mysql 多因子 数据库_数据库交易回测系列二：多因子Alpha策略回测

本系列文章将会介绍如何使用DolphinDB优雅而高效的实现量化交易策略回测。本文将介绍在华尔街广泛应用的多因子Alpha策略的回测。多因子模型是量化交易选股中最重要的一类模型，基本思路是找到某些和回报率最相关的指标，并根据这些指标，构建股票投资组合(做多正相关的股票，做空负相关的股票)。多因子模型中，单独一个因子的个股权重一般实现多空均衡(市场中性)，没有暴露市场风险的头寸(beta为0，所以称之为alpha策略)，能实现绝对收益。多个因子之间相互正交，方便策略配置，实现回报和风险的最优控制。另外，相比于套利策略(通常可以实现更高的sharpe ratio，但是scale不好)，多因子alpha策略有很好的scale，可以配置大量的资金。多因子Alpha策略在对冲基金中的使用非常普遍。

1. 生成因子

本文的重点是实现多因子Alpha策略的回测框架。因子不是重点，这部分通常由金融工程师或策略分析师来完成。为了方便大家理解，文章以动量因子、beta因子、规模因子和波动率因子4个常用的风险因子为例，介绍如何在 DolphinDB database 中实现多因子回测。

输入数据表inData包含6个字段：sym (股票代码), date(日期), close (收盘价), RET(日回报), MV(市值), VOL(交易量)def genSignals(inData){

USstocks = select sym, date, close, RET, MV from inData where weekday(date) between 1:5, close>5, VOL>0, MV>100000 order by sym, date

update USstocks set prevMV=prev(MV), cumretIndex=cumprod(1+RET), signal_size=-sqrt(MV), signal_vol=-mstd(RET, 21)*sqrt(252) context by sym

update USstocks set mRet = wavg(RET, prevMV) context by date

update USstocks set signal_mom = move(cumretIndex,21)/move(cumretIndex,252)-1, signal_beta=mbeta(RET, mRet, 63) from USstocks context by sym

return select sym, date, close, RET as ret, signal_size, signal_beta, signal_vol, signal_mom from USstocks where date>=1991.01.01

}

DolphinDB函数说明：

abs：取绝对值。

prev：把向量中的所有元素向右移动一个位置。

cumprod：计算累计乘积。

sqrt：计算平方根。

mstd(X, k)：计算移动标准差。

wavg(X, k)：计算加权平均数。

move(X, k)：如果k为正数，则把向量的所有元素向右移动k个位置，如果k为负数，则把向量的所有元素向左移动k个位置。

mbeta(X, Y, k)：计算普通最小二乘回归的系数估计。

genSignals函数说明：

首先数据过滤，选择市值较高的股票在交易日中的数据。接着使用过滤后的数据计算4个风险因子：规模因子(signal_size)：MV的平方根的相反数

波动率因子(signal_vol)：过去一个月的股价波动率的相反数

动量因子(signal_mom)：过去12个月(去除最近一个月)的动量因子

beta因子(signal_beta)：利用过去三个月的数据计算个股跟市场的beta

2. 回测框架

多因子Alpha策略的回测框架包含3个部分。首先是在每个历史周期上，生成每个股票在每个策略上的权重。一个历史周期上的所有仓位可以成为一个tranche。然后根据tranche的持有时间ÿ