国债期货量化策略与实盘日报（2020.4.7）

本文链接：https://blog.csdn.net/royhoou2020/article/details/105377120

该博客介绍了采用MACD策略进行国债期货T2006的投资，累计收益率达到36.18%。文章分析了市场基本面，指出货币政策偏松，超储率下调的影响，并预测中短期债市可能出现曲线熊平，长期债市受全球经济不确定性影响仍有下行空间。当日操作为获利止盈并发出卖出信号。

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一、策略概要

策略指标：MACD策略
投资标的：国债期货T2006
初始资金：100000
开始日期：2020-01-14
运行天数：84
累计收益率：36.18%
策略逻辑：采用10分种K线，通过MACD策略，如果macd出现金叉（柱状由绿变红），为多仓入场信号，进行平空仓与开多仓操作; 如果macd出现死叉（柱状由红变绿），为空仓入场信号，进行平多仓与开空仓操作。

二、市场基本面

超储率下调后债市如何演绎。
近期，央行货币政策偏向频繁变动：3月16日MLF不降息、3月LPR报价不变等表现出央行货币政策的以稳为主、维持定力；而3月30日央行一次性降息20bp、4月3日定向降准落地并下调超额准备金利率，货币政策整体偏松。
对于本次超储率的下调，首先，327会议强调2020关键之年全面建成小康社会的目标不动摇，对宏观政策逆周期调节力度加大的诉求仍然很强；其次，虽然近期资金利率持续下行，但资金通向实体经济的传导路径尚未打通，LPR报价中银行加点部分稳定不变，宽信用的步伐较为缓慢，降低超储率也旨在激励银行扩大信贷投放力度；最后，适时降低超储率补充流动性旨在防范金融风险，避免“钱荒”现象出现。
后续来看，对于中短期债市：虽然超储率下调超出市场预期，但我国经济优势将逐步凸显，货币政策在宽松主线下，操作的灵活性或大幅提高，超储率的调整已经完成了风险防范的政策调整目标。而从实际情况看，现