最近外汇市场起伏很大,昨日英镑暴跌近4%,美元涨至历史新高。很多投资者看到这里可能会很想要“抄底”一波。
但在进入汇市之前,还需要了解更多相关知识。
要想实时外汇交易就必须到外汇经纪商处开立账户。交易费用除可见的点差、手续费外,或许还包括无形的“隔夜利息”。
那么,“隔夜利息”究竟为何物呢?为什么交易时还会有这个费用呢?
1外汇隔夜利息是什么?
外汇隔夜利息或外汇掉期是交易者在隔夜持有的货币头寸上积累的净利息回报。作为外汇交易的一部分,当交易者借入一种货币购买另一种货币时,就要收取这笔费用。
例如,如果您买入 EUR/USD,您可以借入美元,然后用该金额购买欧元。这样一来,您需要为借入的美元支付利息,并从您买入的欧元上赚取利息。
净利息费用根据两种交易货币的利率差计算。如果外汇隔夜利息计算为正,交易者获利,但如果为负,交易者就要承担成本。
通常,同一种货币的存款利率和信贷利率是不同的。信贷利率通常高于存款利率。这就是为什么同一货币对的多头和空头外汇隔夜利息会有所不同。隔夜持仓的“存储”取决于几个因素,例如:
两种货币之间的当前利率差
货币对价格波动
远期市场的行为
外汇隔夜利息是什么?
流动性提供商在市场层级中的位置
多头和空头头寸外汇掉期之间的差异
2、隔夜利息的产生
在外汇交易中,交易者的资金实际上是在各个银行间进行交换,每个货币的买卖都会产生利息,这就和把资金存在银行会获得利息,借贷要还银行利息一个道理。
外汇隔夜利息也是一样,但由于是对货币对之间的收付利息,所以稍微比我们经常接触的银行算利息复杂些,但是道理一样。
买入一个货币,相当于我们在外汇平台存了一种货币,可以得到利息。卖出一个货币,相当于我们向外汇平台借了一种货币,我们就要付出利息。
如果买入货币的利息高于你卖出的货币,那么你就会收到利息, 但如果你买的货币利息低于你卖出的货币,你就会付出利息。
比如美元兑加元,假如美联储利息在1%,加拿大央行利息在0.5%,买入美元的利息比买入加元要高时,当你买入美元/加元,你就可以收取利息 (1%-0.5%=+0.5%)。
相反,假如你做空美元/加元,实际上你是买入加元以卖出美元,加元与美元之间的息差也就是负数,你就需要付出利息 (0.5%-1%= -0.5%)。
总的来说,隔夜利息有正有负,具体要看订单的方向。
在外汇交易中,交易平台只能查看昨日的隔夜利息,且因为每家经纪商的上级银行不同,收取规则不同,所以即使是同一产品,每家经纪商的隔夜利息也会有所不同。
3、隔夜利息的计算与收取方式
计算外汇隔夜利率:
从报价货币的利率中减去基础货币的利率,然后,将该金额除以 365 乘以基础汇率
隔夜利息的收取并不是按照持仓时间计算,而是持仓超过平台时间0:00,订单即会产生利息。
即使订单是在平台时间23:50开仓,10分钟后依然会产生隔夜利息。如果是在平台时间0:00后开仓,即使是23:50进行平仓,也不会产生隔夜费。
注意,在外汇交易中,周三晚上持仓过夜是会产生三倍隔夜利息的。
为什么周三是三倍隔夜利息呢?
因为外汇交易结算是以T+2制度结算,也就是说在买卖交易完成后两天才开始进行交收(进帐和扣款),所以在一个单子交易完成后,实际操作上需要两天后才真正结算交收完毕。而这T+2制度,这两天产生的利息也是由投资者来支付。
因此周一持仓到周二,结算日为周三到周四,周二持仓到周三,结算日为周四到周五,周三持仓到周四,结算日为周五到下周一,如果交割日当天恰逢假日,则继续顺延至下一个工作日,计息天数照此累加。
因此周三持仓过夜会产生三倍的隔夜利息。所以,如果某天看到隔夜费突然大涨,投资者可以先看看是不是因为昨天是周三。
4、隔夜利息在外汇交易中的重要性
掉期计算在一天结束时进行,针对美国东部时间下午 5:00 后仍未平仓的头寸。对于那些想在相当长一段时间内保持长期头寸的人来说,这笔费用非常关键。使用策略的交易者不仅关注日内价格波动,还关注趋势交易,根据市场基本面变化的需要,仔细考虑隔夜利息。
此外,外汇隔夜费用对使用套利交易策略的交易者至关重要。这些策略完全基于两种货币之间的利率差。收益率较低的货币成为融资货币(借入货币),借入的金额用于买入收益率较高的货币。
例如,瑞士法郎(CHF)与几乎所有货币都有负利差,这意味着做多“瑞士法郎”的交易者可以预期负隔夜息。另一方面,如果有人对它进行做空交易,在隔夜持有头寸时可以预期正隔夜息。相比之下,做多英镑可能会在对欧元、日元和瑞士法郎产生正隔夜息,而在对美元、加拿大元和澳大利亚元产生负隔夜息。
外汇隔夜息对于对冲目的也非常重要。如果交易者开仓,预期某种市场动向尚未开始,他们可以考虑在不关闭第一个头寸的情况下,在相反的方向上开设另一个头寸。这通常被称为“锁仓对冲”。由银行间隔夜的低利差可以帮助最大程度地降低维持此类头寸的成本。