《金融学从入门到精通》读书摘记

金融学从入门到精通
武永梅

◆ GDP（国内生产总值）——体现国家经济的标尺

GDP（国内生产总值）——体现国家经济的标尺

所谓最终产品，是指在一定时期内生产的可供人们直接消费或者使用的物品和服务。

人均GDP是衡量一国人民生活水平的一个标准。绿色经济GDP，即“绿色GDP”

GDP总量决定了一国的总体经济实力和市场规模大小。人均GDP反映了一国国民的富裕程度，绿色GDP则表明了一国经济可持续发展能力的大小

◆ GNP（国民生产总值）——真正属于自己的价值

GNP是Gross National Product（国民生产总值）的简称，是指一个国家或地区范围内的所有常住单位在一定时期内所生产的最终产品的价值的总和。

例如一个在日本工作的美国公民所创造的财富计入美国的GNP，但不计入美国的GDP，而是计入日本的GDP

注重GDP的国家或地区更倾心于招商引资，会把招商引资作为经济工作的重中之重。

注重GNP的国家地区则更重视本国企业的发展，会支持包括国有企业和民营企业在内的本国企业在创造经济价值中的活动。

◆ GNI（国民总收入）——“3G”新宠

另外，很多国家成为中上等收入国家后，都会面临经济增长放缓、人均收入难以提高的“中等收入陷阱”的考验，对此，建议可以通过提高产业竞争力以提高整体国民的收入水平。

◆ CPI（消费者物价指数）——通货膨胀的预警器

CPI是Consumer Price Index（消费者物价指数）的简称，是一个反映居民家庭一般所购买的消费商品和服务价格水平变动情况的宏观经济指标。

老百姓而言，一方面CPI转正显示经济增长强劲，意味着就业机会就多，可以有效减少人们就业难和失业的问题；但另一方面，CPI高起也会增加生活上的压力，在收入得不到相应的增长、收入水平赶不上物价增速的情况下，实际生活水平就会下降。

CPI上升被普遍认为是通货膨胀的一个标志。当CPI数值为正值的时候，一定程度上意味着存在通货膨胀；当CPI为负值的时候，则意味着整体物价回落。CPI上升，说明生活成本提高，消费者的金钱价值便随之下降。比如，某一年CPI上升了2.5%，则表示你的生活成本比上一年平均上升2.5%，也就意味着一年前面值100元的纸币，

生活费用指数（CLI），它主要反映不同时期生活费用的变动情况。CPI和CLI的主要区别在于：

◆ PPI（生产者价格指数）——正确判断物价的真正走势

PPI是Producer Price Index（生产价格指数）的简称，是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。

因而PPI包括了原料、半成品和最终产品等三个生产阶段的物价资讯，是CPI之先声。

在一定意义上其预测通货膨胀比CPI更具前瞻性

而CPI则更多地表现为商品的最终价格。整体价格水平的波动一般先出现在生产领

由于PPI主要反映的是生产环节的价格水平，而CPI主要反映的是销售环节的价格水平，所以这两者之间的变化情形可能会不一致，

宏观经济方面，如果PPI增速放缓，将会有效缓解CPI增速过快所产生的压力，从而有效降低通货膨胀的预期，但同时也带来了经济发展放缓的可能性。当然PPI持续过高，说明经济可能出现了过热现象。

◆ 恩格尔系数——衡量居民生活水平高低的指标

消费支出是指一个家庭日常生活的全部支出，包括食品、衣着、家庭设备用品及服务、医疗保健、交通和通讯、娱乐教育文化服务、居住、杂项商品和服务八大类。消费支出反映了居民的消费水平，是很重要的宏观经济学变量，被作为宏观调控的依据之一。

恩格尔系数（Engel’s Coefficient），讲的就是食品支出总额占个人消费支出总额的比重。

一个家庭收入越高，家庭收入中（或总支出中）用来购买食物的支出比例则会下降。

恩格尔系数是国际上通用的衡量居民生活水平高低的一项重要指标。一般来说，在其他条件相同的情况下，恩格尔系数越高，一个国家或家庭生活越贫困；反之，恩格尔系数越小，生活越富裕。

在计算恩格尔系数的时候，个人消费总支出需要除去购房支出或者是金融产品支出。就目前我国的情况来说，购房支出属于资产转移或者是资产投资行为。其他个人投资性支出也不能纳入个人消费总额。

◆ 基尼系数——反映贫富差距的曲线

国际上用来综合考察居民内部收入分配差异状况的一个重要指标。
基尼系数的经济含义是指在全部居民收入中，用于进行不平均分配的那部分收入所占的比例。

基尼系数的实际数值只能介于0～1之间，基尼系数越小，收入分配越平均，基尼系数越大，收入分配越不平均。

◆ 杠杆原理——一夜暴富，小资金博得大收益

在此操作过程中，就等于你用1000元的本钱买了银行10万元三个月的使用权，用这些资金购买价值10万元的服装，售出后得16万元，得到利润6万元。这就是一个应用杠杆原理的简单例子，即用1000元撬动了10万元的资金，用10万元的资金赚取了6万元的利润。

