K线图介绍

来源于：一本书读懂K线图

k线的元素

上影线的长度表示最高价和收盘价之间的价差；
实体的长短代表收盘价与开盘价之间的价差，
下影线的长度则代表开盘价和最低价之间的差距。

K线的种类介绍（以K线的形态分类）

光头光脚阳线

见图1-3，它既无上影线也无下影线，对行情有明显的指示作用，
若它在行情启动的初期出现，配合巨量，是庄家建仓的信号，是良好的买点；
若出现在股价反复拉升的后期，配合巨量，通常是庄家出货的明显征兆，投资者可在该线出现的当日或次日根据走势，逢高卖出。
光头光脚阳线往往代表市场中的多空力量呈一边倒格局，但一根K线只能对短期行情进行预判，操作参考也倾向于短线投资，这样的K线对中长期投资者的参考意义不大。

光脚阳线

见图1-4，只有上影线没有下影线，
在行情启动的初期是良好的买入信号；
在行情反复上涨的后期，则是冲高受阻的表现，投资者要防止股价回落。
无论这种光脚阳线是出现在股价运行的什么位置，只要上影线的长度大于阳线实体的两倍以上时，则预示着后市股价出现停顿整理甚至回落整理的可能性相当大。
全天多头主动进攻，阶梯状上升，最终形成光脚阳线能说明买方力量强；如果全天横盘，尾盘突然异动，在短时间内拉出一根长阳线，动机就值得怀疑。

光头阳线

见图1-5，只有下影线没有上影线，走势比光脚阳线强，上攻的力度较大，在行情启动的初期出现通常是行情止跌企稳并将大幅上攻的买入信号；在行情反复拉升的后期，则有庄家尝试出货的迹象，投资者要关注接下来几天大盘或个股的走势，才能确定进出。

大阳线(通常都是这种)

是指阳线实体较大，带有上下影线，对行情的指示作用和前面三种阳线类似，见图1-6。

小阳线(通常都是这种)

是指实体非常小的阳线，既有上影线也有下影线，但上下影线都不长，见图1-7。
小阳线若出现在行情反复下跌的末期，有止跌企稳的信号；
若出现在行情反复上涨的后期，则是上攻无力和行情即将结束的标志；
如果在上涨或下跌途中遇到小阳线，则无任何重大意义。

星形阳线(实体很小的小阳线，上下影线也极短)

又叫小阳星、阳星，是指实体很小的小阳线，上下影线也极短，见图1-8。
K线缩短是一种收敛形态，体现了买家的一种犹豫和僵持的情绪，
若在股价上涨和下跌的中途出现，没有任何意义；
但若在波段高位或波段低位出现则是重要的变盘前兆。

长下影K线(K线实体较小，但有长长的下影线，阴阳皆有)

也叫上吊线、锤头线，K线实体较小，但有长长的下影线，阴阳皆有，见图1-9。
若出现在高位，是见顶的经典信号，叫作上吊线；
而出现在低位，则是探底回升、行情即将上涨的重要信号，叫作锤头线。

长上影K线(实体较小，但有长长的上影线，阴阳皆可)

也叫射击之星、流星，K线的实体较小，但有长长的上影线，阴阳皆可，见图1-10。
若出现在波段高位，是冲高受阻、股价即将回落的见顶信号，就叫作流星；
若出现在波段低位，则是止跌企稳、主力向上试盘、即将发动行情的重要信号，则叫作射击之星。

光头光脚阴线

既无上影线，也无下影线，见图1-11。
若出现在波段高位叫长阴墓碑，是主力高开后一路放货的标志，是明显的见顶信号；
若发生在低位，则是主力制造骗线、骗散户筹码的常用手段，行情即将转好。

光头阴线

只有下影线，没有上影线，一般代表趋势看淡，但多方稍有抵抗的局面，见图1-12。

光脚阴线

只有上影线，无下影线，见图1-13，此种K线比光头阴线更悲观，后市以看跌为主。

大阴线(通常都是这种)

是指阴线实体非常大，既有上影线又有下影线的一种K线，通常后市看淡，见图1-14。

小阴线(通常都是这种)

是指阴线实体较小的K线，有不太长的上下影线，见图1-15。
若出现在波段高点，是明显的上攻受阻、波段见顶的信号；
若出现在波段低点，则是做空动能减弱、行情即将转强的信号。

星形阴线(实体极小，带有不太长的上下影线)

又叫小阴星、阴星，是实体极小的阴线，带有不太长的上下影线，见图1-16。
此线是小阴线的收敛形态，与小阴线的意义相同，但比小阴线有更强的转势指引。

一字线(四值同一线)

就是“四值同一线”，即开盘价、最高价、最低价、收盘价四值相同，见图1-17，
阳线为涨停，阴线为跌停。
在上升趋势里，这是股票极强势的体现；
而在下跌趋势里，这是股票极弱势的体现。

T字线

即开盘价、最高价、收盘价同值的K线，它有长长的下影线，可阴可阳，见图1-18。
在波段高位是主力试盘出货的见顶信号；
而在波段低位则是探底回升、股价趋势将转好的信号。

倒T字线

即开盘价、收盘价、最低价同值的K线，有长长的上影线，可阴可阳，见图1-19。
处在高位，是股价上攻受阻、即将见顶的重要信号；
而处在低位，则是主力上攻试盘、即将发动行情的重要信号。

十字星(开盘价与收盘价同值、上下影线长度相近)

即开盘价与收盘价同值、上下影线长度相近的K线，见图1-20。
十字星是K线收敛到极致的一种体现，多空僵持到均衡阶段，是行情即将变盘的重要标志性K线。
若发生在反复上涨后，趋势以看跌为主；
若发生在反复下跌后，趋势以看涨为主。

K线分析的基本用途

一般而言，通过对K线图的实体是阴线还是阳线，上、下影线的长短等的分析，可以用来判断多空双方力量的对比和后市的走向。

实体（阴阳线）代表多空力量，阳线越长，说明多方力量胜过空方越多，后市继续走强的可能性越大。相反，若是收出阴线，表示卖方力量强过买方力量，阴线越长，说明空方力量胜过多方越多，后市走弱的可能性越大。不带上、下影线的K线即光头光脚K线，在股市上比较少见。

影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价朝这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨；下影线越长，越不利于股价下跌。阳线带上影线，说明多方胜利得来不易，虽然暂时取得胜利，但继续上升有困难。阳线带下影线，说明空方虽然企图打压，但以多方的胜利而告终。阴线带上影线，说明多方虽然企图上升，但以空方的胜利而告终。阴线带下影线，说明卖方势力在减弱。

当K线的实体由于开盘价与收盘价相等或十分接近而变得很窄，而上影线和下影的长度也差不多时，称之为十字星。十字星往往是个转折点，如十字星出现在连日上涨之后，就可能是下跌的信号；而如果十字星出现在连日下跌之后，就可能是上涨的信号。如果K线的实体很窄，而影线的一侧很长，构成“T”字形，也和十字星一样，常常是转势的信号。

K线组合是由多根K线按不同规则组合在一起形成的一组K线，K线组合所包含的信息更加丰富多样。
例如，在涨势中出现乌云盖顶K线组合，说明可能升势已尽，投资者应尽早离场；在跌势中出现旭日东升K线组合，说明股价可能见底回升，投资者应不失时机地逢低建仓。

K线技术分析应注意的问题

任何的技术分析方法都不是绝对的、万能的，K线也不例外。因此，投资者在实际操作中对一些K线图分析中的注意事项应加以关注。

第一，应用K线图的时机。比如，如果阳线出现在盘整或股价下跌趋势末期时，说明股价可能会开始反转向上；如果阴线出现在盘整或股价上涨趋势末期时，说明股价可能会开始反转向下。

第二，因为K线仅表示股票价格，所以应用时，应配合成交量观察买方与卖方强弱状况，找出股价的支撑区与压力区。

第三，每日开盘价与收盘价易受主力庄家影响，因此也可参考周K线图，按每周初开盘价、每周末收盘价、每周最高价、每周最低价绘制K线。因为主力庄家较难全盘影响一周走势。

第四，股市的变动是复杂的，而实际的市场情况可能与投资者的判断有距离。统计数据可以证明，仅仅依靠K线组合来研判后市走势，成功率并不是很高。

第五，K线分析方法必须与其他方法相结合，因为K线分析方法并不是完美无缺的技术，这一点同其他技术分析方法是一样的。与其他分析方法相互配合，才可以尽可能地提高胜率。

第六，学会分析投资者心理。K线形态是股价波动的反映，而股价波动是多空双方力量权衡的结果，它反映了交易双方的心理变化过程。所以，要透过股价波动的表象去分析投资者的投资心理，才能把握各种K线的变化趋势。

第七，日线、周线、月线综合使用。同样的K线组合，周期越长，可信度越高。日K线在日常分析中运用得最多，但是骗线的概率也最大，所以投资者在用日线进行分析的同时，还应该结合周线、月线共同研判。

第八，掌握K线组合形态的精髓。投资者通过深入学习就会发现K线形态具有很多的相似性，这也在使用中给投资者带来了一定的困难。为了避免误认，投资者对相近的图形要反复比较，真正搞清楚它们的区别所在。

第九，要灵活应用。K线组合形态只是经验总结的产物，投资者如果一点不变地照搬组合形态，有可能长时间碰不到合适的机会。因此，投资者应以实际情况为出发点，灵活应用K线组合形态分析。

总而言之，任何方法都不是完美的，K线反映的是已经发生的过去，但过去不能决定现在，股市的现在是由投资者对未来的预期决定的，所以K线分析同样有其局限性。这就是运用技术分析的风险，切不可按图索骥地使用K线组合买卖股票，你需要学习和掌握K线分析方法，需要思考，而不是按部就班使用K线。记住，多收集、分析各种牛股的走势特点，积累出经验，然后在实践中灵活运用。

关键性双K线组合解析

乌云盖顶组合

当股价经过一波上涨行情之后运行到高位区域时，收出一根上涨的大阳线。紧接着第二天股价出现大幅度高开，但是在开盘之后出现了大量的卖盘，而此时买盘却不是很积极。因此，在卖盘不断涌出的情况下股价开始一路走低，截至收盘时，股价收在前一天的收盘价以下，收出一报大阴线的形态，这种走势形态我们称之为“乌云盖顶”（图3-1）。

