工程经济学 5 工程项目的经济性评价

项目财务评价报表   

        项目财务评价会涉及大量的数据，这些数据通常以财务评价报表的形式出现。 这里介绍这些报表，并补充介绍一些清偿能力评价指标。

1、借款还本付息计划表： 用于计算借款偿还期。

2、财务现金流量表    

• （1）全部投资现金流量表；    用于计算全部资金税前及税后的财务内部收益率、净现值、投资回收期等指标。
• （2）自有资金现金流量表；    用于计算资本金的财务内部收益率、净现值、投资回收期等指标。
• （3）投资各方财务现金流量表     用于计算各方的投资收益指标。

3、损益与利润分配表 用于计算投资利润率、投资利税率、资本金利润率等指标。

4、资金来源与资金运用表 考查资金平衡及余缺情况。累计盈余小于零，需要筹措资金、或调整借还款计划。该表还可用于选择资金筹措方案。

5、资产负债表 用于计算资产负债率、流动比率与速动比率、进行清偿能力、资金流动性分析

项目财务评价指标

盈利能力分析

盈利能力分析可以用到的静态和动态指标如下：

偿债能力分析

偿债能力分析涉及如下指标：              1.借款偿还期            2.流动比率               3.资产负债率         4. 速动比率     5.利息备付率         6. 偿债备付率

 

 

 改扩建项目的经济性评价

        新、老设施共同取得经济效果，如何准确计算改扩建投资的经济效果？

解决办法：

• 前后对比法：改扩建项目的经济效果=改扩建后整体的经济效果－改扩建前的整体效果；
• 有无对比法：改扩建项目的经济效果=有改扩建项目之后的经济效果－不进行改扩建                          条件下原有设施在当前运行的经济效果；

结论：有无对比法比前后对比法要可靠

项目国民经济评价

项目的国民经济评价，是把项目放到整个国民经济体系中来研究考察，用影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率，计算分析项目给国民经济带来的净增量效益，并据此评价项目的经济合理性，从而选择对国民经济最有利的方案。    

需要开展国民经济评价的原因：企业利益与国家利益可能不一致。    

主要内容：    

• 1、财务评价与国民经济评价的异同点    
• 2、国民经济评价中的费用与效益    
• 3、国民经济评价参数    
• 4、国民经济评价的步骤    
• 5、国民经济评价指标    
• 6、根据评价结果对项目的取舍

财务评价与国民经济评价的异同点  

 影子价格 

    定义：当社会经济处于某种最优状态时，能够反映出资源的边际贡献、资源稀缺程度的理论上的虚拟价格（资源的机会成本）。     提出者：由荷兰经济学家丁伯根、苏联经济学家康托洛维奇大约在1930s年代分别独立提出。

 特殊投入物的影子价格

•          影子工资：即劳动力的影子价格    影子工资 = 劳动力的机会成本 +迁移费用
•         土地的的影子价格 ： 土地的影子价格 =土地的机会成本 +转变用途的资源消耗
•         外汇的的影子价格——影子汇率  ：根据购买力平价、在存在外汇管制条件下根据外汇黑市上的汇率、换汇商品的生产成本、根据贸易逆差率修正官方汇率等很多方法。      

社会折现率

    指各行业所有工程项目都应达到的最低收益水平，但实际确定时考虑的因素很多（社会经济发展目标、发展战略、发展优先顺序、发展水平、宏观经济调控意图…），方法也比较复杂。

国民经济评价的步骤

 

根据评价结果对项目的取舍

 项目可行性研究

   （1）发展历程     一般认为，可行性研究起源于美国1930s年代的田纳西河流域项目。     中国从1979年开始引入可行性研究，1981年国家计委正式发布文件，明确规定把项目可行性研究作为项目建设前期工作的一个重要的技术经济论证阶段，纳入基本建设程序；1983年国家计委出台《关于建设项目进行可行性研究的试行办法》。    

（2）可行性研究的主要内容         在广泛调查研究与项目相关的技术、经济、社会、自然条件的基础上         论证：项目建设的必要性（主要通过市场需求预测）；技术上的可行性（技术上的先进性、合理性，主要通过技术方案和生产工艺论证）；经济上的合理性（主要通过财务财务评价、国民经济评价），建设条件上的可能性，等。         强调：进行项目建成后经济效益、社会影响等的预测，进行多方案比选。