就是一个公司或个人减少使用金融杠杆的过程，把原先通过各种方式（或工具）“借”到的钱退还出去的潮流

◆ 复利原理——世界第八大奇迹

复利，是指在每经过一个计息期后，都要将所生利息加入本金，以计算下期的利息。上一个计息期的利息都将成为生息的本金，即以利生利，也就是俗称的“利滚利”。如果年限越长，收益率越高，那么复利的效果就越明显

长期投资的复利效应将实现资产的翻倍增值。一个不大的基数，以一个即使很微小的量增长，假以时日，也将膨胀为一个庞大的天文数字。

间和回报率被称为复利原理的“车之两轮、鸟之两翼”，这两个因素缺一不可。时间的长短将对最终的价值数量产生巨大的影响，开始投资的时间越早，复利的作用就越明显。随着通货膨胀逐渐加剧，无疑也会对你的收入造成直接的影响，而且在生活实践中储蓄的收益完全抵抗不了通货膨胀的速度。而长期投资就可以利用复利对抗通货膨胀的影响。

◆ 二八定律——独辟蹊径，赚少数人的钱

最重要的只占其中一小部分，约为20%，其余80%尽管是多数，却是次要的，

不要把你所有的鸡蛋都放在一个篮子里”

也就意味着如果选择了同质化的理财产品，

◆ 洼地效应——安全区域更容易吸引资金流入

洼地效应”就是利用比较优势，创造理想的经济和社会人文环境，使之对各类生产要素具有更强的吸引力，从而形成独特的竞争优势，吸引外来资源向本地区汇聚、流动，弥补本地资源结构上的缺陷，促进本地区经济和社会的快速发展。

◆ 博傻理论——随大流是明智还是愚蠢

博傻理论，是指在资本市场中，比如股票、期货市场中，人们都有一个买涨的心理，完全不管某个东西的真实价值而愿意花高价购买，因为他们预期会有“接盘侠”愿意花更高的价格做他们的“下家

在这个世界上，傻其实并不可怕，可怕的是做最后一个傻子。

博傻理论所要解释的就是在投机行为背后的动机，关键是判断是否有比自己更大的傻瓜，只要自己不是最大的傻瓜，那么自己就一定是最后的赢家。因此，博傻基本上已经成为投机者的最爱。对于投机者来说，博傻是一种更有价值的赢利策略。

◆ 马太效应——富者越富，贫者越贫

20世纪60年代，知名社会学者罗伯特·莫顿首次将“贫者越贫，富者越富”的现象归纳为马太效应。

对于个人而言，即便是再小的财富，只要你认真积累，精心管理，时间久了，也就积累了更多的财富。马太效应告诉我们，善理财者会更富有，而不懂得运作金钱赚钱的人只会在贫困中蹉跎度日。

◆ “钱”的诞生——货币是如何发展而来的

甚至连“买”“卖”这两个动词都带有“贝”字，充分说明了贝壳的地位。

对于整个西方来说，截止到1816年英国政府正式采用金本位以前的整个文明史中，金银就是钱，钱就是金银，从未变过。其中，黄金多用于大额支付，而白银则用于一般的贸易，铜一般作为辅币或者加入银币中使用。

◆ 货币供应量三层次——M0、M1和M2

所谓流动性，是指一种资产随时可以变为现金或商品，而对持款人又不带来任何损失

我国的M1是指流通中的货币量加上商业银行的活期存款。

◆ 货币的排他性——劣币驱逐良币

16世纪英国伊丽莎白造铸局长汤姆斯·格雷欣经过长期观察发现，当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（贵金属含量高）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（贵金属含量低）反而充斥市场。消费者保留储存成色高的货币（贵金属含量高），而使用成色低的货币进行市场交易、流通。人们把这种现象称为劣币驱逐良币，也称“格雷欣现象”。

◆ 虚拟货币——电子商务的产物

货币的本质首先是流通的，其次才是一般等价物，而Q币等虚拟货币只是作为等价物的特殊商品而已。有交换功能也不等于就是货币，Q币等虚拟货币毕竟只局限于网络，需要以人民币计价，本身也不可以直接兑换成货币，不具备法定货币的地位和价值，这就说明它们和我们现实中流通的货币并不对等，因此不会对人民币造成大的冲击。