变异的乌云盖顶，前面收出的大阳线可以稍微带有上下影线，后面收出的大阴线也可以稍微带有上下影线，而且收出大阴线时的收盘价可以收在前一天的大阳线之上。通常情况下，变异的乌云盖顶与标准的乌云盖顶具有同样的市场意义，当然，变异的乌云盖顶形态对市场的预测信号没有标准的乌云盖顶那么强烈。

出现乌云盖顶，买方已经明显失去了主动权，买方力量逐步衰退，同时卖方的力量在逐步地增强，该形态表示后市股价即将出现下跌的行情。要是其出现在股价长期上涨的高位区域，这往往是庄家出货的前兆，后市股价必将会出现大幅度下跌的行情。如果是出现在股价阶段性反弹的高点时，则预示着反弹动力出现了萎缩，后市股价至少会出现回落，甚至会引发新一轮的下跌行情。投资者要注意卖出。
在实战中，阴线实体深入阳线实体部分越多，转势信号就越强烈。当阴线完全跌破阳线实体时，就转化为“阴抱阳组合”，阴抱阳组合的看跌意义强于乌云盖顶。
我们应跟随大势做股票，在下跌趋势中尽量不要抢反弹，因为风险极大，而收益却无法保障。

旭日东升组合

当股价经过一波下跌行情之后运行到低位区域时，收出一根下跌的大阴线。紧接着第二天股价出现大幅度高开，开盘之后出现了大量的买盘，而此时卖盘却不是很积极。因此，在买盘不断涌出的情况下股价开始一路走高，截至收盘时股价收在前一天的开盘价以上，收出一根大阳线的形态，这种走势形态称之为“旭日东升”（图3-3）。

旭日东升通常出现在下降趋势的末端。这种走势寓意前景光明，后市看好，因此取名为旭日东升。该形态与看涨抱线有些类似，差别在于第二天大阳线开盘价的位置不同。
小幅度、缓缓下降的震荡走势是投资者的操作陷阱。一旦买入，获益极小，但是很容易触及止损位置，因此不管是中长线操作还是短线操作，这种陷阱走势都要极力避免，应平心静气，等待更好的时机。

抱线组合

抱线组合出现在不同市场位置时有着不同的市场意义，它往往是股价运行趋势的一个很重要的转折信号。

1．阴抱阳组合出现在上涨趋势中，由两根K线组成（图3-5）。第一根K线是实体较小的阳线，第二根K线是实体较长的阴线，且这根阴线的实体将前一根阳线的实体从上到下全部包含。

阴抱阳组合是强烈的看跌信号。该形态中阴线实体完全吞没了阳线实体，说明下跌动能已经完全占据优势，股价接下来有较大可能出现一波跌势。
第一，当阴抱阳组合出现在股价运行到半年线或年线附近时，标志着这个位置附近有比较强的压力，后市股价很有可能会出现回落甚至下跌的走势。
第二，当阴抱阳组合出现在股价上涨的中途时，一般是庄家在洗盘所导致的，股价可能会出现回落整理的走势，但一般不会改变股价原有的运行趋势。
第三，当阴抱阳组合出现在股价经过长期上涨之后的高位区域时，则标志着买盘出现了明显的衰退，这往往是庄家出货的信号，后市股价出现下跌的可能性相当大。

2．阳抱阴组合出现在下跌趋势中，由两根K线组成（图3-7）。第一根K线是实体较小的阴线，第二根K线是实体较长的阳线，且这根阳线的实体将前根阴线的实体从上到下全部吞没。

阳抱阴组合是强烈的看涨信号。该形态中阳线实体完全吞没了阴线实体，说明上涨动能已经完全占据优势，股价接下来有较大可能出现一波涨势。
第一，当阳抱阴组合出现在股价经过长期下跌之后的低位区域时，则标志着买盘明显转强，这预示着后市股价出现反转走强的可能性相当大。
第二，当阳抱阴组合出现在股价上涨中途的时候则表明买盘在增强，这往往预示着后市股价很有可能会出现加速拉升的走势。

孕线组合

抱线组合中的第二根K线完全包含第一根K线，而孕线恰好相反，它的第一根K线把第二根K线完全包含。关键的孕线组合大致可以分成三种：孕育阳线、孕育阴线和孕育十字线。

1．孕育阳线。股价在运行的过程中收出一个上涨的大阳线，但是在紧接着的第二天股价并没有延续前一天的强势，而是在开盘时就出现大幅度的低开，但是开盘价要高于前一天的开盘价。

值得注意的是，在盘面上出现这种形态时，第一天的阳线和第二天的阳线都可以带有上下影线，但标准的孕育阳线是不带上下影线的，不过在一般的情况下有无上下影线的市场意义差别不大。
从孕育阳线组合的形成过程我们可以看出，股价在第二天的运行过程中买方力量出现了明显的衰退，如果在接下来的一两天内买方的力量不能转强的话，那么后市股价必将出现反转下跌的走势。这种形态出现在股价不同位置时所代表的市场意义会有不同的意义。
（1）当孕育阳线出现在股价上涨的中途时，则标志着股价的上涨动力出现了减弱，预示着股价很有可能会出现回落甚至是出现下跌的行情。
（2）当孕育阳线出现在股价长期上涨的高位时，则标志着股价出现了严重的滞涨，后市股价出现下跌的可能性极大，这往往是股价即将出现大幅度下跌的前兆。

2．股价在运行的过程中收出一个上涨的大阳线，但是在紧接着的第二天股价并没有延续前一天的强势，而是在开盘时就出现大幅度的低开，但开盘价要高于前一天的开盘价。
收出的阴线实体部分全部都是处于前一天收出的阳线实体之内。这种形态的K线组合被称为“孕育阴线”（图3-11）。

当股价在运行的过程中出现孕育阴线时标志着股价上涨动力不足，后市股价很有可能会出现回落甚至是下跌的走势。
（1）当孕育阴线是出现在股价处于下跌通道中的反弹过程中时，则标志反弹力度出现衰竭，后市股价将会出现继续下跌的走势。
（2）当孕育阴线出现在股价运行到半年线附近或者是年线附近时，则标志着这个位置附近有比较大的压力，如果在出现这种形态之后买方不能快速起来反击的话，那后市股价将会出现回落甚至是下跌的行情。
（3）当孕育阴线出现在股价长期上涨的高位区域时，投资者需要引起高度的注意，这往往是股价出现大幅度下跌的前兆。

3.孕育十字线。在股价运行的过程中收出一个上涨的大阳线，股价第二天以低于前一天的收盘价开盘，但第二天的开盘价要高于前一天的开盘价。

它往往出现在股价长期下跌的低位或者在股价长期上涨的高位区域，它具有预测市场反转的意义，但在股价上涨的中途或者是下跌的中途也会出现这样的组合，不过这样位置的孕育十字线通常不会改变股价原有的运行趋势。
上涨中途的孕育十字线可以看作一种滞涨的形态。
1）当孕育十字线出现在股价长期下跌的低位时，则标志着买盘在转强，虽然在出现十字线的当天买方的力量较前一天有所减弱，但如果在接下来的第二天股价能够继续走强的话，那后市股价出现上涨的可能性相当大。
（2）当孕育十字线出现在半年线或者是年线附近时，则表明这个位置附近有一定的压力，如果买方不能很快起来反击的话，后市股价就很有可能会出现回落甚至是下跌的走势，但如果买方在第二天或者是在接下来的两三天内能够向上发力的话，那么后市股价继续向上运行的可能性就相当大。
（3）当孕育十字线是出现在股价上涨的高位区域时，此时投资者就要引起高度的注意，这往往是股价下跌的前兆。

插入线组合

具体分为上涨插入线、下跌插入线，从命名上就可以看出上涨插入线是一种看涨的信号，而下跌插入线则是一种看跌的信号。

上涨插入线

其可靠性不如看涨抱线组合。投资者一旦见到该形态要引起注意，一旦后市股价继续上涨，就应短线买入。
盘面上出现上涨插入线，预示着后市股价将会出现上涨或者是反弹的行情。不过，具体位置不同，上涨插入线的市场意义也有所不同。
（1）当上涨插入线出现在股价经过长期下跌之后的低位区域时，则标志着买盘在转强，而卖盘却明显走弱，这预示着后市股价出现反弹甚至反转的可能性极大。
（2）上涨插入线出现在股价上涨的中途时，预示着股价将会继续向上运行，这往往是庄家洗盘导致的。
（3）当上涨插入线出现在股价经过长期上涨的高位时要特别注意，这往往是庄家出货时的最后挣扎。

下跌插入线

出现下跌插入线，预示着后市股价将会出现下跌或者是回落的行情。
下跌插入线又称“倾盆大雨”，出现在一波上涨过程中往往是见顶的信号，且看跌意义更强于乌云盖顶。阴线实体高出阳线实体部分越多，转势信号就越强。投资者见到该信号后要注意及时卖出。

跳空组合

向上跳空

（1）年线附近出现的向上跳空K线通常是一个很好的长线投资介入点。
（2）出现在长期上涨后的高位区域。要是这种“向上跳空”的形态出现在股价长期上涨的高位区域时，投资者就要注意了，这往往是庄家故意拉高股价来引诱投资者接盘，从而达到出货的目的。

向下跳空

（1）当向下跳空的走势形态出现在股价长期上涨的高位区域时，则标志着买盘明显衰退，而卖盘却在明显转强，这预示着后市股价出现下跌的可能性极大。
（2）当向下跳空的走势出现在股价下跌的过程中时，这标志着盘中出现了恐慌性的抛压，这种情况预示着后市股价出现加速下跌的可能性相当大。
（3）有些个股在上涨中途洗盘的过程中也会出现这种向下跳空的形态，但之后股价很快就会出现回升或者是呈现出逐步的回升，在这种情况下出现的向下跳空，一般是不会改变股价原有的运行趋势的。

双飞乌鸦组合

即向上跳空两只乌鸦，这种形态一般出现在股价经过长期上涨的高位区域或是出现在股价上涨的阶段性高位，这是一种看跌的市场形态。

1）股价上涨的高位区域。当这种形态出现在股价上涨的高位区域时，则标志着卖盘明显增加而买盘却在不断地衰退。这预示着后市股价即将会出现下跌。
2）出现在年线或半年线附近。当这种“跳空两只乌鸦”出现在股价运行到半年线或者是年线附近时，则标志着这个位置附近有很大的阻力，后市股价出现回落甚至下跌的可能性相当大。

