如何分析个股基本面_真正的高手从来不抄底摸顶，读懂基本面和技术面的关系，一语道破股市天机！...

weixin_39840111

于 2021-01-03 22:34:18 发布

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行情演变和相对价位

股票价位的高低是实战操作中的关键，也是最难研判的因素，相对价位的概念是综合市场背景、成本、人气、基本面、技术分析的方法，在商业法则的指导下，利用心理因素从实战的角度研判股票及市场动态价值的方法。

怎样从技术分析的角度研判股票和市场动态价格、动态行情，掌握了相对价位的知识后，也就知道了股票的价位无论多高或多低，便知道是否有操作价值。在投资者眼里应该只有相对价位而无绝对价位，50元的股票和3元的股票如果相对价位相同，实战操作的价值是一样的。

一、行情演变的影响因素

由于大级别行情都是由小级别行情组成的，在实战中要能从小级别行情研判出能否走出更大级别的行情。

例如，次级行情出现后能否演变成中级行情，中级行情出现后能否演变成大多头行情。而决定小行情能否演变成大行情的因素主要包括以下几个方面。

（1）基本面。其中包括政策面、经济状况、行业状况、个股基本面。

（2）技术面。技术面包括相对价位、趋势、成交量、形态、波浪、指标等。

（3）大盘所处的相对位置和大盘所具有的行情性质。

（4）整体市场盘面状况、热点的吻合程度。

（5）资金状况、人气状况。

二、行情演变的基本原则

（1）行情演变的研判是一个综合且灵活的方法，没有固定的条件，是根据当时市场整体状况对多种因素进行综合、辩证分析得出的结果。

（2）中期行情和大多头行情的出现必须是处于相对低位以后走出上升趋势，以及有大盘的配合。

（3）个股形成中级以上行情，必须有基本面的支持。

（4）个股形成中级及以上的行情，必须有扎实的底部，并突破底部形成上升趋势，在上升过程中，必须有量能的支持。

（5）个股要形成大多头行情，行业前景必须有持续性。

（6）个股要形成大多头行情，必须有大盘中期行情配合。

（7）个股要形成大多头行情，板块必须具有板块效应。

（8）个股要形成次级行情，必须与实质压力位有20%以上的空间。

（9）个股要形成次级行情，大盘必须在一定的时间内相对稳定或向好。

三、行情演变的基本条件

1．大盘行情演变的基本条件

（1）大盘要启动技术性行情，必须处于超跌状态，并且有一定的超跌热点。

主要特征是：没有热点、没有板块效应、空间较小、成交量不大。

（2）大盘若要由技术性行情演变成次级行情，必须满足成交量相对较大、空间有20%左右、指标形成底背离。有一定的热点主要以超跌为主，并形成短线形态突破。

主要特征是：对压力位不形成有效突破，并形不成中期上升趋势，热点不持续，指标不能有效进入多头区域，只是超跌较多，市场轮回不明显。

（3）要使大盘由次级行情演变成中级行情，必须满足有效突破中期下降趋势，成交量有效放大，有可持续的热点配合，市场轮回明显，热点效应较好，指标进入强势区域，大多个股都有上涨要求。

主要特征是：没有重大的实质性政策配合，市场底部明显，主要以场内存量资金运作为主。热点的轮动持续性较差，不是全面启动，板块之间分化严重，整体市场调整不充分。

（4）要使大盘由中级行情演变成大多头行情，必须满足有政策面和经济状况的配合，上市公司整体质量前景较好，场外资金入场积极。大盘技术面调整充分，热点较多，持续性较好，轮动明显，节奏清晰，成交量持续放大，市场估值较低。

2．个股行情的演变

（1）个股启动技术性行情要满足的条件主要以超跌为主，跌到趋势下轨。主要的特征是成交量不大，空间较小，尚未形成明显的底部形态，指标没形成明显的底背离，均线仍处空头之中。

（2）个股技术性行情演变成次级行情，必须满足启动行情时超跌，股价处于趋势的下轨，上涨时突破短期下降趋势线的压制，成交量相对放大，有20%以上的空间，技术指标上有底背离现象或处于低位，形态上虽然没对底部形成有效突破，但要处于过分超跌或者已经见底。短期均线多头，中长期均线空头并有一定的负乖离。

（3）个股次级行情要演变成中级行情，必须满足突破重要压力位，并突破中期下降趋势压制，底部形态明显，上涨时成交量明显放大，指标在强势区域，周线上看技术要素低位，均线上中期均线、短期均线多头，个股符合热点，大盘有次级以上的行情。

（4）个股中级行情要演变成大多头行情，必须满足除符合中级行情外，周线必须处于上升趋势，行业前景较好，大盘必须有中期以上的行情。

基本面分析和技术面分析的关系

基本面分析和技术面分析是证券分析的两大组成部分，很多投资者并不是把这两种分析方法有机地结合起来，而是认为这两者是分割的甚至是对立的。从本质上讲，这是证券分析的一大误区。