◆ 数字货币——电子货币的替代货币

电子货币、虚拟货币等概念也逐渐被人们所提及，数字货币应运而生，并大有取代传统货币的势

数字货币是加密货币，是登记在区块链上的虚拟资产，可溯源，安全性高，造假难度大

◆ 中国的银行业——回望我国银行发展的历史

成立中国四大银行（中、工、农、建），中国人民银行成为专职的中央银行。
商业银行

中国目前有3家政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行）、5家大型商业银行（中、农、工、建、交）、12家股份制商业银行（中信、华夏、招商、深发展、光大、民生、浦发、渤海、广发、兴业、恒丰、浙商）、1家邮政储蓄银行（中国邮政储蓄银行）、147家城市商业银行、85家

◆ 中央银行——货币的发行者

发行的银行

国家的银行。中央银行代表政府，一般是指大多数国家

银行的银行。集中所有商业银行的存款准备金，

调控经济，为政府决策提供科学建议。

◆ 银行间的往来——“钱管家”之间的现金是如何流转的

商业银行之间的支付清算业务，都是通过中央银行来进行的，其主要机构是票据交换所。

由于每家商业银行和票据交换所都有在中央银行开设的活期存款账

◆ 利息——利息的来源及其对经济的影响

是货币所有者因放贷货币而从借款者手中获得的报酬，也就是借款人支付给贷款人超过本金的那一部分金额。在古希腊语中，利息就是“子孙”的意思，因此利息也被称为“子金”“利金”，相应地，本金也被称为“母金”。

◆ 利率——被谁决定，又影响了谁

利率就等于利息（500元）与本金额（10000元）的比率，即5%。而如果你从某银行贷款10000元，一年

◆ 利率调整——格林斯潘的“魔棒”

通过提高利率减少信贷规模、减少货币投放，来达到压缩通货膨胀、稳定物价的目的。当

利空

提高利率有利于吸收闲散资金存入银行
当利率上升时，会抑制人们的消费欲望，可以吸引居民把闲余资金存入银行，减少社会货币总量，抑制通货膨胀。同时，银行利率的提高也会增加企业贷款成本，抑制商品销售，减少企业盈利。

◆ 利率与生活——利率与我们的生活息息相关

一般情况下，一旦有中央银行加息（提高利息）的消息传出，股市十有八九会下跌。这主要是因为利率可通过以下几个途径影响股市：其一，利率提高，存款收益相应提高，人们就会增加银行存款而减少股票持有量，即意味着股票需求减少，股价必然下降；其二，利率的提高导致企业成本增加，预期利润将减少，人们预期股票价格将下跌，便会抛售股票，从而导致股价下跌；其三，中央银行突然大幅提高利率，使经济体系无法承受高额利率带来的影响，从而造成经济衰退，股市必然大跌。

加息会使得企业经营日益困难，盈利能力下降，此时，企业就可能将本来用作投资的钱投入股市以获取短期的投资收益，从而使得股票需求大增，在股票数量不变的情况下，必然使得股市大涨。

首先，如果利率提高，人们贷款购房需要偿还的利息增加，成本增加，从而导致购房需求减少、房价下跌，且利率的提高可能导致部分购房者无力按期偿还贷款的本息，发生“断供”现象，因而会造成房地产市场的恐慌，使得房价下跌。其次，房地产开发所需资金量巨大，开发商本身的资金很少，绝大部分是要依赖银行贷款的。当利率大幅提高时，房地产企业的借款成本必然大幅上升

◆ 通货膨胀——为什么口袋里的钱不值钱了

需求拉动通货膨胀

本推动通货膨胀

虽然通货膨胀的原因多种多样，归根结底是由货币供应量过多造成的，但并不是说货币供应量过多就一定会造成通货膨胀。

百姓自身也可以采取一些措施，以应对通货膨胀。首先要努力工作，多多赚钱，节约开支，以减轻通货膨胀的压力。其次，根据个人情况，可以通过各种投资理财来抵消通货膨胀对财产的侵蚀。但需要针对不同程度的通货膨胀来考虑选择投资理财的工具。

◆ 金融危机大事件解读

1637年郁金香狂热、1720年南海泡沫、1837年经济大恐慌、1907年银行危机、1929—1933年股市大崩溃、1987年黑色星期一、1994年墨西哥金融危机、1997年亚洲金融危机，

◆ 股票——涨涨跌跌的诱惑

根据股票的上市地点和所面对的投资者，分为A股、B股、H股、N股和S股。

根据股票业绩的表现，可分为蓝筹股、绩优股和垃圾股。

当前市场环境中如何精选个股，一些市场上的高手也理出了下面几条基本原则，可作为投资股票时的参考：

诸如：现金流、公基金充足的，显示企业基本财务状况较好；市盈率较低，最好是在10倍左右，表明未来还有一定的上涨空间；要有机构投资者看好，从公开信息中可以看到流通大股东中有基金、保险或社保基金进驻的则多为资质优良的公司。

选择题材股

选择小盘股。一般来说小盘股筹码较少，机构庄家容易吸筹