常见K线集群形态的分析

在卖出压力``不是很强的时候往往容易形成矩形整理形态、上升三角形形态等。
当市场抛压较大时，容易形成楔形形态、旗形形态等。可以说，每一种形态后面都反映出不同的市场气氛和投资人的心态。

整理形态：三角形

在股市中，市场因为多空对峙，在短期达到一种平衡，这时在技术形态上往往表现为箱体平台形态、旗形形态或三角形形态。
三角形形态最主要的特征是：在急速上涨或者下跌之后波动的幅度逐步减小，之后将选择新的运行方向。

上升三角形可能下跌，因此在向下跌破3%时，宜暂时卖出，以待形势明朗；
在向上突破时，没有大成交量配合，也不宜贸然介入。
同样，下降三角形也有可能向上突破，这里若有大成交量则可证实。

1．上升三角形。
股价每次上升时，到了一定价位就遭到抛压，迫使股价下行，但由于市场看好该股，逢低吸纳的人很多，因此，股价没有跌到上次的低点就开始弹升，致使下探低点越来越高。如将每一次短期波动的高点用直线连起来，再将每一次短期波动的低点也用直线连起来，就构成了上升三角形（图5-1）。

通常来讲，上升三角形在形成过程中成交量会不断减少。上升三角形是多空双方实力较量的结果，上升三角形到最后都会选择向上突破。但是必须指出的是，上升三角形向上突破时，一般都带有较大的成交量，没有比较大的成交量就往上突破，则很可能是假突破，投资者不可贸然加入。
注意，上升三角形越早往上突破，则后劲越足，那些迟迟不能突破的上升三角形，很可能是主力悄悄出货而故意为中小散户设置的多头陷阱。如果一旦主力达到目的，在他们出货完毕后，上升三角形非但不会往上突破，而极有可能演化成“双顶”形态，股价下跌就不可避免，对此务必要提高警惕。
多数情况下，上升三角形形态是出现在股价的长期上升趋势中，出现上升三角形后，股价一般是向上突破的。少数情况下，上升三角形也会以顶部或底部反转形态出现。如果上升三角形是出现在股价高位（以涨幅超过70%以上为准），则标志着股价顶部的形态完成，紧接着股票将可能开始一轮较大的下跌行情；下跌情况则与之相反。

2．下降三角形。
一般而言，股价在下跌过程中，每一次下跌到某一价位便反弹，各个低点连起来成一水平线，每次反弹的高点逐渐下移，各高点连线形成了一条下降趋势线，它与水平线形成交叉，构成一个向下倾斜的直角三角形，这就是下降三角形（图5-2）。

下降三角形属于整理形态，其走势的最终方向将是股价下降。下降三角形的准确度较高，很少出现失败的情况，在实战中不能因为其暂时止跌的效应，而贸然认定底部形成，从而错失逃命良机。
下降三角形尾端向下突破时，股价继续下跌，多头无法有效凝聚力量，股价可以毫无理由地下跌。下降三角形在突破下部水平线的支撑线时为卖出股票的时机，投资者要充分抓住时机离场出局。

整理形态：旗形

旗形形态是一个中继形态，即趋势运行中的一种整理形态。旗形的主要成因在于市场按照原有趋势急速运行之后，股价走势受到了相反力量的抵抗，一般可以分为上升旗形与下降旗形两种形态。

1．上升旗形。所谓上升旗形，是在股价经过快速而陡峭的上升之后形成旗杆，然后进入调整而形成一个股价波动紧密、狭窄和稍微向下倾斜的价格密集区，把这个密集区的高点和低点分别连接起来，便可画出两条平行而下倾的直线，这就是上升旗形（图5-3）。

投资者需要注意：
①旗形整理的时间不宜过长，长于三周的整理值得警惕，很有可能原先的上升趋势已打破，还有可能出现继续下跌。
②上升旗形一旦放量向上突破旗形的上边压力线是最佳买入时机，上升将又开始。止损点可设在旗形的下边支撑线被跌破时。

2．下降旗形。所谓下降旗形，是在价格出现急速或垂直的下跌后，接着形成一个波动狭窄而紧密、稍微上倾的价格密集区像一条上升通道，这就是下降旗形（图5-4）。

从图形上看，下跌旗形内一波比一波高，多头力量居主动，最后空头全力打压，使股价突破盘局的下边界，继续展开另一段下跌行情。
在具体应用的时候，投资者应把握以下几点：
第一，下降旗形大多在熊市第一期出现，该形态显示大市可能做垂直的下跌，因此这阶段中形成的旗形十分细小，可能在三四个交易日内完成。如果在熊市第三期中出现，旗形形成的时间需要较长，而且跌破后只做有限度的下跌。
第二，下降旗形是股价长期下降通道中途的一种短期抵抗整理形态，因此，旗形整理的出现，可能是投资者卖出股票的一次机会。通常情况下，空仓的投资者应以观望为主，尽量不做短线，更不宜做中长线投资。已经买入或套牢的投资者应抓住这次整理机会，趁早逢高卖出股票，这是下降旗形的应用要点。
第三，投资者在下降旗形整理形态形成后，不可轻易建仓。与任何技术形态分析一样，即使旗形形态得以确认，也不能保证可以获利。投资者要确保盈利，最好是在确定向上的大趋势之后再进行操作，一旦判断错误就要及早离场，以避免更大的损失。

在整理过程中，越接近整理末期越要少参与，因为一旦整理结束，下跌将会带来迅速的亏损。而那些迟迟整理不向上突破的，越接近末端越要考虑止损，因为迟迟不突破表明主力在做空。

整理形态：矩形

作为整理形态的一种，矩形形态在实战中出现的概率是比较大的。矩形形态又叫箱形整理、箱体震荡，一般出现在股价横盘震荡的阶段。将股价横盘时出现的两个最高点用直线连接，再将两个最低点用直线连接，若这两条直线相平行，即构成矩形形态。
矩形形态形成之后，股价的运行方向会有两种选择，一种是向上突破（图5-5），另一种是向下突破（图5-6）。


矩形形态与其他整理形态的有所区别，矩形的两条趋势线与水平方向平行，股价构成一个水平的运行通道，表示其间多空力量对比均衡。股价在突破趋势线后，仍将按原来的发展方向运行。在上升趋势中的矩形，后市仍将上涨；在下跌趋势中的矩形，后市仍将回落。一般来讲，矩形的成交量为由左到右逐渐递减。股价在向下突破趋势线时，成交量会有所放大；股价在向上突破趋势线时，成交量急剧放大。

股价在矩形范围上下运动时最好不要进入，要经得住诱惑。有时股价在箱体震荡，碰到长条形下边线往上弹升时，会出现连拉数阳、价升量增的现象，如果这时买进，你就会发现，股价碰到上边线就会回落。因此，只要股价没有突破矩形形态的上边线，就没有必要买入。如果股价在矩形整理后往下突破下边线，持股者应果断清仓出局。

整理形态：楔形

楔形形态属于短期内的调整形态，其形成原因为价格前期有一段“急行军”，价格波动幅度大，而且角度接近垂直，多方或空方经过一段冲刺后，价格在短期内呈反向小幅回调，形成楔形。楔形形态可以分为上升楔形与下降楔形。

1．上升楔形。
一般而言，上升楔形出现在股价经过一段比较急促的跌势后，股价开始反弹，当股价反弹至一定高度后开始掉头回落，但回落点比前期低点高，然后又升至新的高点，再回落，再上升，如此反复，在总体上形成短暂的一浪高于一浪的势头。如果把这些短期高点相连则形成一条向上倾斜的直线，把低点连接也形成一条向上倾斜的直线，而且两者呈收敛之势，这就是上升楔形（图5-7）。高点连成的直线为楔形的压力线，低点连接而成的直线为楔形的支撑线。

2．下降楔形。
一般出现在长期升势的中途。通常情况下，股价经过一段大幅上升后，出现技术性回抽，股价从高点回落，跌至某一低点即掉头回升，但回升高点较前次为低，随后的回落创出新低点，即比上次回落低点低，形成后浪低于前浪之势。把短期高点和短期低点分别相连，形成两条同时向下倾斜直线，组成了一个下倾的楔形，这就是所谓的下降楔形形态（图5-8）。

下降楔形通常在中长期升市的回落调整阶段中出现。下降楔形的出现告诉投资者升市尚未见顶，这仅是股价上升后的正常调整现象。一般来说，形态大多是向上突破，当其突破上限阻力时，就是一个买入信号。而且，下降楔形的最佳买点为突破上边线和突破之后反抽接近于上边线之时。值得投资者注意的是：从实战的经验统计，下降楔形向上突破与向下突破的比例为7：3。从时间上看，如果下降楔形持续时间超过三四个星期，那么向下突破的可能性就会增大。

反转形态：头肩顶和头肩底

头肩顶和头肩底是最为常见的反转形态，
头肩顶跟随上升市而行是一种见顶信号，一旦头肩顶确认，下跌幅度可以很大，其逆转杀伤力远高于其他逆转形态，股价或指数的升势将转为跌势；
而头肩底是一种见底信号，一旦形态确认，将化跌势为涨势。

1．头肩顶形态。
一般通过连续的起落构成该形态的三个部分，出现的三个局部高点中，中间的高点比另外两个都高，称为头，左右两个相对较低的高点称为肩（图5-9）。

第一，这是一个长期性趋势的转向形态，通常会在牛市的尽头出现。
第二，一旦头肩顶形态完成，投资者就应该相信图上所表示的意
第三，当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就暗示了头肩顶出现的可能性。当第三次回升价格没法升抵上次高点，成交继续下降时，有经验的投资者就会把握机会卖出。
第四，如果头肩顶形态确定，从图上头部的顶端画一条垂直于颈线的线段，然后再从右肩完成后突破颈线的那一点开始向下量出同样的长度，则这段价格距离是股价将要下跌的最小距离。也就是说，股价至少要跌完所测量之差价方有再反转上升的可能。
第五，当头肩顶颈线被击破时，就是一个真正的卖出信号。虽然价格和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未卖出的投资者应继续卖出。

2．头肩底形态。
所谓头肩底，在图形上以左肩、头、右肩及颈线组成。三个连续的谷底以中谷底（头）最深，第一及最后谷底（分别为左、右肩）较浅且接近对称，因而形成头肩底形态（图5-10）。

头肩底的形态多发生于空头行情的末跌段。头肩底形态必须有三个低峰点，并且头部的低点要明显低于双肩，左肩和右肩低点位置大致相等。一般的，右肩低点略高于左肩，但右肩低点一定低于左肩反弹高点。

