇的事情就发生了。
这根针就是 1928 年开始到 29 年8月,美联储从 1.5 加息到了6%,股市价格绷不住爆了,那危机开始了。
这是谁的危机呢?消费贷款和借钱炒股的,以及借钱扩张的实业公司,满大街都是被扫地出门的流浪汉,失业率一直在 25% 以上,股价暴跌,企业破产,倒闭 9000 家银行。
大萧条来了。大萧条影响加息了吗?当时胡佛总统宣称这是正常周期,自由市场非常健康,不会干预操作,倒闭的是他们,倾家荡产、破产清算。
获利者呢? 29 年 10 月,那个超级英雄现身了金融界,叫白衣骑士皮尔庞特,拿着3亿美元开始入场救市,拯救经济,金融,鲸吞暴跌后的资产。遍地都是打折白菜价的资产,对吧?
一通买,等收购的差不多了,政府干预降息复苏,罗斯福新政来了,名利双收,接着美股开始上涨。但这一切已经和那些民众无关了,因为他们已经出局了。
回溯这次大萧条有三个吊诡的问题。
第一个问题:是谁推动的消费贷和融资融券这两个东西催泡沫的?
答案:私人银行和影子银行、股票、信托、投资资管公司、华尔街。
第二个问题:市场上水被加息抽回后,为什么他们会有钱抄底?
答案:肯定是先上岸了。为什么能先上岸呢?因为春江水暖鸭先知。
第三个问题:为什么一定要加息啊?
答案:只有刺破泡沫,让多数人破产倒闭,他们才会贱卖。卖儿卖女、卖资产,这样才能抄到底。
后来的经济危机也是同样的剧本,在不同的区域和时间演绎。
97 年亚太金融危机,韩国经济被挤破, IMF 也就是国际货币基金组织提出了条件贷款。
什么叫条件贷款呢?就是趁人之危,取消外国资本持股限制,修改银行法,外国资本账户自由进出。
结局就是大宇倒闭,被直接收购,三星多半股份被收购,华尔街成为大股东。
到今天,韩国三星集团贝莱德持股比李家兄妹股份加起来还多两倍吧。
美联储制造的美元潮汐是为了防止大萧条,还是为了配合庄稼操控价格加叉套利的工具,这是个明摆着的事。这一轮的加息,目前美国通胀率3.4,失业率4%。
前段时间美联储主席鲍威尔讲话还在制造紧张气氛。说虽然数据还行,但是信心还不足,所以还要憋着继续不降息。为什么呢?因为还没有挤爆足够大的经济体,忙活半天,桌子上只有斯里兰卡、越南、埃及,这些小菜怎么够吃呢?
根本不够给抄底的。很多国家都快撑不住了,花这么大功夫,他怎么可能在这些经济体岌岌可危的时候收手,那不功亏一篑了吗?
通胀率和失业率从来不是美联储货币政策的原因,只是理由。
利益导致萧条,通胀复苏战争
第二个话题是把利益当成线索,窜起大萧条,通胀复苏战争,
我们来看一看萧条到复苏到战争是怎么发生的。从经济爆炸到经济复苏,一战后的德国是很典型的例子。
在一战中,德国工业设施被打残,一半被毁,签了凡尔赛条约,每年有战争赔款持续失血,物资短缺,恶性通胀。50万马克面包,对吧。
失业率40%,怎么几年之后就没有就业问题了?失业率1.3。
4千万劳动人口 1千多万人享受着带薪休假,因为这个还建了很多度假疗养院。钱哪来的呢?
1924 年到 1931 年,德国以关税、工商税为抵押,一共支付战争赔款 110 亿马克折合算 15 亿美元,三个辛丑赔款吧。
一个战败国,连增税权都给了他国,他怎么就经济复苏了,还能付得起大笔的军费?扩军,最后发动二战,就因为选上个小胡子?那他再聪明钱从哪来?巧妇没米也做不了饭,对不对?
还记得前面提到过美联储背后的家族吗?事情要从 1918 年德国投降说起,这标志着一战的结束。
仗打完了,接下来就是赛后结算。
一战欧洲诸国都被这场战争掏空了家底,美国远在彼岸,一边给欧洲卖物资,一边给欧洲放贷战争债,战争的结果就是协约国之间产生的债务,加上欠美国的债,累计起来有 200 亿美元。
协约成员国虽然打赢了战争,但他们欠的债,还有战后重建的费用,指望谁出呢?那肯定指望战败国的赔款嘛。
同时在欧洲战略格局上,德国一投降,主要矛盾消失了,协约国在利益分配上各怀鬼胎,各有各的算盘,这意见就又不一致了。法国肯定是想把德国摁死,经济和军事上都阉割掉。
毕竟有个这么好战的邻居对他是不利的,但在英国的战略立场上,为了防止德国过于虚弱,法国在欧洲大陆上一家独大,最后威胁到自己,对德国比较宽容。
对美国跨国金融资本而言,为了保障自己的债权,最后能把钱要回来,那就更要扶持德国了。
各方利益诉求的不一致,这是德国能苟着在发育起来的前提。
德国的历史
1919 年,凡尔赛条约签订,德国赔款 2200 亿马克,按照当时的汇率换算, 320 亿美元啊。
必须要用金本位的货币还钱。如果这个枷锁套上,严格按条约办。德国就三代为奴了。
但是历史上每到危险的时刻就会出现一个大人物啊。我知道你想到谁了,不是小胡子,至少现在还不是他。
这个人物是亚马尔沙赫特。
他是德国货币局局长,同时也是小胡子的贵人,元首的教父。
是他看中了小胡子,不然落榜美术生坐了几年牢,出来就竞选逐渐政党。他哪里来的活动经费?
