基金科目二常用公式

考点一 单个或多个资产的预期收益率

【其实就是每一项资产的预期收益率乘以它的权重的最后求和，比如投资组合包括 A、B、C 权重为 70%，20%，10%，预期收益率为 5%， 4%，3%。那组合预期收益率=70%×5%+20%×4%+10%×3%】

考点二 基金除权（息）参考价的计算公式

除权（息）参考价=（前收盘价-现金红利+配股价格*由于配股导致股份变动比例） /（1+股份变动比例）

例题：某上市公司分配方案为 10 股送 3 股,派 2 元现金,同 时每 10 股配 2 股,配股价为 8 元,该股股权登记日收盘价为 12 元,则该股除权参考 价为()元。

考点三 单利复利终值现值

1.单利：I=PV*i*t

2.复利终值：FV=PV*(1+i)^n

3.复利现值：PV=FV/(1+i)^n

考点四 公司财务报表

1. 会计恒等式：资产 = 负债 + 所有者权益

2.常用的流动比率：流动比率 = 流动资产 / 流动负债

             速动比率 =（流动资产 - 存货）/ 流动负债

3.财务杠杆比例：资产负债率 = 负债总额 / 资产总额

   权益乘数 = 资产总额 / 所有者权益 = 1 /（1 - 资产负债率）

   负债权益比 = 负债总额 / 所有者权益 = 资产负债率 /（1 - 资产负债率）

   利息倍数 = 息税前利润（EBIT） / 利息

【你的息税前利润在多大程度上能覆盖你的 利息费用，一般都大于 1 好的企业甚至是几十倍，举个例子，你这个月企业借 钱的利息是 100W，然后你通过经营扣除利息税费前的利润是 100W，你的利息倍数是 1，但是实质是你企业经过一个月的经营，扣除利息和费用之前的利润才刚好够你付给别人利息】

4.营运效率比率：【有一个共同的规律，分母都是年均】

存货周转率 = 年销售成本 / 年均存货

【存货转化成销售成本 的速率，存货只有卖出去了才能转换成销售成本，其实就是你生产的货物卖出 去的速度】

应收账款周转率 = 销售收入 / 年均应收账款

【应收账款转化成 销售收入的速率，货卖出去产生应收账款，款收回来了变成销售收入，衡量你 的回款速度的】

总资产周转率 = 年销售收入 / 年均总资产

【你用你所有的资产 转化成销售收入的速率】

周转天数 = 365 / 周转率

一般企业生产流程：产品 -> 存货 -> 应收账款 -> 销售收入 -> 产品

【中间的任何一个环节速度提高都能提升企业的运营效率】

5.盈利能力比率： 【盈利能力比率分子都是净利润总额】

销售利润率 = 净利润总额 / 销售收入总额

资产收益率 = 净利润总额 / 总资产总额

净资产收益率 = 净利润总额 / 所有者权益总额【净资产就是所有者权益啊】

6.杜邦恒等式：

净资产收益率 = 净利润总额 / 所有者权益

= 净利润总额 / 总资产 * 总资产 / 所有者权益

= 净利润总额 / 销售收入 * 销售收入 / 总资产 * 总资产 / 所有者权益

= 销售利润率 * 总资产周转率 * 权益乘数【记住这个就行】

7.期末可供分配利润：指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

例题：

 

考点五 债券的内在价值和麦考利久期【根据债券特点记公式，债券的内在价值等于 他未来所能获得的现金流的现值之和】

1.贴现债券的内在价值：V = M / (1 + r)^t (M 表示面值,r 年化市场利率,t 债券到期时间) 【贴现债券的未来所能获得的现金流就是它的面值】

由于多数零息债券的期限小于一年，因此上述公式简单调整为：V=M（1-t/360*r）

2. 固定利率债券的内在价值：V = C / (1 + r) + C / (1 + r)^2 + ········· + C / (1 + r)^n + M /(1 + r)^n                                                                                                                                      

【固定利率债券未来的现金为购买之后每一年会给你利息 C，到最后一年再还面值 M，所以先把每一年的 C 求现值，别忘了最后 一年还有个面值 M】

3.麦考利久期 = [ C / (1 + y) + 2C / (1 + y)^2+·········+nC / (1 + y)^n + nM / (1 + y)^n] / P 【P为债券价格，跟固定利率债券的内在价值公式类似，只不过加上了年限，一般久期和债券的收益率成反比】

【债券价格变动≈久期*市场利率变动，方向相反】

   麦考利久期修正 = 麦考利久期 / (1 + y)

4. 统一公债内在价值：V = C / (1 + r) + C / (1 + r)^2 + ········· + C / (1 + r)^n = C / r 【基本不考】

5. 当期收益率：I = C / P【当期的，就拿你这一期的利息除以价格】

考点六 基金业绩的评价

1.资产回报率 =（期末资产价格 - 期初资产价格）/ 期初资产价格   

2.单位资产净值 = 期末基金资产净值 / 期末基金单位总份额

3.时间加权收益率：R=[(1+R1 )*(1+ R2)*(1+ R3)*(1+Rn)-1]*100%

4.算术平均收益率：R=(R1+R2+R3+......+Rn ) / n

5.几何平均收益率：(1+RG) n=(1+R1 )*(1+ R2)*(1+ R3)*...*(1+Rn)，求 RG

6.夏普比率：(预期收益率 - 无风险利率) / 投资组合标准差

7.特雷洛比率：

8.信息比率：IR = α  ∕  ω (α为组合的超额收益，ω为主动风险）

考点七 实际利率的计算

实际利率 = 名义利率 - 通货膨胀率【比如你存款在银行银行 1 年给你的利率 3%（名 义利率）但是这一年物价上涨了 2%（通货膨胀率）实际上你的购买力只上涨了 1%（实际利率）】

考点八 基金当日计提托管费

基金当日计提托管费 = 前一日的资产净值 * 年费率 / 当年实际天数【一定要记住是 前一易日的净值，因为今天的净值你要到今天停止交易后才能算出来】

考点九 投资风险管理

1.投资组合的β值（贝塔系数）：相关系数 * 投资组合的标准差 / 市场标准差

2.前十大重仓股占比 = 前十大重仓股市值 / 基金股票总市值 * 100%

3.相关系数的计算 ：，为投资组合 P 的标准差，为 市场的标准差。

考点十 资本资产定价模型公式

1.预期收益率 = 无风险收益率 + 贝塔值 *（市场期望收益率 - 无风险利率）

2.下行标准差：

考点十一 市盈率和股票收益率

1.市盈率 = 股价 / 每股收益 = 市值 / 净利润

2.股票收益率 = 收益额 / 原始投资额