反转形态：双重顶和双重底

双重顶如同字母M，双重底如同字母W，这两种形态很容易被识别，同时也是最容易迷惑人的。

1．双重顶。
双重顶是很常见的反转形态。一只股票上升到某一价格水平时，出现大成交量，股价随之下跌，成交量减少。接着股价又升至与前一个价格几乎相等的顶点，成交量再随之增加却不能达到上一个高峰的成交量，又第二次下跌，股价的移动轨迹就像字母M，这就是双重顶（图5-11）。股价必须突破颈线，双重顶形态才算完成。

2．双重底。
双重底是指股票的价格在连续两次下跌的低点大致相同时形成的股价走势图形。“双重底”是标准的低价反转型，此后，股价会不断上升（图5-12）。

真正的双重底形态反映的是市场在第一次探底消化获利筹码的压力后下探，而后两度发力展开新的行情。既属于技术上的操作，也有逢低吸货的意义，也就是在第一次上涨中获得的筹码有限，为了获得低位的廉价筹码，所以股价再度下探。
这反映出两重含义：
一是做多的资金实力有限并且参与的时间仓促，所以通过反复的方式获得低位筹码；
二是市场的空方压力较大，市场上涨过程中遇到了较大的抛盘压力，不得不再次下探。
真正成功使用该种技术形态的时段是在大趋势向上途中——市场股指或者个股股价遇到了获利回吐的压力后出现的调整和波动，只有这时，成功的概率才较高；
而在趋势向下的情况下，运用这种形态判断底部常常是错误的`。

反转形态：圆弧顶和圆弧底

圆弧形态的形成过程与头肩形中的复合头肩形有相似的地方，只是圆弧形的各种顶或底没有明显的头肩的感觉。
1．圆弧顶。
圆弧顶是指K线连线呈圆弧形的顶部形态（图5-15）。在圆弧顶的形成过程中，成交量巨大而不规则，常常在股价上升时成交量增加，在上升至顶部时反而显著减少，在股价下滑时，成交量又开始放大。圆弧顶形态的形成耗时较长。

圆弧顶是一种常见的顶部反转形态。在头肩形反转形态中，股价起伏波动较大，反映买卖双方争斗激烈，而圆弧顶形态的形成是渐进的过程，市场买卖双方势均力敌，交替获胜，使股价维持较长一段时间的盘整局面，最终才会出现向下的反转行情。
第二，在实盘中出现频率并不高的圆弧顶，一旦形成之后，投资者应当立即采取操作，因为这一形态完成后的跌幅将是不可测的，可能远远超过投资者的心理预期。
第三，一般情况下，圆弧顶往往出现于绩优股中，由于持股者心态稳定，多空双方力量很难出现急剧变化，所以主力在高位慢慢出货，K线形成圆弧。
第四，实际上，有时当圆弧顶形成后，股价并不立刻下跌，而是横向发展，形成徘徊区域，称作碗柄。一般来说，碗柄很快便会被突破，股价会继续朝着预期中的下跌方向发展，但却提供给了投资者在下跌之前的一个退出机会。

2．圆弧底。
所谓圆弧底，是一种非常可靠、但又很少见的底部形态，一般出现在优质股票或基本面发生重大变化的股票上。股价走势先是下跌，由急到缓然后走平，持续一段时间开始缓慢上涨，然后上涨加速，一直涨到开始下跌的价位，整个形态粗看起来犹如一个向下弯曲的优美圆弧（图5-16）。

在所有的底部技术形态中，圆弧底形成的概率较低，这是因为形成圆弧底的形成条件较为严格。首先，它要求股价处于低价区；其次，低价区的平均价格应该至少低于最高价的50％以上，距离前期成交密集区要尽可能地远；最后，在形成圆弧底之前，股价应该是处于连续下跌状态。
因此，在圆弧底末期应是最佳买入时机。然而，需要说明的是，由于圆弧底易于辨认，有时太好的圆弧底反而被主力利用来出货形成骗线。因此，如果公认的圆弧底久攻不能突破或突破后很快走弱，特别是股价跌破圆弧底的最低价时应止损出局。
圆弧形态会出现在主力洗盘和拉升过程中，这时这种形态呈现出整理特征，极具欺骗性。投资者要注意分辨。

反转形态：岛形

岛形形态是一个孤立的交易密集区，与先前的趋势走势隔着一个竭尽缺口，并且与之后的价格趋势相隔一个突破缺口。
岛形形态可以分为顶部岛形形态与底部岛形形态。
1．顶部岛形。
所谓顶部岛形形态，是指股价在经过持续上升一段时间后，某日出现跳空缺口性加速上升，随后股价在高位徘徊，不久股价以向下跳空缺口的形式下跌，而这个下跌缺口和上升向上跳空缺口基本处在同一价格区域，使高位争持的区域在K线图上就像是一个孤岛（图5-17）。

2．底部岛形。
底部岛形是指股价在经过持续下跌一段时间后，某日突然跳空低开留下一个下调缺口，随后几天股价继续下沉，但股价下跌到某低点又突然峰回路转，股价向上跳空开始急速回升，向上跳空缺口与前期下跌跳空缺口基本处在同一价格区域，低位争持的区域在K线图上就像是一个孤岛（图5-18）。底部岛形反转常伴随着很大的成交量，如果成交量很小，这个底部岛形反转就很难成立。

配合K线的常用技术指标

MA指标（移动平均线）

移动平均线简称“均线”，市场通常采用的时间段有5日、10日、20日、30日、60日、120日等，投资者可以按照自己的使用习惯自行设定。

均线主要有以下几个用法：

1．“金叉”与“死叉”。短期均线自下而上穿越长期均线，称为均线的“金叉”，发出买入信号；短期均线自上而下穿越长期均线，称为均线的“死叉”，发出卖出信号。

2．均线的支撑与阻力。支撑位是指在股价下跌时可能遇到支撑，从而止跌回稳的价位；阻力位则是指在股价上升时可能遇到压力，从而反转下跌的价位。
对于阻力位和支撑位，还有两种看法。一种看法是市场前期实际的密集成交区；另一种是心理价位。
当密集成交区在当前价位之上时，即前期的套牢盘很容易抛出，对于股价上升造成压力，表现为上涨阻力；
当密集区在当前价位之下时，说明买方力量很强，股价下跌，就会有人接盘，使得股价很难跌下来，这就是支撑。
至于心理价位，则通常是对指数而言，比如投资者对上证指数的一些整数关口往往形成心理价位。
周期越长的均线，其支撑或者阻力作用就越强烈。

3．股价对均线的突破与跌破
当股价自下而上突破均线时，预示着股价开始走强，发出买入信号；当股价自上而下跌破均线时，预示着股价开始走弱，发出卖出信号。

MACD指标（平滑异同移动平均线）

MACD指标不适合短线和超短线投资者使用。

MACD指标的全称是平滑异同移动平均线，是一个常用的中长期技术指标，有“指标之王”的美誉。MACD指标来源于股价的平滑移动平均线EMA，具有均线指标稳定、能追随趋势的特点，能够对市场动能做出客观的反映。同时MACD指标去掉了均线有时频繁发出假信号的缺陷，使得指标在对中长期趋势的把握上准确率较高，所以深受趋势型投资者的欢迎。
MACD指标由DIFF线和DEA线两条曲线及MACD柱线构成，如图6-4所示。

DIFF线变动较为灵敏，DEA线变动较为平缓，中间的横线是0轴。
当DIFF线位于DEA线上方时，MACD柱线位于0轴上方，显示为红色；
当DIFF线位于DEA线下方时，MACD柱线位于0轴下方，显示为绿色。
MACD柱线越长，说明DIFF线距离DEA线的距离越远。

MACD指标剔除了股价短期上下波动的影响，主要反映市场中长期趋势，对股价短期走势的反映往往较为滞后，远不如K线形态那样及时。因此，在运用这一指标时，最好与K线配合，提高准确性。

实战中MACD指标主要有以下三种用法：

1．“金叉”与“死叉”。当DIFF线自下而上穿越DEA线时，出现“金叉”，发出买入信号；当DIFF线自上而下穿越DEA线时，出现“死叉”，发出卖出信号。

在明显的趋势性行情中，MACD指标的金叉与死叉所发出的交易信号比较可靠。
但在盘整性行情中，MACD指标的这两条指标线经常出现反复交叉的情形，此时发出的信号往往是无效信号。
另外，在不同周期的K线图上，金叉与死叉所发出的信号强度也有所不同，周期越长，其信号强度就越高。例如，月K线图上的信号强度要强于周K线图，而周K线图又强于日K线图。

2．股价与两线的背离。股价与MACD指标的背离分为顶背离和底背离两种情形。
顶背离是指，
当股价逐波创新高时，DIFF线和DEA线却没有同步创出新高。
或者当股价与前高持平时，DIFF线和DEA线却明显走低，
顶背离发出卖出信号。
底背离是指当股价逐波创新低时，DIFF线和DEA线却没有同步创出新低；
或者当股价与前低持平时，DIFF线和DEA线却明显走高，
底背离发出买入信号。

3．股价与柱线的背离。在MACD指标中，除了DIFF线和DEA线会和股价产生背离外，有时MACD柱线也会与股价产生背离走势。
当股价创出新高，与此同时MACD柱线却出现了缩短情形，顶背离出现。
当股价创出新低，与此同时MACD柱线却出现了升高情形（从下方向零轴靠近），底背离出现。

KDJ指标（随机指标）

KDJ指标的全称是随机摆动指标，一般用于市场中短期的趋势分析，
是根据统计学原理通过一个特定周期内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价，通过一系列计算后得出K值、D值与J值，并绘成相应的曲线图来研判股票走势。

如果投资者能够将K线图技术与KDJ指标很好地结合，将KDJ指标发出的信号作为重要参考，将K线图发出的信号作为验证手段，将能够很好地把握住股价短期的波动节奏，提高交易胜率。

KDJ指标由三条指标线构成，分别是指标线J、指标线K和指标线D，其中，指标线J的波动最为灵敏，其次是指标线K，最后是指标线D（图6-6）。

KDJ指标主要有以下三种用法：

1．超买与超卖。
在上涨趋势中，当KDJ指标的K值或D值大于80时，股价处于超买状态，意思是当前的涨势，已经“超出了买方的实力”，那么股价随时可能出现回落。
在下跌趋势中，当KDJ指标中的K值或D，值小于20时，股价处于超卖状态，意思是当前的跌势，已经“超出了卖方的实力”，那么股价随时可能出现回升。
在非常强劲的趋势中，KDJ指标的超买与超卖，容易出现钝化现象，也就是失去了应有的信号作用。例如在一段强劲的上涨趋势中，技术指标已经出现了超买，但是股价仍然继续上涨，此时是否超买就失去了分析的意义，指标在高位出现了钝化。