背后有大佬帮他在华尔街拜码头募集竞选资金。
1931 年,沙赫特在美国大学演讲的时候,有个女记者向他提问,未来是不是纳粹党会统治德国啊?沙赫特是这么回答的:
不,他们不会统治德国,我们会通过他们统治德国。
同时沙赫特也是摩根的人,他的父亲就在皮尔庞特摩根旗下的信托公司任职,为扶持德国,凡尔赛条约之后,沙赫特和美国人道维斯提出道维斯计划。
计划内容是啥呢?就是为了防止德国垮了还不上钱,再给德国贷款8亿马克,折合 1.9 亿美元,同时帮助德国继续发债,借钱, 15 亿美元的铁路公债,7亿美元的工业公债。
算一笔账,德国自 24 年开始到 31 年,总赔款是多少钱呢?17.5亿美元又贷款贷到了多少钱呢? 30 亿美元。
这些德国公债被国际金融资本认购之后,德国的存亡和金融大佬的利益就捆绑在一起了,战败国从赔钱,到最后手里多了 15 亿美元,那到后来还是喊没钱还不上。
后来美国又推出了洋格计划,计划内容就是德国的战争赔款减免30%,分 59 年付清。从这一刻开始,德国彻底摆脱了协约国对它的经济钳制。
同时,德国巧妙地用债务把自己和全球金融资本的立场捆绑到了一起,不然后面打波兰,进攻斯洛伐克、捷克,为什么其他国家会睁一只眼闭一只眼?
绥靖政策。
因为债务关系是最铁的,有时候比夫妻关系还铁。老婆不一定盼你好,但债主他一定盼你好。
慈禧操作就相反,甲午海战之前就还清了外债,那个时候他们是日本的债主,当然挺他捶你。
后来的事情都知道,沙赫特支持的小胡子上台后,沙赫特被任命为德国经济部部长,兑现了竞选承诺,要让德国经济快速复苏,扩充军备,修路搞基建,以工代振。
纳粹党建立了社会福利保障制度,失业养老金,强制规定带薪休假。
基础民生的刚需物资,粮食、钢铁这些军管 1933 年失业率已经降到了1.3,得到基础保障的民众没有后顾之忧,消费就被释放出来了。
释放出的内需拉动德国工业创造了更多的就业岗位。消费从买几块面包为了活下去,变得多元。
娱乐、度假、疗养等一系列。后来又命令大众生产一款汽车,要做到让家家户户都买得起。
虽然最后没有来得及实现就战败了,但你可以看出纳粹党鼓吹自己创造了经济奇迹,这不是在吹,甚至这个政策经验被后来的美国总统罗斯福学到,变成了罗斯福新政啊。
有人说是凯恩斯主义靠放水印钞搞出来的复苏,严格意义上来讲不是单纯靠货币扩张。
大萧条后罗斯福新政,美国货币供应增加也就一个百分点,真正起到作用的是社会福利保障制度、破产保护法保护基层。
回顾这场德国的经济复苏,你会发现纳粹党是解决了两个关键问题
第一个是国际上融资在债务资产化,靠卖债券获得比赔款多两倍的美元。
钱的作用
钱是干嘛的?是跨区域调配世界资源的工具,有钱采购资源,进口物资流入就不紧缺了,通胀自然就不是问题了。
德国政府这样举债是可以的,但是扩张的货币必须是可以全球流通的钱。
如果不能流通,对比一下民国央行行长孔祥熙同样搞货币赤字化。经济就搞内爆了,他搞出来的钱既不是全球货币,不能去外面花,没有带来资源增入,又没有用来再分配,没有建立社会保障体系,反而不缺钱的人拿到了最多的钱。
四大家族拿着钱继续囤积物资,炒高物价,盘剥穷人,放高利贷。自然经济就内爆了,钞票成了鬼票子。
所以单纯货币放水,不考虑解决分配适当的问题,肯定会出大麻烦,这个事儿德国就搞定了。
第二个问题就是从肉体上直接消灭了从中渔利的这些人,放高利贷和囤积物资炒作的这批人,对吧?
