2020年经济专栏蓝皮书

总　报　告

Ｇｅｎｅｒａｌ Ｒｅｐｏｒｔ

􀆰

2020年中国经济形势分析与预测

中国社会科学院宏观经济研究中心课题组 ∗

摘　要： 　2019年，全球经济贸易增速显著放缓，主要经济体经济增速

普遍回落，预计中国经济增长6 􀆰 1% 左右。2020年，全球经济

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∗ 中国社会科学院宏观经济研究中心课题组总负责人 ： 谢伏瞻 ， 中国社会科学院院长 、 党组书

记 、 学部主席团主席 ， 主要研究方向为宏观经济政策 、 公共政策 、 区域发展政策等 ； 执行负

责人 ： 蔡昉 ， 中国社会科学院副院长 、 党组成员 、 学部委员 ， 主要研究方向为人口与劳动经

济学 、 发展经济学等 ； 执笔人 ： 李雪松 ， 中国社会科学院工业经济研究所党委书记 、 副所长 、

研究员 ， 主要研究方向为宏观经济政策 、 经济政策效应评价等 ； 汪红驹 ， 中国社会科学院财

经战略研究院综合战略研究部主任 、 研究员 ， 主要研究方向为宏观经济监测 、 货币金融政策

等 ； 冯明 ， 中国社会科学院财经战略研究院综合战略研究部副主任 、 副研究员 ， 主要研究方

向为宏观经济学 、 国际金融 、 货币财税政策分析等 ； 娄峰 ， 中国社会科学院数量经济与技术

经济研究所经济系统分析室主任 、 研究员 ， 主要研究方向为宏观经济预测 、 经济模拟分析等 ；

李双双 ， 中国社会科学院财经战略研究院助理研究员 ， 主要研究方向为开放宏观经济 、 国际

贸易等 ； 张彬斌 ， 中国社会科学院财经战略研究院助理研究员 ， 主要研究方向为发展经济学 、

劳动经济学等 。 经济蓝皮书

有望出现温和回升，预计中国经济增长6 􀆰 0% 左右，CPI 上涨

3 􀆰 4% 左右。建议加大逆周期调节力度，保持就业在合理水

平，增强经济发展韧性；加快推动经济体制改革，调动各方

面的积极性，提升增长内生动力；打赢精准脱贫攻坚战，继

续打好防范化解重大风险和污染治理攻坚战。2020年要抓好

以下重点工作任务：圆满完成全面建成小康社会目标，深挖

国内消费和投资需求潜力，加快实施创新驱动发展战略，加

快推进重点领域体制机制改革，努力提高对内对外开放水

平，促进区域城乡协调发展，加强保障和改善民生。

关键词： 　中国经济　逆周期调节　增长动力　高质量发展

２０１９ 年 ， 面对国内外风险挑战明显增多的复杂局面 ， 我国经济延续了

总体平稳 、 稳中有进的发展态势 ， 就业比较充分 ， 三大攻坚战成效明显 ， 各

项工作取得积极成效 。

一　国际经济环境和基本走势

当前 ， 国际贸易紧张局势波谲云诡 ， 英国脱欧延宕不决 ， 金融市场脆弱

性累积 ， 企业和私人债务高企 ， 全球经济贸易增速显著放缓 ， 主要经济体经

济增速普遍回落 。

（一）2019年全球经济贸易增速显著放缓

２０１９ 年全球化进程持续受挫 ， 贸易保护主义蔓延 ， 多边主义和多边贸

易体制遭遇生存危机 ， 国际贸易和投资增长受到拖累 ， 全球价值链遭到破

坏 ， 全球经济增长愈加疲软 。 英国脱欧久拖不决 ， “ 硬脱欧 ” 风险加剧 ， 欧

洲在一体化岔路口徘徊难行 。 ２０１９ 年 ４ 月以来 ， 全球制造业 ＰＭＩ 一直维持

在荣枯线以下 ， 世界经济活动存在萎缩风险 。 预计 ２０１９ 年世界经济增长

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３􀆰 ０％ ， 比 ２０１８ 年回落 ０􀆰 ７ 个百分点 。 主要发达经济体增速一致下行 ， 经