2．金叉与死叉（图6-7）。
当指标线K向上穿越指标线D时，金叉出现为看涨信号；
当指标线K向下穿越指标线D时，死叉出现为看跌信号。
当指标线K、指标线D在50上下反复缠绕时，金叉与死叉就失去了信号的意义。
由于KDJ指标对股价波动非常敏感，有时股价的小幅波动，都会导致指标线K与指标线D出现金叉或者死叉情形。因此KDJ指标的交叉经常会发出无效信号。

3．背离。有时候，KDJ指标与股价走势也会出现顶背离和底背离情形。
顶背离预示着股价可能将要开始下跌，
底背离预示着股价可能将要开始回升。
KDJ指标的具体使用方法与MACD指标背离的应用方法完全相同。

由于KDJ指标能够灵敏地反映股价短期内的波动，因此对于短线投资者而言，该指标具有很高的应用价值。但是，这一优点同时也会带来一个缺陷，就是KDJ指标经常会发出一些无效信号。而直接反映股价趋势变化的蜡烛图则可以很好地弥补这一缺陷。

BOLL指标（布林线）

BOLL指标也称布林线，是根据统计学中的标准差原理设计出来的技术指标。
其设计原理是，股价总是围绕某个中轴在一定的范围内波动。将上述这个计算出的股价波动范围体现在具体的图形上，就形成了一个带状区间。股价就在这个区间的上限和下限之间进行波动。而这条带状区间的宽窄也会随着股价波动幅度的大小而变化。
股价涨跌幅度加大时，带状区变宽；涨跌幅度变小时，带状区则变窄。

BOLL线指标不太适合在大牛市中使用，如不了解这一点的投资者在2007年、2014年的大牛市用它们来指导自己的操作，就会有踏空走势、错过行情的风险。

布林线由三条曲线组成，分别是上轨线、中轨线和下轨线（图6-8）。

布林线指标主要有以下两种用法：

1．支撑与阻力（图6-9）。
一般来说，布林线的
下轨对股价有支撑作用，
上轨对股价有阻力作用。
中轨对股价既有支撑也有阻力作用。
在股价的震荡走势中，
例如横盘震荡或者震荡攀升中，布林线对股价的支撑与阻力作用表现得最为明显。
而在单边上涨或者下跌的趋势性走势中，这种作用表现得则不太明显。

2．收缩与扩张（图6-10）。
随着股价波动幅度的不同，布林线的带状区域也会呈现相应的变化。
当股价波幅逐渐减小时，布林线的带状区域也相应紧缩，会形成类似紧口喇叭的形状；
当股价波幅扩大时，布林线的带状区域也相应扩张，形成类似开口喇叭的形状。
反过来看，当布林线的喇叭口极度紧缩时，说明此时股价的波幅也极度缩减。
当布林线的喇叭口逐渐趋于收缩时，投资者需要注意，由于此时股价波幅越来越小，来进行短线波段交易可能不太适宜。投资者此时应该保持空仓观望，等待后市股价上涨趋势明确后，再入场不迟。

RSI指标（相对强弱指标）

相对强弱指数（RSI）是通过分析市场买卖盘的意向和实力，从而确认未来市场走势的一种指标。
1978年6月，威尔斯·韦德创制了RSI指标，这种指标通过特定时期内股价的变动情况计算市场买卖力量对比，通过买卖力量对比来判断股票价格内部本质强弱、推测价格未来的变动方向。相比起其他分析工具，RSI是其中一种比较容易被大众掌握的计量工具，故而RSI指标自从推出以来，便受到广大投资者的欢迎。

RSI指标最开始被应用于期货买卖，后来投资者发现它也适合于股票市场的短线投资，于是被用于股票升跌的测量和分析中。RSI指标是中长期技术指标，需要配合其他技术指标共同分析，提高准确率。
当快速RSI指标线向上穿越慢速RSI指标线，可以买入股票。
相反，当快速RSI指标线向下穿越慢速RSI指标线，则应该卖出股票。

RSI有三个指数，其中
RSI1表示6日相对强弱，
RSI2表示12日相对强弱，
RSI3表示24日相对强弱。
RSI以50为中界线，大于50视为多头行情，小于50视为空头行情（图6-11）。

RSI指标的使用规则如下：

第一，RSI值上升到80时为超买，要密切关注，注意风险；
RSI指降到20时为超卖，股价可能不久会反转，可择机买入。
特别建议，RSI值升到70以上时最好卖出。RSI值降到20以下应调整心态，考虑适时进货。
第二，RSI指标在80以上形成M头或头肩顶形态时，视为向下反转信号；
RSI在20以下形成W底或头肩底形态时，视为向上反转信号（图6-12）
实战中，当发生单边行情时，该指标在高档或低档时会有钝化的现象。因此，会发生过早卖出或买进，容易发出错误的操作信号。

K线分析中的量价对比

K线走势应配合成交量来看。
成交量是判断股票走势的重要依据，可为分析主力行为提供重要依据。
在实战中，成交量代表的是力量的消耗程度，反映了多空双方博弈的激烈程度，而K线则是博弈的结果。投资者如果想利用K线组合预测股价走势，只看K线组合，不看成交量，其效果将会减半。
在解读主力盘口的时候，众多技术指标中最没有欺骗性、最有价值的指标就是成交量。另外，衡量中级下跌行情是否见底的标准，就是底部成交量要缩至顶部最高成交量的20％以内。如果低位的成交量与天量的比率大于这个比例，说明股指仍有下跌空间；反之，则可望见底。

放量、缩量与量价关系

下面我们先来了解几个基本概念：放量、缩量（见图7-1）

1.放量，是指个股在某个时间段的成交量与其历史成交量相比，有明显增大的迹象。此时，一部分交易者看空后市，而另一部分交易者则坚决看好后市，于是有人纷纷抛售，有人大笔吸纳。但是放量相对于缩量来说，有很大的做假成分，因为主力可以利用手中的筹码和资金进行对敲。
2.缩量，是指个股在某个时间段的成交量与其历史成交量相比，有明显减小的痕迹。缩量往往发生在趋势的上升或下降的进行中，多空双方基本上持相同的看涨或看跌态度，导致看涨时少有人抛售，看跌时少有人买入，成交量自然无法扩大。

量价配合主要有两种状况：量价同步和量价背离（见图7-2）。

1．量价同步，是指成交量的增减与股价涨跌成正比关系。
量价同步可分为上涨同步和下跌同步。
上涨同步是指成交量增加的同时股价上涨，形成量增价涨的状态；
下跌同步是指成交量减少的同时股价下跌，形成量缩价跌的状态。
2．量价背离，是指成交量的增减与股价涨跌成反比关系。
量价背离可分为上涨背离和下跌背离。
上涨背离是指股价上涨时成交量没有放大，形成量缩价涨的状态；
下跌背离是指股价下跌时成交量没有缩小，形成量增价跌的状态。

在实战过程中的运用：

第一，如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价上升，成交量也上升，意味着股市由空头态势转为多头态势。股民可以考虑建仓。
第三，如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价还在小幅下跌，成交量开始小幅上升，意味着股市由空头态势转为多头态势。股民可以考虑建仓。
第五，如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价开始小幅上升，成交量还在减少，意味着股市底部基本形成，空头态势转为多头态势指日可待。股民可以考虑建仓。
第七，如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价还在小幅下跌，成交量也还在小幅下跌，意味着股市底部将要形成，空头态势将转为多头态势。股民可以考虑建仓。

第二，如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价继续上升，成交量也继续上升，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。股民最好提前平仓。
第四，如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价开始暴跌，成交量却大幅上升，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。股民最好提前平仓。
第六，如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价继续上升，成交量开始减少，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。股民最好提前平仓。
第八，如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价开始暴跌，成交量开始减少，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。股民最好提前平仓。

价格上涨的成交量分析

1．放量上涨

（图7-3）,股价处于长期低位中，那么买进该股的投资者一定非常稀少，如果这个时候出现巨大的成交量，通常是庄家所为，主要是为了吸引市场资金的跟进。如果底部的放量并非巨量，后市走强的可能性还是极大的。如果该股有控盘程度较高的庄家，那么其未来走势将难以超过大盘。

值得关注的是，当一只个股的价格拉高时，放量是必要的，但是不能够太大，太大就会滞涨，涨一分钱都要花大量的买单，那干脆就别涨了。在判断上涨个股的时候，就等它开盘走过半天后，叠加一下它的成交量，与前一天的成交量对比，就能分析出是否量能释放过大，从而判断是否要跟进。

2．缩量上涨

（图7-4）。在股票价格或指数上涨的过程中，成交量较之前的交易日成交量有明显萎缩现象。这种现象说明成交的只是场内资金，场外资金进场不积极。一般来说，缩量上涨表示行情可能有转折或疲软。

3．缩量回调

股价上涨到一定程度，必然会出现回调。事实上，在股票上涨过程最健康的回档就是缩量回调。缩量回调的出现，意味着筹码稳定，通常是主力拉抬股价洗盘使用的股价打压方式，后续上涨的概率较大。
回调缩量的程度说明了市场惜售的程度和浮动筹码被清理的程度。缩量的程度越高，表明回调越充分，重回升势的条件越成熟。
一般情况下，放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入对象，可以多多留意。实际上，回调时成交量的萎缩也限制了主力的出货，因为主力是无法在越来越小的成交量中完成大规模出货行为的。

K线组合和成交量配合起来使用效果更好。所以成交量是动因，K线形态是结果。比如，K线图走到低位时，如果出现缩量锤头线，往往是底部确定的信号，这个时候投资者可以买入。