就是尤家人。(现在好像说人家是犯法的,回避一下)
这么一来国际上融到了钱,把给穷人放高利贷,炒物价囤积居奇,从中渔利的这拨人给解决掉之后,经济活力就上来了。
后续的事情都知道,成也萧何,败也萧何,他借的钱 不是能自己印的,总是要还的。在大家立场一致的情况下,你出兵捷克、奥地利、斯洛伐克、波兰都可以睁一只眼闭一只眼,因为大家利益在一起嘛。但是做大后的不再乖乖履约还钱,这时候朋友就变成敌人了。
标志性的事件就是 1939 年,沙赫特辞去德国经济部部长一职,这意味着和金主就彻底翻脸,一分不还了。道维斯和杨格计划对应的德国债券很快跌价一半以上。
人家都不还钱了,这条子还能值什么钱呢?砸手里了,这相当于狠狠的在背后金主的脸上甩了一个响亮的大逼斗。老板很生气,后果很严重。
1940 年拿下法国后的纳粹党,看似如日中天,实际上已经是强弩之末。
他发现全球资本和共产主义阵营跨越意识形态的对立,组成盟军,在全球封锁德国的资源供给。
要知道军队战争是需要庞大的资源供给做支撑的。脖子被卡住麻烦大了。
所以后来就看到了二战末德国四面开战,甚至要挑战苏联的冬天。
有人分析是溜冰磕yao磕大了脑子抽风,但和这个没关系,因为回头已无路,资源耗尽,这时候唯有占据苏南地区,得到补给,把粮食、石油钢铁才能维持续命。这就是为什么要进攻莫斯科的同时还要分兵基辅的原因,放手一搏还有一线生机,当然最后还是赌输了。
史料记载,莫斯科城下的德国军队连羽绒服都没有。德国纬度不比莫斯科低多少,冬天也是很冷的。
德军冬天的冬衣都配不齐了,你就知道这时候他已经油枯灯尽了,这时候已经没有本钱让他长远打算了。
后来他勾结东亚同样是代理人的日本,东西一起造反,毕竟大家都有从代理人变老板,摆脱控制的梦想,那就一起搞事,这就是二战法西斯同盟的由来。
从经济视角一看,这段历史的脉络就比较清楚喽。
经济的萧条和繁荣有两种,一种是金融势力人为制造的债务加通缩,另外一种就取决于该国战区的资源版图,这个就看军力和金融能力。
要么能抢,要么能买底层生存保障,这是个内部分配的问题,这时候就要清算一批在中间搞事的人,比如小胡子处理的那些人...,对吧?
当货币不能解决资源问题的时候,对外战争就成了必要手段,分配问题不能得到解决的时候,内部矛盾就要出乱子。
说到皮尔庞特摩根,日本明治维新,俄国十月革命,苏联的建立,后面的大清洗背后和这个人都有千丝万缕的关系,以后有机会了再和大家细扯。
聊历史不单纯为讲故事,是为了建立点经济常识。最后说几句。
通胀·财富再分配的游戏。
现在和上个世纪,不同之处在于以前的货币是金本位,现在的货币是空气本位,所有国家都需要扩张货币来维持经济运转,所以讨论通胀好不好已经没有意义了,这就是个通胀的时代,通胀不是重点,通胀的组成结构,胀在哪里才是博弈的重点。
一件商品的国际价格,它涨价的这个部分利益被谁占有的?更多是原料提供方、工业附加值、劳动力、金融、资本利得?
这几个要素之间的博弈并不完全是市场机制。通胀在石油矿石原料上,对于沙特、澳洲来说当然是好事,对于中日韩来说当然是坏事。
通胀在工业附加值上,在人力成本上涨,涨工资对于工业生产国当然是好事,因为这样才能形成良性循环。
而压低劳动力价格进行商品倾销,相当于变相补贴他国。劳动力这个要素是涉及的人最多,力量最分散、议价能力也是最弱的群体,所以说也是最需要保障的群体。这些人相比其他几方来说更穷,生存压力所迫下,根本没有自身劳动力的定价权。
石油国都知道要组成欧佩克(OPEC)联合起来通过石油减产,对吧?不要那么卷,来抬高自己原材料的价格。
科技产业通过专利限制保护自己的权益,国际金融资本凌驾几方之上,通过潮汐游戏操纵价格投资再收割劳动力。
人力同样是一种资源,劳动是财富的重要组成部分,同时也是最弱势的群体,因为弱势分散,没有话语权,这部分人群创造的财富大部分被其他几方占有,这才是这场通胀财富在分配游戏当中不合理的地方。
所以不可持续,容易走向萧条。
如何在通胀再分配的游戏当中能够平衡好几方利益,让经济进入良性循环?这才是现代经济竞争当中制胜的关键,也最考验当代执局者的智慧。