济增速均不及 ２０１８ 年 ， 美欧经济增速降幅较大 。 预计 ２０１９ 年美国经济增

长 ２􀆰 ２％ ， 欧元区经济增长 １􀆰 ２％ ， 均比 ２０１８ 年回落 ０􀆰 ７ 个百分点 。 新兴经

济体下行压力加大 ， 在金砖国家中 ， 除南非或与 ２０１８ 年持平外 ， 印度 、 俄

罗斯 、 巴西经济增速均同步回落 。 印度经济增速降幅明显 ， 预计 ２０１９ 年增

长 ６􀆰 ０％ ， 比 ２０１８ 年回落 １􀆰 ３ 个百分点 。 东盟五国除马来西亚外 ， 经济增

速普遍下降 。 ２０１９ 年 ， 全球贸易回升进程受挫 ， 贸易紧张局势拖累全球贸

易增速同比显著回落 ， 国际贸易增速可能降到 １􀆰 ２％ ， 比 ２０１８ 年大幅回落

１􀆰 ６ 个百分点 。

（二）2020年全球经济有望温和回升，但不稳定不确定因素增多

ＩＭＦ 在 ２０１９ 年 １０ 月发布的报告认为 ， ２０２０ 年各经济体增长步调预计将

出现分化 ， 全球经济增速可能从 ２０１９ 年的低谷中温和回升 ０􀆰 ４ 个百分点到

３􀆰 ４％ 。 但由于不稳定不确定因素增多 ， 该预测值面临着下行风险 ， 下行风

险可能来自贸易情势恶化 、 英国脱欧干扰以及金融市场突然涌现避险情绪

等 。 中美经贸摩擦具有长期性 、 复杂性 、 反复性 。 发达经济体 ２０２０ 年整体

增速预计和 ２０１９ 年持平 。 美国随着财政刺激措施解除 ， ２０２０ 年增长预期将

小幅减缓至 ２􀆰 １％ 。 日本消费税率增长或将对经济增长产生不良影响 ， ２０２０

年增速预期降至 ０􀆰 ６％ 。 随着德国汽车产业受到欧洲新环保标准的负面影响

逐渐减弱 ， 以及法国和意大利经济回升 ， 欧元区经济增速 ２０２０ 年有望企稳

回升 。 新兴经济体经济增速虽然分化依旧 ， 但是受益于经济刺激政策 ， 绝大

部分国家经济增速有望实现同步回升 ， 加之陷入经济动荡国家逐渐走出困

境 ， 将可能拉升整体经济增速至 ４􀆰 ７％ ， 并对全球经济形成一定程度的支

撑 。 金砖国家中印度 、 俄罗斯 、 巴西 、 南非经济增速预期同步回升 。 亚洲整

体经济增速走势保持平稳 ， 东盟国家经济增速则会企稳 。 非洲国家经济有望

继续保持稳健复苏 ， 中东石油输出国和欧洲新兴国家的经济增长有望反弹 ，

土耳其 、 墨西哥 、 委内瑞拉 、 阿根廷等金融稳定受挫的新兴经济体预计将逐

渐走出困境 ， 经济恢复性增长或衰退显著收窄 。 然而 ， 由于经济增长主要来

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源于欧元区及新兴经济体的恢复性增长 ， 且各国政策空间收窄 ， 全球经济增