价格下跌的成交量分析

就量价配合来看，股价下跌大致可以分成三种情况：缩量下跌、放量下跌和无量空跌。

1．缩量下跌

是指个股或大盘在成交量减少的情况下，其股价或大盘出现较大跌幅的现象，它意味着多空双方没有什么分歧，一致看跌（图7-5）。

如果股价处于阶段性的底部或是在持续下跌的阶段中，那么量缩价跌是自然的现象，它表明多空双方集体看跌，卖家急于找下家买单，但买家则不愿意进场交易，于是就出现了量缩价跌的现状。出现这种状况，往往说明空方能量还没有得到释放，股价继续下跌的可能性很大，一直会持续到多方愿意进场为止。此时，袖手旁观是上策。
如果股价处于阶段性的顶部，量缩价跌则说明个股已被主力高度控盘，不是主力不想卖，而是主力找不到人接盘。于是主力任由少量散户左右行情，或者见一个买家就往下面卖一点筹码，因此就出现了量缩价跌的现象。见此状况，交易者应始终回避，因为此时主力的唯一目的就是出货，只要有买家就不会放过交易的机会。
当然，还有一个可能性，那就是现在的顶部根本就不是股价的顶部，只是阶段性的向下调整行为。当市场上的浮动筹码被新的买入者或主力承接后，股价往往又会持续上升。这种量缩价跌的现象，也常常出现在上涨趋势的调整时期。

2．放量下跌

是指个股或大盘在成交量增加的情况下，其股价出现较大跌幅的现象，它意味着多空双方意见发生了较大的分歧，但空头占据了上风（图7-6）。

如果当时股价处于阶段性的底部，量增价跌往往是空方继续发力的表现，它表明市场买卖者虽然发生了多空意见的分歧，但空方对后期的悲观强度超过了多方的乐观估计，导致多方的买入实力不如空方的卖出实力，因而出现了量增价跌的现象。
如果当时股价处于阶段性的顶部，放量下跌则说明主力开始出货了，买方加大了抛售的力度。由于前期个股展示了充分的财富效应，导致后期很多交易者仍然积极介入，所以此时的成交量往往比较大。当主力机构开始抛售后，股价必然会出现阶段性的跌势，甚至开始反转进入熊市阶段。所以，交易者见此状况则应该赶紧卖出手中的股票。

3．无量空跌

是指个股在成交量很少的情况下，其股价出现较大跌幅的现象，它是量缩价跌的极端形式，多数出现在一些跳水的庄股或有重大利空消息的个股中。
一些个股在出现重大利空消息后，各路资金往往会不计成本地出逃，而多方则常常持币观望，市场承接力量极度匮乏，因而造成股价大跌而成交量稀少的现象，无量空跌也由此而来。
另外，一些在高位持续横盘的长庄股，一旦出现主力资金链断裂或该股出现重大利空消息时，这类个股就会马上崩盘，其股价更是连续跌停，并且成交量极度萎缩，呈现出无量空跌的状态。一般而言，一只庄股在主力已经全身而退或资金链断裂的情况下，往往在一年内都不会再有什么行情，因此交易者要注意规避这种风险。
如：金刚石财务造假三年, 无量巨跌。

牛市与熊市的成交量分析

牛熊转换的成交量发展规律并不拘泥于大盘指数，同样也适用于个股走势的分析，试一试，将能锻炼和提高你的股票分析能力。
股市中有句名言：“行情总是在绝望中产生，在犹豫中上涨，在疯狂中死亡。”

1．牛市的成交量变化

（图7-7）。通常来说，牛市形成的过程中，成交量的变化可以大致分为三个阶段：

（1）温和量增。当个股股价从一个长期的底部开始向上运行时，由于很多持股者依然不看好后市，此时的股票供应量往往会比前期底部的时候要多，导致买入者能买到较多的股票。这个时候，市场常表现出“量增价平”或“量增价涨”的温和状态。
（2）大幅量增。当个股股价从启动阶段进入明显的上升趋势后，买卖成交量随着股价的上扬下挫出现对应的增减变化。总体来说，股价大幅上升，导致成交量大幅增加的局面。这个时候，市场呈现出的是“量增价涨”强势状态。
（3）逐步缩量。当个股股价经过一段时间的上涨进入高价位区间后，由于买卖双方的意见分歧越来越大，导致成交量巨大，同时股价上下起伏跌宕，直至后期买入者减少，成交量无法继续放大。这个时候，市场往往会呈现出“量缩价涨”的势头。

2．熊市的成交量变化

（图7-8）。通常来说，熊市的形成过程，其成交量的变化也可以大致分成三个阶段：

（1）量增价跌。当股价达到高价位区间后，主力开始出货，宣告了牛市的死亡，主力在高位抛出大量筹码，于是市场便形成了“量增价跌”的情形。
（2）无量阴跌。当个股股价进入持续的下跌阶段后，明显的熊市信号开始来临，诸多有经验的交易者开始持币观望，即使持股者急于降价成交，也往往找不到买主，于是市场呈现出“无量阴跌”的情形。这是空头能量未能得到释放的时期，交易者不可轻易抢反弹。
（3）量增价跌。当个股股价经过较长时间和较大幅度的下跌后，将步入一个相对低价的区间。于是激进的交易者开始买入，急迫的持股者终于找到了买主，成交量开始递增，直至空头下跌的能量完全释放完毕后，股价才能站稳并出现反转的苗头。此时市场往往呈现出的是“量增价跌”的势头，表明股价将接近底部区域，交易者可以做好入场的准备。

反映价量关系的能量潮指标（OBV指标）

OBV指标即累积能量线指标，俗称能量潮，是由格兰维尔于1963年提出的。能量潮是将成交量数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系推测市场气氛（图7-9）。

格兰维尔用“浴缸原理”说明OBV指标的主要内涵，如果一个人跳进装水的浴缸里，则浴缸里的水会因为水位上升而溢出，一旦人起身离开浴缸，则浴缸内水位会立刻下降。同样的道理，资金注入股市将使OBV指标线上升，资金撤离将造成OBV指标线下降。OBV指标线上升或下降的幅度，则要看资金的多寡而定。投资市场就好像是沐浴需要有足够的“水”一样，需要大量的资金。
通常，股价上升所需的成交量总是较大；下跌时，则成交量总是较小。价格升降而成交量不相应升降，则市场价格的变动难以为继。

OBV指标方向的选择反映了市场主流资金对持仓兴趣增减的变化。
OBV指标的曲线方向通常有三个：向上、向下、水平。
当股价上涨而OBV线同步缓慢上升时，表示股市继续看好。
当OBV线暴升，无论股价是否暴涨或回跌，表示能量即将耗尽，股价可能止涨反转。N字和V字是OBV指标线最常见的形态（图7-10）。

第一，当股价上涨，OBV指标同步向上，反映在大盘或个股上的就是一个价涨量增的看涨信号，表明市场的持仓兴趣在增加；反之，股价上涨，OBV指标同步呈向下或水平状态，实际上就是一个上涨动能不足的表象，表明市场的持仓兴趣没有多大变化，这样大盘或个股的向上趋势都将难以维持。
第二，当股价下跌，OBV指标同步向下，反映在大盘或个股上的就是一个下跌动能增加的信号。市场做空动能的释放必然会带来股票价格大幅下行，当这种情况发生时，投资者应该首先想到的是设立好止损位和离场观望。在这种情况下，回避风险成为第一要点。
第三，当股价变动，OBV指标呈水平状态，这种情形在OBV指标的表现中最常见到。OBV指标呈水平状态，首先表现为目前市场的持仓兴趣变化不大。其次表现为目前的大盘或个股为调整状态，投资者最好的市场行为是不要参与调整。当股价下跌时，OBV指标呈水平状态是股价下跌不需要成交量配合的一个最好的表象。这种股价缩量下跌时间的延长，必将令投资者全线套牢。

透过K线变化揭开主力底牌

在股市中，主力坐庄的基本步骤是：吸货、洗盘、拉升、震仓、出货。在实战操作过程中，各步骤的K线形态可能会非常复杂，吸货和震仓的过程会反复多次，拉升出货会以二次回档的方式进行。对于投资者来讲，要想实现与主力共底，就需要对主力坐庄的基本步骤予以研究。

吸货阶段的K线分析

主力吸货
是指在股市中庄家介入某一只个股，在一段时间内不断买入（建仓或加仓）的行为。
通常，主力吸货都很隐蔽，这样做是为了防止散户争抢低位筹码，给自己带来损失。当然，大规模的吸货动作是很难做到不留痕迹的（图8-1）。通常，庄家的吸货大多发生在熊市期间。这是因为熊市的股票都比较便宜，并且熊市也是股民最为恐慌的时候，散户们害怕股价会跌得更低，于是纷纷把股票抛出去。这就成了庄家吸货的最好时机。

主力吸货时K线通常具有这样几个特征：
1．慢牛的走势。主力进场吸货，改变股票的供求关系，使得股票的下跌动能被完全抵消，股价呈现缓慢上扬的格局。主力操盘一只股票通常需要大量的筹码，当然希望能快一点吸入，但是如果吸货过猛的话，就会引发这只股票迅速上涨，大众将会抢夺低位筹码，这样的话，将不利于主力。所以，主力的吸货大多数时候是温和而隐蔽的。当然也有例外情况，比如在大牛市来临的时候，整个市场的资金非常充裕的时候，主力资金也会变得大胆起来，有可能毫无顾忌地使用快速吸货的手法。
2．连续不断的小N字形态。主力建仓一般是将股价有计划地控制在一个价格区域内，当股价经过一段慢牛走高之后，庄家通常会以少量筹码迅速将股价打压下来，这段快速打压，我们通常称为“快熊”，主力为的是重新以较低的价格继续建仓，如此反复，在K线图上就形成了一些牛长熊短的N字形态（图8-2）。另外，要注意这种走势所发生的位置，只有相对低位的牛长熊短，才可能被判为主力吸货，在一只股票已经上涨了很大幅度之后的牛长熊短，仅可以理解为主力不大可能出货，而不能简单地理解为主力正在加仓。

3．K线图上基本以阳线为主，夹杂少数阴线。主力吸货阶段为了在一天的交易中获得尽可能多的低位筹码，通常采取控制开盘价的方式，使该股低开，而当天主力的主动性买盘必然会推高股价，这样收盘时K线图上常常留下红色的阳线，在整个吸货阶段，阳线多，阴线少。
4．在比较狭窄的区域内横盘整理，往往是主力吸货留下的痕迹。通常个股的跌势只有在主力资金进场的情况下才能真正得到控制，如果下跌趋势转为横盘整理趋势，而且横盘的区间又控制在一个很窄的范围，则基本上可以认为是主力资金已经进场吸货，股价已被主力控制在建仓价格区间之内。
5．在股价的底部区域反复出现十字星、T字线等K线，是十分明显的主力吸货痕迹。需要强调的是，K线图上出现的十字星往往意味着事情不寻常。如果高价位出现巨量的十字星大多是出货信号，而低价位反复出现小十字星则往往是主力吸货的痕迹，这些十字星往往伴随着温和的成交量、低迷的市场气氛、隐约的利空传闻和投资者失望的心情。这些小十字星夹杂着小阴小阳不断出现，逐渐形成一个窄窄的横盘区域，持续的时间达几个星期或更长，这便是十分明显的主力吸货痕迹（图8-3）。

