期货市场之反转形态分析

（三）反转形态分析

反转形态表示价格趋势将与此前趋势的原方向相反。通常，反转形态的形成要有三个因素，即要有主要趋势的存在、成交量要与价格变动相配合和重要趋势线的突破。

1、头肩形

头肩形是可靠性较高的反转形态，通常分头肩顶（图左）和头肩底（图右）。

 

2、双重顶和双重底

双重顶和双重底通常由两个几乎等高的峰或谷组成。双重顶的顶部呈M形，双重底的底部呈W形，因而亦称之为M顶（图左）和W底（图右）。

 

缺口

 

（四）缺口

缺口是指在某一价格水平因没有达成交易而形成的价格空挡，具有明显的价格走势预测功能，因而技术分析重视各种形式的缺口。缺口一般有以下4种形式：

1、普通缺口：一般会在几个交易日之内补回，意义不大。

2、突破缺口：常在交易量剧增，价格大幅上涨或下跌时出现。

3、逃逸缺口：通常在价格暴涨或暴跌时出现；逃逸缺口一般会在突破缺口之后出现，这两种缺口多数不会在短期内回补。

4、衰竭缺口：又称消耗性缺口，常出现在价格发生关键性转变的交易日，属于一种反转信号。

5、岛形反转：在牛市尽头，熊市开始，或熊市尽头、牛市开始的过度阶段，有时出现两边为缺口，中间为成交量显著增加的小范围盘桓价格区域，呈岛屿状，称为岛形反转形态。

 

三、指标分析

（一）移动平均线

1、移动平均线的一般原理：运用移动平均线预测期货价格的理论基础，是统计学的平均数原理，即将一系列不规则的微小的价格波动予以剔除，来反映价格的主要变动趋势，从而帮助预测未来的价格走势。

2、根据计算方法，移动平均线分为简单移动平均线、加权移动平均线和指数平滑移动平均线等。

3、移动平均数通常用每天的收盘价来计算，以简单平均为例，计算公式为：

4．移动平均线与收盘价的组合运用

(1)运用某一移动平均线预测和判断后市价格，一般将移动平均线与每日的收盘价曲线相比较，以两者之间的偏离关系作为依据，当两者相交时就是买进或卖出时机。注意运用的8条法则。

(2)当移动平均线从下降转为水平且有向上发展的趋势，价位在移动平均线下方向上突破，回跌时若不跌破移动平均线，是最佳买进时机；当移动平均线从上升转为水平且向下运动，价位从移动平均线上方向下突破，回升时若无力穿透移动平均线，是最佳卖出时机。

 

多条移动平均线的组合运用

 

3．多条移动平均线的组合运用

投资者可以运用多条移动平均线的组合，来对期货价格走势做出判断和预测。当短期移动平均线从下向上穿过长期移动平均线时，可以作为买进信号；当短期移动平均线从上向下穿过长期移动平均线时，可以作为卖出信号。

（二）相对强弱指数

1、相对强弱指数的计算

（1）相对强弱指数（RSI）是反映市场气势强弱的指标。

RSI是通过对价格涨跌幅度的计算，来反映市场气势强弱的。RSI的计算公式为：RSI=UP ÷ ( UP+DOWN ) × 100

(2)根据不同商品和不同预测目标，RSI可采用不同天数。天数过短，RSI过于敏感；天数过长，则RSI反应过慢。

2．RSI的应用

RSI介于0和100之间，反映着市场买卖气势。运用该指标预测期货市场价格，主要有以下原则：

(1)RSI向上(下)穿越5O线

(2)RSI跌至20以下时，市势超卖；当RSI升至80以上时，市势超买。

(3)RSI与价格一样，可以形成趋势、轨道、整理形态和反转形态等，因此可以从形态上分析，而且与价格相比，RSI有领先发出信号的功能。

(4)当RSI变化与价格走势发生背离时，价格走势通常会逆转。

 

成交量和持仓量分析

 

四、成交量和持仓量分析

在期货价格分析和预测中，往往将各种图形和指标，与成交量和持仓量结合起来运用。

（一）成交量与价格

成交量是重要的人气指标，反映市场的供求关系和买卖双方力量的强弱。通过对成交量与价格之间关系的分析，可以判断价格走势和价格运动的强烈程度。成交量与价格的关系，通常有以下八种情况：

1、量价齐升，价格持续上涨；

2、量价背离，价格将回跌；

3、价涨量缩，价格反转回跌；

4、放量遇阻，价格反弹上涨；

5、放量下跌，价格继续下跌；

6、量价急剧萎缩，反转成势； 

7、量增价跌新低，价格反转；

8、高位徘徊，价格转势下跌。