DeFi保险中的八大疑难问题

智能合约授权的去中心化金融（DeFi）的旺盛炒作与加密资产的过度风险交织在一起，包括可替代代币（加密货币）和不可替代代币（NFTs）。持有加密资产的一个众所周知的风险是价格波动。例如，2022年5月，比特币和以太坊在Terra Luna（其价格暴跌99.9%）崩盘后的动荡月份，分别下跌27.3%和38.1%。持有加密资产的另一个臭名昭著的风险是网络攻击。仅在2021年就有约100亿美元因黑客和诈骗而损失（Elliptic, 2022）。

为了减轻加密资产的高风险，一个明显的处方是诉诸保险，与中心化金融（CeFi）中传统资产的损失保险相同。然而，世界上几乎所有的传统保险公司都不愿意为加密资产承保--传统的CeFi行业和政府监管机构甚至不承认加密资产是资产（HMRC, 2021）。因此，DeFi生态系统被迫开发自己的保险项目，以满足在智能合约的帮助下分担风险和减轻损失的迫切需求。

尽管对加密资产保险有真正的需求，但DeFi保险的发展却长期滞后于整个加密资产市场。

如图1所示，保险的总价值锁定（TVL）只占DeFi总体的1.29%。相比之下，CeFi保险的总资产占CeFi资产的8.6%（Statista, 2022）。这种差距表明，DeFi保险的发展是极其不平衡的，一定有一些独特的障碍阻碍了保险在DeFi中的发展。

因此，本文旨在解决以下两个问题：

1.阻碍DeFi保险发展的主要难题是什么？

2.对于DeFi保险的这些难题，有哪些潜在的解决方案？

图1: 2022年3月不同DeFi领域的总价值锁定（TVL）。

 如图1所示，在一个DeFi保险项目的核心中，有供应方（开发商）和需求方（用户），同时市场参与者如流动性提供者（LPs）和做市商为项目提供足够的资金，以便保险用户（保单持有人）能够在适当的时候得到补偿。他们本质上是DeFi保险的做市商，相反像黑客和套利者这样的市场参与者利用恶意交易攻击项目，他们实际上是市场破坏者。除了市场参与者，鉴于DeFi的高风险和不断扩大的规模，金融市场的监管者现在也密切关注着DeFi的发展。其他DeFi项目（尤其是DEX）、智能合约区块链（尤其是以太坊）和加密货币（尤其是稳定币）为DeFi保险项目提供了生态支持（或障碍）。

备注：不同的部分可能会重叠，因此份额之和不等于100。不同的部分可能会重叠，所以份额之和不等于100。DeFi的TVL估计为2278亿美元。

数据来源。DeFi Llama (https://defillama.com/categories)。

本文通过对开发商、企业家、投资者、研究人员和媒体评论员组成的焦点小组以半结构化讨论方式，确定了八个主要难题。

1.流动性难题

2.精算难题

3.验证难题

4.规模难题

5.收益率难题

6.恶意攻击难题