6．K线组合在低位出现圆弧底、W底、头肩底、三重底、U形底、V形底等。
7．箱体中波动的频率加大。通常股价上涨时成交量放大，而股价下跌时成交量明显萎缩。在低迷的股市中会表现出一定的抗跌性，时常有下影线出现，从技术指标来观察，有底背离现象产生。市场开始有一些有关该股的消息流传，但是股价和成交量基本没有反应，有时还会小幅下跌几天。
8．在吸货末期，由于浮动筹码非常稀少，主力不得不将股价稍稍推高，以便吸到更多的筹码。在K线形态上表现为逐步向上的小阳线，但这些小阳线还没有达到足以引起投资者注意的程度，当主力以大成交盘和大阳线拉起股价时，投资者才如梦初醒（图8-4）。

实践证明，具备下述特征，便可初步判断主力吸货已进入尾声：
第一，放很小的量就能拉出长阳或封死涨停的次新股。
第二，K线走势随意，脱离大盘走势，走出独立行情，具有这种情况的个股，通常表明大部分筹码已经落入主力手中。
第三，K线走势起伏不定，分时走势图剧烈震荡，成交量极度萎缩。主力到了收集末期，为了洗掉短线获利盘，消磨散户持股信心，便用少量筹码作图。从日K线上看，股价起伏不定，一会到了浪尖，一会儿到了谷底，但是股价总是冲不破箱顶也跌不破箱底。
第四，遇利空打击股价不跌反涨或当天虽有小幅无量回调，但第二天便收出大阳，股价迅速恢复到原来的价位，突发性利空袭来。

与大盘走势相悖的个股通常有主力存在。

之所以逆大盘行走，其中的含义是这样的：当大盘下跌时，主力借机吸纳散户抛出的筹码，所以在盘面上显示出的常常是红盘，而当大盘上涨时，由于主力还没吃够筹码，不希望股票上涨，而刻意地打压股价，让散户产生涨不起来的错觉，所以盘面显示的常是绿盘。

洗盘阶段的K线分析

主力洗盘的时候，我们可以在K线形态上发现征兆，
如大幅震荡，阴线阳线夹杂排列，市势不定；
成交量较无规则，但有递减的趋势；
常常出现带上下影线的十字星；
股价一般维持在庄家持股成本的区域之上，若投资者无法判断，可关注10日均线，非短线客则可关注30日均线；
按K线组合形态的理论分析，洗盘过程即整理过程，所以图形上也都大体显示为三角形整理、旗形整理和矩形整理等形态。除此之外，还有一些常见的K线形态需要特别注意：
1．连续出现阴线，但股价并未大幅下跌。股价都比较接近，往往构筑一个整理平台，这通常是牛股在中场休息，主力在卖力洗盘。
2．平缓上升时突然拉出长阴线，跌破布林线指标的下轨，这种走势多为主力的洗盘行为。
3．上升时突然放量下跌，但很快便收复失地。这时表明主力已经迫不及待，准备拉升了。
4．上升途中突然出现长影线，也是主力洗盘常见手法。这样在整个K线图形态上就会呈现出短期头部特征，许多抄底资金见此便会离场出局。长长的影线对于前期被套及获利末出货者有着强烈的吸引力，主力利用这部分投资者的恐惧心理使其出货，充分清洗盘中筹码。
5．股价处于前期技术高点成交密集区或底部横盘区域，主力采取一种大幅高开低走的手法，做出一根高开长阴线，进行震仓洗盘，这样能够让持股者失去方向感，同时，长阴线对持股者的心态有极强的威慑作用，持股意愿不坚定者会很容易被清洗出局。这种洗盘手法比较激进，因此决定了主力之后会采取较为极端的拉升方式（图8-5）。

6．股价在一波上涨之后，主力在前期头部利用“双飞乌鸦组合”制造陷阱进行洗盘。在K线图上，前面没有出现天量大阳线或吸引跟风的走势，但是突然高位收阴，并在第二天低开低走，且收出近似光脚的阴线。这种洗盘方法动作很快，随后股价则以大阳线连续拉抬，甚至连续地涨停。
7．个股经过下跌或调整后，抛盘逐渐枯竭，在60日均线下窄幅横盘震荡之后突然出现大阴线破位，或连续的几根大阴线打破平台位置，这种形态多是主力诱空陷阱，随后股价快速拉升。在这种情况下，一旦出现平台破位的走势，短线投资者通常都会止损出局，但是如果第二天出现大阳线，出局者往往会后悔不迭。所以，遇到前面所说的这种情况，投资者不要着急出局，可以继续观望，到第二天再决定去留。
8．主力通常在相对的前期高点或成交密集区采用此种方法进行洗盘。当个股从底部走强重新站在60日均线之上、震荡上行时，在走势图上经常出现黄昏之星的形态。这往往是主力在洗盘。技术和图形刚刚走好，突然直接回抽到60日均线收盘。这是主力进攻前经常出现的一种打压操作，将迫使恐慌的短线跟进筹码出局。

洗盘动作可以出现在庄家操作的任何一个区域内，基本目的无非是为了清理市场多余的浮动筹码，垫高其他投资者的平均持股成本，把跟风的投资者赶下马去，以减少进一步拉升股价的压力。同时，在实际的高拋低吸中，庄家也可兼收一段差价，以弥补其在拉升阶段将付出的较高成本。

拉升阶段的K线分析

主力在建仓、整理、洗盘等阶段投入了大量的资金，如果不拉升股价完成出货任务，其成本将会大大增加；再者，随着主力的运作时间延续，主力的意图泄露的可能性也越来越大，这样就会带来不必要的麻烦和损失，股价的拉升可以很大程度上避免这些问题；另外，股价的拉升，可以提升股票的形象和积聚市场的人气，吸引投资者的参与，为日后的出货打下较好的基础。
庄家通常会选择下面这样一些时机进行股票拉升的操作：
1．大势相对平稳的时候。大盘走势稳健，人气旺盛，资金不断进场，大盘节节上扬。此时哪一只股票被拉得越凶，就越能吸引场外资金的追捧。这时，庄家只需少量的资金，就可以轻松地把股价拉高。当然，也有在大势比较弱的情况下拉升的例子，但是成功的概率比较小，而且成本比较高，毕竟这样的情况下，投资者都不太愿意介入个股。
2．有重大利好消息出台的时候。利好大市的国家经济形势、政策、方针等公布，个股的资产重组题材、送配方案、业绩改善或增长等消息都是庄家拉升的极好时机，哪怕大市处于盘整或下跌市道，利好消息也可成为庄家拉升的兴奋剂，起到锁定筹码、减轻抛压的作用。
3．所持股票的板块成为热点的时候。股票市场历来有板块联动的规律，特别是趋势向上时，表现得格外明显。庄家准备拉升的股票刚好处于市场的热点板块，这个时候庄家的拉升就会具有很好的隐蔽性。
4．股票除权的时候。这是庄家拉升出货最常见、最基本、最有效的方法，许多投资者的亏损也是中了这方面的陷阱。股票除权后股价变低，给人一种突然间很便宜的感觉。于是许多投资者便纷纷买入，庄家便借此机会拉升。
5．图形及技术指标修复的时刻。现在使用技术分析方法来交易股票的人越来越多，于是庄家便千方百计地修复技术指标、画出经典的技术图形，造出三角突破、棱形突破、头肩底突破、圆弧突破、颈线位突破等假象，诱惑技术派投资者入场，以减少拉升的阻力。
6．拉升现象通常出现在同一交易日开市不久或收市前几分钟。这主要是因为散户在刚刚开市时和闭市前并不知道自己所持的某只股票是否会上涨和上涨多少，所以此时挂出的卖单较少。庄家只需动用很少的资金就能将散户的卖单统统吃掉，从而轻易达到拉升效果。

拉升需要选择恰当时机，更需要注意合适的手法。因此，除了拉升时机，拉升的手法也要认真选择。当然，我们应该了解，每一个主力的操盘风格都是不同的，不过就拉升方式来说，大致可以归纳为这么几种：

1．快速拉升。采用这种方式拉高的庄家一般都是资金实力十分雄厚的，在低位收集大量筹码，操作手法极其凶狠，常常连续拉大阳线或涨停板，制造井喷式行情，这样既可以节省资金，缩短拉升时间，又可以打开上升空间。这种方式多出现在小盘股或部分中盘股。通常具有投资价值或有特大的利好题材作为支持，市场基础良好，投资者的追涨意识十分强烈。主力并不在乎剩余筹码的威胁，在日K线图上经常会跳空高开，形成突破缺口，短期内一般不会回补，其操作的股票一般都成为市场中的黑马股。如果投资者中途下马，会后悔不迭（图8-6）。

2．台阶拉升。从走势上来说，台阶拉升的走势简单明快。从形态上看，台阶拉升在股价上涨了一定幅度后采取平台或强势整理的方法，经过清洗或赢利盘换手后再度拉升，股价呈现出台阶样步步高升。台阶式拉升适用于主力实力较强、运作项目基本面优良、后市存在重大题材的大盘绩优个股。这种主力操作风格通常较为稳健（图8-7）。

在大盘或者人气较旺的时候，主力适时抛出一部分筹码压制盘面；在大势或者人气较差的时候，主力又适当地买进一部分筹码进行护盘，由于长时间股价处于横盘状态，保持不涨不跌的态势，从而促使下挡早期跟进的获利盘出现焦躁不安的情绪，信心不坚定者草草出局，信心坚定者继续持仓，而看好后市的新多头则兴高采烈地入场买进。这样经过充分换手，其他人的投资成本就提高了，从而为下一波拉升行情打下坚实的基础。

3．波段拉升。这种方式多发生在大盘股及中盘股上，在市场中表现出十分稳健的姿态，比较容易被投资者所接受。其特点是股价有起有伏，一波又一波，状似浪涌，但股价的低点和高点在不断抬高，所谓一浪高过一浪（图8-8）。

