相关性分析热点图_农产品期货相关性特征

前天介绍了黑色系商品期货的相关性特征，今天继续给大家介绍一下农产品期货的相关性特征。

农产品期货近5年的相关性矩阵热力图如图1-图5所示。我们逐一来看农产品各个品种间的相关性变化特征。

图1 2016年农产品期货相关性矩阵热力图

图2 2017年农产品期货相关性矩阵热力图

图3 2018年农产品期货相关性矩阵热力图

图4 2019年农产品期货相关性矩阵热力图

图5 2020年农产品期货相关性矩阵热力图

1、三大油脂的相关性特征

三大油脂的相关性总体来说是比较高的，其中豆油与棕榈油的相关比较稳定，近5年以来，二者相关性一直维持在77%-97%之间。而菜油与豆油、棕榈油的相关性有一些波动，尤其是在2018年，菜油与豆油、棕榈油相关性比较弱（48%，17%）。且5年以来，菜油与豆油的相关性高于菜油与棕榈油的相关性。

2、豆粕与菜粕的相关性特征

虽然豆粕与菜粕的相关性比较高（二者的相关性维持在76%-98%之间），但是作者发现一个规律，近5年以来，豆粕、菜粕的相关性逐年在递减。我们来看具体的数据分析结果，豆粕、菜粕二者的相关性2016年为98%，2017年为91%，2018年为88%，2019年为84%，2020年为76%。二者相关性由2016年到98%降到2020年的76%，相关性降幅达到22%，对于风险中性的套利而言，相关性越弱，套利的风险就会越高，这给豆粕、菜粕套利爱好者算是一个提醒吧！

3、玉米与淀粉的相关性特征

玉米和淀粉是上下游的关系，二者的关系比较密切。我们来看玉米和淀粉的相关性分析结果，二者的相关性2016年为71%，2017年为92%，2018年为92%，2019年77%，2020年为97%，总体来说玉米、淀粉的相关性比较稳定