投资银行在网络安全生态中的作用

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一、投资银行的含义

投资银行（IB，Investment banking）是一种组织并购（M&A）和IPO等复杂金融交易的银行业务。要促成这些交易，需要做很多工作，但从根本上说，投资银行有三个主要组成部分：

（一）并购·买方。

公司聘请投资银行为其提供有关购买资产（公司）的建议，帮助进行尽职调查，包括市场和财务调查，浏览股权结构表以及其他细微差别。

（二）并购·卖方。

公司聘请投资银行帮助其被收购。投资银行根据他们对市场及其行业、买家、吸引买家的公司特征（市场总量、主要投资亮点、财务预测）等的了解，准备营销材料。投资银行帮助公司定位，为出售做好准备，包括尽职调查、准备资料包（收集审核所需的所有文件）以及其他必要的工作。

（三）IPO辅助。

CrowdStrike、SentinelOne、Zscaler和Okta等公司的IPO由美国银行负责，而ForeScout的IPO则由Momentum Cyber负责。经验丰富的IB对安全领域有深入的了解，可以高效地执行交易。
投资银行凭借服务收费盈利。与通常按小时收费的顾问不同，投资银行只有在受雇执行的交易（IPO、并购或出售）完成后才能获得报酬。由于报酬依赖于成功的结果，因此投资银行有动力了解他们所从事的业务领域，并与业内人士建立牢固的关系。潜在收购方的人可以随时打电话来询问任何市场领域的趋势、参与者有哪些、一家公司比另一家公司好在哪里，等等。

（四）投资银行业务的另一方面是帮助这些交易融资。

美国银行、巴克莱银行、摩根士丹利和其他大型金融机构帮助收购方为交易提供资金。我们谈论的是数十亿或数亿美元，大多数公司的银行账户里都没有这笔钱。
最后，投资银行可以在帮助企业获得资金方面发挥作用，尤其是当我们要从机构投资者那里筹集大量资金时。在早期阶段，投资决策是基于愿景、产品和技术做出的，而这些参数对于许多投资银行来说并不容易理解。这正是创始人专业所在，他们可以让风险投资者对他们正在创造的未来感到兴奋。到了后期，融资越来越少地涉及愿景，而更多地涉及硬性数字和损益表。银行在向投资者解释数字方面拥有丰富的专业知识，比许多创始人做得更好，因为后者可能非常注重技术和客户，但对财务却不那么精通。此外，到了后期阶段，网络安全公司不再需要那么多以行业知识和人脉为形式的增值服务，因此潜在投资者的范围更广，而这正是银行可以提供大量价值的地方。

二、从投资银行角度看网络安全产业

（一）行业的短期前景

十余年前，只有少数几家上市网络安全公司，初创企业的数量也比现在少得多。在过去的五到七年里，该行业开始回暖。如今，从投资银行的角度来看，有几个方面决定了行业的前景：
1、Arctic Wolf、Recorded Future、Snyk、Netscope、Lacework、Illumio等几家大公司可能会在某个时候上市。该行业中达到1.5亿至4亿美元净资产收益率标准的企业并不多，因此IPO标的非常小，特别是从网络安全公司总数的百