许多主力会采用这样的方法进行拉升。此手法通常是在拉升过程中进行洗盘，尤其是在遇到阻力时，以小幅回落或横盘震荡的整理走势来消化阻力，并完成散户低成本向高成本换手的过程，尽量减轻拉升时的阻力，然后趁着利好消息或市场良好的氛围再将股价拉高一个波段，进入个股价箱。形成突破之后，股价进入加速上扬的阶段。

4．震荡拉升。在股价上涨的过程中，主力人为地制造股价的波动，虽然股价大级别的上升趋势始终未变，但是从短线上来讲，股价上下的落差空间往往是较大的。由于庄家手中持仓量不足，所以，当股价上涨到一定高度以后，便会先进行相应的减仓操作，而当股价回落到一定的低点后，庄家便会再度入场建仓。通过这种高抛低吸的操作，主力可以不断降低持仓成本，同时提高跟风者的持仓成本。

5．斜角拉升。主力沿着一定斜率的直线拉升股价，在当日走势上，表现为下方有大量大额的买单，以显示主力的实力，然后一分一秒地把股价往上拉升；拉升一段时间后，还常常放下鱼钩，以吸引散户去逢低吸纳，然后又将股价拉上去。采用此法拉升的主力，实力一般较强，出货时往往还会有上市公司题材配合（图8-9）。

此类主力的资金雄厚，股价是以小阳的方式连续上扬，并且常常不理会大盘的涨跌，操纵股价时不讲章法，我行我素、独来独往，个股的走势完全取决于主力的意图，其拉升的目标都非常之高，个股的市场跟风盘也是良好。在这种拉升的过程中，主力对筹码的控制其有绝对的主动权。
7．复合拉升。有些主力坐庄时还没有形成自己的风格，在拉升过程中会尝试各种各样的手法，因此不太好判断。许多老练的主力在拉升手法上更是常常出新，让普通投资者很难弄清楚到底是拉升还是已经出货。
8．圆弧拉升。主力在底部吸足筹码后，股价开始步入上升通道，但是尚处于初升阶段，其速度比较缓慢，阴阳相间，交替上升。而后，在推力和惯性的作用下进入正常运行轨道，速度与能量也趋之合理。股价越涨越快，角度越来越陡，势头越来越凶，接着行情进入最后冲刺阶段。整个拉升过程呈现弧形上升（图8-10）。

一般而言，不管主力采取何种方式拉升，在其运作的过程中，总是会留下一些较为明显的特征。通常情况下，主力拉升的K线形态特征有以下几点：
一、在拉升阶段中，主力经常在中高价区连拉中阳线、长阳线，阳线的数量多于阴线的数量；
二、阳线的涨幅实体大于阴线的跌幅实体。
三、日K线经常连续收阳，股价时常跳空高开，并且不轻易补缺口，日K线形态中常出现连续三大阳线、上升三部曲、大阳K线等。

出货阶段的K线分析

1．在形态、技术、基本面都要求上涨的情况下股价却不涨，这就是主力要出货的前兆，这种例子在股市中是非常多的。形态上要求上涨，结果不涨；技术上要求上涨，但还是没有上涨；还有的是公布了预期的利好消息，基本面要求上涨，但是股价不涨。这些都是主力出货的前兆。
2．有大量的利好消息涌现。主流的媒体如各证券报刊、电视台、广播电台等出现各种投资价值分析报告，大肆宣传该股，有些股评人也纷纷推荐该股，这些宣传无非是想证明该股价格与价值背离，股价严重低估等。如果短线投资者仔细留意一下就会发现，这些报告的出现大多在股价翻番的时候。在股价刚开始上涨时是不会有这些好消息的。利好消息太多，往往是主力萌生退意而故意放出的烟幕弹，目的就是为了掩护自己的出逃。遇到这样的情况，技术高超的短线投资客可以快进快出，获得赢利。
3．当某一只股票的传言满天飞的时候，也是庄家将要出货的时候。庄家通过网络传播利好的传闻，其选择网络散播传言的原因是即使消息是假的也可以不负责任、无人追究，并且总能让一部分投资者相信传言是真的。主力通过一些朋友把这些所谓的内幕消息传播出去。通过这两种手段，使跟风的投资者增多，主力稍稍发力，跟风的接盘客就蜂拥而来，主力就能很容易地卖掉手中的持仓。
4．主力将出货时，总是会把声势造得很大，股评也纷纷说大盘将不断创出新高。其实，这是掩护主力退场的烟幕弹，是为了掩护大部队撤退，主力往往会拿出一部分资金，抓住一些盘子小、利好题材的个股大炒特炒，制造黑马狂奔、天天涨停板个股不断的狂热气氛，使退场的投资者又返身进场，捕捉股价高企的黑马。这样，就帮助主力稳住大盘，使大主力获得更多顺利出逃的时间。

如果你还是一个操盘手段不十分高超的新手投资者，那么在股价跌破关键价位，不管成交量是不是放大都应该考虑出货。因为对很多主力来说，出货的早期是不需要成交量的。

我们还可以通过K线形态来捕捉主力出货信号：

1．当股价被拉到高位后，连续3日出现巨量的长阴线代表大盘将反多为空，投资者可先卖出手中持股。

2．当股价被拉到高位后，出现连续6～9根小阳、小阴、十字线或较长上影线的K线往往是高位向下的信号，此时追高意愿不足，盘久必跌（图8-11）。

3.当股价被拉到高位后，出现倒N字形股价走势及M字形的股价走势，是大盘将反转下跌的信号。
4．当股价上涨到一定阶段，连续放量冲高或者连续3～5个交易日连续放量，而且每日的换手率都在4％以上时，并且出现长上影线，要特别注意主力可能将开始出货了。当最大成交量出现时，其换手率往往超过10％，这就意味着主力在拉高出货。如果收盘时出现长上影线，表明股价冲高回落，抛压沉重。如果次日股价不能收复前日的上影线，成交开始萎缩，明后市将调整。遇到此情况，投资者要注意减仓甚至清仓。
5．当股价被拉到高位后，如果出现十字星或长上影线的倒锤形阳线或阴线时，是卖出股票的关键时点。出现高位十字星显示买卖双方分歧强烈，局面或将由买方市场转为卖方市场，市场发生转折，投资者应注意规避风险，可出货。股价大幅上涨后，出现实体为阴的上吊线，反映当日抛售者多，空方占优势，若成交量很大则是见顶信号。许多个股形成高位十字星或上吊线时会形成头部，所以减仓为上策（图8-12）。

下面我们来了解主力出货的常见手法，这将有利于投资者更加清楚地了解。

1．震荡出货法。股价被拉到高位后，在时间和大盘背景允许的情况下，总是在较高的价位卖出以获取更多的利润。因此庄家就会把股价维持在高位摆出以前震荡洗盘的架势，利用跟风盘对震荡行情说后走向的不确定认识，以及对股价会再创新高的幻想，分批缓慢出货，而且庄家为了吸引更多的场外资金进场，会加大震荡幅度，提供获利机会勾引短线客进场以便自己抛出更多的筹码，直到基本完成出货任务。其K线图上表现为均线系统经历大幅上扬后横向走平，它表明上涨动力消减，股价震荡幅度加大，K线阴阳交错而成交量萎缩，一切都表现出一种即将溃退逃跑前的混乱，这也叫中级出货。
2．拉高出货法。股价被拉到高位，当突发性的重大利好消息发布，股价大幅高开，吸引散户全面跟进。庄家利用股价拉高时成交量大幅放大、追涨氛围狂热的市场条件，以盘中震荡为掩护，采用卖出10万股买进5万股、多出少进的方式与跟风盘冲锋，维持股价继续大幅上涨，达到出手大部分筹码的目的。K线图上表现为有下影线的中大阳线，成交量呈现阶梯式放大特征。还有一种是涨停板出货法，这种出货操作一两天就能完成（图8-13）。这种出货方式庄家风险很大，只能在行情较为火爆时才能有较大把握成功出货。

3．打压出货法。庄家直接打压股价出货，往往是因为其发现了突发性的利空，或者其他某种原因迫使庄家迅速撤庄。投资者千万别以为庄家只有拉高股价才能出货，事实上庄家持股成本远远低于大众持股水平，即使打压出货也有丰厚利润。这种出货方式阴险毒辣，容易将股性搞坏，一般庄家不愿采用。股价总体走势呈逐波下探之势，重心快速下移，在日K线上往往形成长阴线。这也是为什么股市上的大空头总是遭人恨的原因。
4．三飘旗出货。三飘旗出货方式是指一只股票从底部开始启动，积累一段相当可观的涨升空间后为谋求高位的减仓派发操作，主力在高位区刻意营造三个依次抬高的高点，这三个高点基本上可以通过一条直线来连接。每次出现高点过后，股价出现回调，就好像竖起一根旗杆后拉出一面旗，回调低点也有所提高。当第三个高点出现后，股价出现长阴贯空K线，完成三飘旗形态的构筑过程，股价进入下跌阶段。标准的三飘旗形态的最后是股价出现长阴贯空K线，可以确认形态的完成（图8-14）。

三飘旗出货方法其实是主力坐长庄的一种操盘办法，高抛低吸，不会着急一次性把货出尽，而是一个波段又一个波段地赚，这时候主力的利润是最大化的，可能股价只涨了50％，可是他的利润已经有150％，股价不高散户们也愿意跟，不会害怕。他要涨到什么位置，跌到什么位置，散户完全没办法预测。而且主力始终都能控制住这只股票，顺势而为，股票也不用全部抛掉，无论上涨还是下跌对他都有利。

一般而言，从主力建仓到出货，股价要有一倍左右的涨幅，这样主力才能有50％左右的利润，这种利润要在较为平静的大势中才能取得。若大势不好，主力的利润就会减少，若大势较好，主力就会更上一层楼，把价格拉得更高，从而获得更丰厚的利润。

术语

换手率

换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性的指标之一。计算公式为：换手率＝（某一段时间内的成交量／流通股数）×100％。一般来说，当股价处于低位时，当日换手率达到4％左右时应引起投资者的关注，而上升途中换手率达到20％左右时则应引起警惕。

诱多、诱空

诱多就是庄家利用一些特殊的图表形态，引诱散户投资者买入股票。
而诱空就是指主力利用某些特殊图表形态引诱散户投资人卖出手中持有的股票。

对敲

对敲，是指行为人意图影响证券市场行情，与他人合谋，双方分别扮演卖方和买方角色，各自按照约定的交易券种、价格、数量，发出交易委托指令并达成交易的行为，即一方做出交易委托，另一方做出相反交易委托，依事先合谋的内容达成交易，以达到操纵股价的目的。