长依然缺乏稳定基础 ， 面临着下行风险 。

二　国内经济环境和基本走势

２０１９ 年 ， 全球经济增速较低 ， 中美经贸摩擦影响加深 ， 叠加国内经济

转型升级阵痛和既有的结构性体制性矛盾 ， 经济发展面临的内外风险明显增

多 。 我国在加快推动改革开放创新 、 加强逆周期调节等政策综合作用下 ， 预

计 ２０１９ 年经济增长 ６􀆰 １％ 左右 。

（一）经济运行总体平稳，下行压力加大

当前美国大选逐渐升温 ， 中国 “ 十三五 ” 规划面临收官 ， 中美经贸

谈判即使能够取得阶段性成果 ， 但双方的根本分歧难以消除 。 美方已经

采取的加征关税措施对我国高科技产业 、 对美出口制造业及相关产业链

的消极影响持续显现 ， 部分企业特别是民营企业经营较为困难 。 在加大

逆周期调节以及 “ 六稳 ” 政策作用下 ， 预计 ２０２０ 年中国经济增长 ６􀆰 ０％

左右 。

（二）就业情况好于预期，潜在压力犹存

２０１９ 年各类就业优先政策措施持续发力 ， 城镇新增就业目标提前实现 ，

城镇调查失业率低于 ５􀆰 ５％ 左右的预期目标 。 中美贸易摩擦导致的国际贸易

环境前景不确定 ， 制造业对美出口显著下降 ， 临时性用工和常规性用工均持

续回落 。 部分企业生产基地外迁 ， 导致就业机会外移 。 近年来 ， 我国出口依

存度明显回落 ， 出口增速减弱对就业的影响有所降低 ； 劳动年龄人口 、 就业

人口及劳动参与率下降 ， 就业压力相对减轻 ； 经济规模显著扩大 ， 服务业占

比提高 ， 吸纳就业能力增强 ； 中西部地区吸纳的农村外出务工人员显著提

高 ； 稳就业政策对特定群体发挥了很好的效应 ， 新业态和灵活就业群体日益

扩大 。 在这些因素共同作用下 ， 对美出口企业生产收缩及企业外迁产生的就

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业压力总体上处于可控状态 ， 就业韧性较好 ， 就业情况总体好于预期 。 ２０２０

年 ， 需持续关注外部环境不确定不稳定因素对就业的潜在影响 。

（三）消费物价走高，工业生产者出厂价格走弱

２０１９ 年居民消费价格指数 （ ＣＰＩ） 走高与工业生产者出厂价格指数

（ＰＰＩ） 走弱分化背离 ， ２０２０ 年这一态势会继续保持一段时间 。 影响消费物

价的因素包括 ： 能繁母猪 、 生猪存栏量仍然低于正常值 ， 猪肉供需在相当一

段时间内仍然紧张 ， 猪肉价格可能继续上涨一段时间 ， 替代性产品牛肉 、 羊

肉 、 禽肉 、 水产品等的价格也相应出现不同程度上涨 ； 玉米等农产品去库存

导致价格走高 ， 小麦 、 大米等粮食价格可能存在上涨风险 ； 医疗 、 房租等服

务商品价格持续走高 。 导致 ＰＰＩ 走弱的因素包括 ： 国际经济增长放缓 ， 国际

油价保持相对低位 ， 进口规模收缩等 。 这些因素趋向压低我国进口价格 ， 投

资需求疲弱和增速回落抑制了工业品出厂价格 。 总体上看 ， ２０２０ 年经济增

长存在下行压力 ， 总需求不会大幅扩张 ， ＣＰＩ 不具备大幅上涨的基础 ， 但推

动 ＣＰＩ 上涨的供给冲击因素仍不容忽视 。

（四）外贸增速趋缓，外汇储备基本稳定

２０１９ 年随着中美经贸摩擦升级 ， 我国对美进出口显著下降 （ 以美元

计 ） ， 下降幅度超过预期 。 服务贸易逆差有所收窄 ， 国际收支整体趋于改

善 。 ２０２０ 年 ， 国际经济可能温和回升 ， 但仍存在下行风险 ， 需要继续实施

稳外贸和稳外资政策 。 预计 ２０２０ 年我国货物进出口 （ 以美元计 ） 有望实现

小幅正增长 ， 外汇储备规模保持基本稳定 。

（五）货币流动性基本适度，金融市场信用分化

２０１９ 年社会融资规模增速扭转了自 ２０１７ 年下半年开始的快速持续下降

态势 ， 出现了恢复性上行 。 值得注意的是 ， 人民币贷款余额同比增速边际上

有所放缓 。 贷款市场利率并轨改革启动以来 ， 贷款市场报价利率 （ ＬＰＲ） 出

现一定幅度下调 。 金融市场信用分化明显 ， 在政策利率基本稳定 、 高等级信

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用债利差下行的同时 ， 中低等级信用债利差仍有所扩大 ， 主要原因在于中小

银行和影子银行信用收缩 、 传统行业和中小民营企业转型升级较为艰难 。