Nelson-Siegel- [Svensson]模型是拟合收益曲线的常用方法。它的优点是其参数的经济可解释性,被银行广泛使用。但它不一定在所有情况下都有效:模型参数有时非常不稳定,无法收敛。
纳尔逊(Nelson)和西格尔(Siegel)在其原始论文中从远期利率入手,然后推导了收益率至到期曲线的公式.
Nelson-Siegel模型是简约的,可以生成丰富的收益曲线。
但是,由于简单地使用它,它通常失去了经济上的可解释性,甚至无法收敛。
上图显示了这种情况。plot(MATURITY_BASES, oldYields
lines(MATURITY_BASES, oldYields)
points(newMats, newY