【信贷风控技术十分钟精通11】表现期、vintage分析、滚动率

1）采用固定宽度窗口表现期是因为要求Y变量的同质性，即只有所有贷款都基于相同宽度的窗口，其逾期表现才具有可比性、同质性和公平性，同时预测违约概率的业务含义才是明确的（因为违约概率本身就是内含表现期的，孤立地说违约概率而不明确表现期是无意义的）。
2）采用非固定宽度窗口表现期是因为在某些情况下，各种期限、各种还款方式的产品混合在一起建模，此时如果采用固定宽度窗口，对于期限较长的到期还款，在表现期内因为未到到期还款时间，所以没有表现。

具体采用哪种做法，需要结合具体产品特性确定。多数情况下，都是采用固定宽度窗口表现期。

Vintage分析

为确定表现期长度，通常采用Vintage分析（也称成熟期分析）。

Vintage分析的历史

Vintage一词来自葡萄酒酿酒行业。由于每年采摘的葡萄会受日照、气温、降水等因素的影响，因此最终酿造的葡萄酒品质会存在差异。在窖藏一定年份后，葡萄酒的品质将趋于稳定，也就是品质成熟，这段时期被称为成熟期。

假设以酒精浓度作为衡量葡萄酒品质的标准，首先记录入窖年份作为该批次葡萄酒的标签，每个人窖年份被称为一个Vintage。之后每年定期抽样测量酒精浓度，保存数据。经过几年的数据积累，就可以绘制出酒精浓度随时间变化的Vintage曲线。俗话说，酒越酿越醇，Vintage 曲线通常是单调递增的。

这里Vintage分析内含两个时间概念：采摘葡萄的时间和酿酒的时间周期。

酿酒行业使用Vintage分析的目的如下：

1）比较不同批次酒的品质差异，一般是一个年份绘制一条曲线，这样可以比较出不同年份下酿造的酒的品质差异。
2）确定最佳品尝时间。
3）确定最终品质水平。

分析影响因素时，可以将不同控制工艺分组作为单独的曲线，以此比较在不同工艺条件下的品质差异。

信贷业务Vintage分析

在信贷领域，我们也可以用Vintage 曲线分析信贷资产组合风险质量的变化过程和规律

行业	葡萄酒酿造	信贷
批次	入窖年份	放贷月份
影响因素	气温、日照、降水	客群、行业政策、市场环境、银行信贷策略
品质	葡萄酒品质	逾期风险
时间	入窖窖龄	账龄
成熟期	品质稳定期	账户成熟期

信贷业务Vintage分析的目的如下。

1）比较不同批次信贷质量差异。
2）确定最佳表现窗口长度。
3）确定最终风险水平。
4）分析影响因素，比较客群、行业政策、市场环境、银行信贷策略对资产质量的影响。

业界在绘制Vintage曲线时，可能存在如下统计口径差异。

1）逾期坏账率是账龄时点Mn+值（即时点逾期Mn+）还是Ever Mn+值（即历史最大逾期Mn+）：业界惯例取Ever Mn+值。
2）对于到期的处理，即统计Vintage曲线时到期之后的时点是否参与计算：业界惯例是到期后的时点数据不参与Vintage曲线绘制。因为到期时点是业务上的特殊时点，所以如果到期仍然持续逾期，业务上会做特殊处理。
3）对于账龄距离数据截止时点的月数间隔小于n的，因为表现期不足，计算的逾期比率会被低估，曲线会小幅度下降，所以通常账龄不会一直取到数据截止时点，而是数据截止时点回推个月。通常Vintage分析主要是针对申请评分卡而言，在申请评分卡Vintage分析中，分组变量是信贷首次放款时间，账龄是放款后的月数。

滚动率

滚动率简介

信贷业务关注信贷资产恶化，重点计算本月逾期到下月逾期的转化情况，以本月Mn逾期状态样本为分母、次月各逾期状态为分子，计算出的比例即滚动率。

滚动率是一个矩阵，行是本月逾期状态，列是次月逾期状态，由于本月逾期Mn，下月逾期只可能是Mn+1,…，MO，所以次对角线下方才有数据。在建模实践中，将滚动率的分析结果作为参考，确定具体逾期深度还需要结合业务（例如贷后处置策略等因素）综合考虑。

滚动率计算问题

结清与核销等其他状态

计算滚动率一般考虑结清前，结清后不再计算滚动率。

逾期跳跃

虽然理论上不应出现相邻月逾期跳跃的问题，但因为行内逾期天数计算逻辑不严谨，以及自然月的大小月问题（主要发生在当月小月逾期30天（M1），次月大月31天，故次月累计逾期61天（M3）这种情况），所以通常由逾期天数转逾期月数时简单取模30会带来逾期跳跃的问题，此时需要把发生跳跃的迁徙比率都加到Mn+1上。