一、基本面和技术面分析的重要性

1．证券市场的波动受多方面因素的影响

股指变动受到多种因素的影响。

其一，来自市场外部的因素，如宏观经济趋向、财政政策、货币政策等。

其二，来自市场内部的因素，如公司效益、技术面、交易者的心理等。

基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的经营业绩、财务状况等进行分析，了解可能的供求关系。技术面分析则是利用统计方法分析证券市场的供求关系和证券价格的运动规律，预测证券价格的未来走势，可以看出实际的供求关系。所以，这两种方法都不可偏废，要综合应用。

2．资本在证券市场流动的规律决定了基本面分析的地位

我们都知道，经济的发展或一个公司的发展都有一个周期循环规律，即从衰退期到复苏期，再到成长期、繁荣期。资本在证券市场中不可能投入从繁荣到萧条期的市场，它主要是找那些进入复苏且有成长性的行业进行投资，股票市场进行炒作也要从这个角度着手，即寻找有增长潜力的行业中的个股进行操作，只有这样才能够达到低买高卖的目的。（股价运动与公司发展循环的对比图，也即经济发展循环规律与股指的规律对比图，见图）

从上图可以看出，资本的吸纳期是先于经济增长的，这就决定了基本面分析的重要性，没有基本面的分析，不可能找到潜力行业和潜力个股，也不可能找到市场走强和哪些个股能够走强的原因。

3．量变到质变的哲学规律在技术面上可充分体现，从而确定了技术分析的地位

（1）任何事物的发展都是先由量变到质变，量变达不到一定的程度，质变不可能发生。同理，股票也是一样。

① 底部不经过量能的充分积累，不可能发生向上的转变。

② 向上趋势一旦形成，量能不经充分释放不可能形成滞涨做顶。

③ 向下趋势一旦形成，量能不经充分释放不可能形成止跌。

④ 头部不经量能的充分积累，不可能形成向下的转变。

当然，这里释放的多少要视积累的多少而定。所谓积累，是指多方实际持有的筹码和空方实际卖出筹码的多少，而且这里的多方与空方主要指做盘主力的情况。

（2）这种量能转化过程在技术面上的表现非常明显，也只有从技术面才能找到这个变化的过程。

我们做股票或做证券其他品种最关键的就是找这个变化的过程，要认真分析每个过程发展到了哪个阶段，才能有效地掌握各种机会和回避各种风险。

主要体现在：

① 底部多方力量积累的大小，以研判行情的性质。

② 底部突破点的时机，即量变到质变的转折点以捕捉获利机会，抓住做多时机。

③ 上升途中多方力量的释放程度，从而研判继续上涨的潜力。

④ 空方力量的积累程度以确定风险出现的可能和时机。

⑤ 多转空的质变转折点，抓住做空时机，回避风险。

⑥ 下跌途中空方力量的释放程度，确定下跌的力度或捕捉反弹机会。

（3）做盘主力的做盘手法只有技术面才能表现出来，从而确定了技术分析的必要性。

虽然做盘是低吸、拉升、出货的几个过程，但不同个股的做盘主力由于各方面的条件不同，手法也是不一样的，要想准确把握股价的涨跌节奏，只有从技术面才能找到准确的方向。

（4）投资者的心理状况也只有从技术面上看得准确，从而确定了技术分析的重要性。

做盘主力在低吸、拉升和出货的过程中，主力采取不同的手法来欺骗投资者，使投资者从心理上发生不正常的反应，从而达到获利的目的。而作为投资者，只有了解了主力的手法和其他投资者的心理变化状况，才能够更好地采取有效的投资策略，所有这些都可以从技术面上找到答案。

所以，技术面分析是股市投资不可缺少的方法。

话说孔子东游，来到一个地方感觉腹中饥饿，就对弟子颜回说："前面有一家饭馆，你去讨点饭来。"颜回到饭馆说明来意。

那饭馆的主人说："要饭吃可以啊，不过我有个要求。" 颜回忙道："什么要求？"主人回答："我写一字，你若认识，我就请你们师徒吃饭，若不认识乱棍打出。"颜回微微一笑："主人家，回我不才，可我也跟师傅多年。慢说一字，就是一篇文章又有何难？"主人也微微一笑："先别夸口，认完再说。"说罢拿笔写了一"真"字。颜回哈哈大笑："主人家，你也太欺我颜回无能了，我以为是什么难认之字，此字我颜回五岁就识。"主人微笑问："此为何字？"回曰："是认真的'真'字。"店主冷笑一声："哼，无知之徒竟感冒充孔老夫子门生，来人，乱棍打出。"

颜回就这样回来见老师，说了经过。孔老夫子微微一笑："看来他是要为师前去不可。"说罢来到店前，说明来意。那店主一样写下"真"字。孔老夫子答曰："此字念'直八'。"那店主笑到："果是夫子来到，请!"就这样吃完喝完不出一分钱走了。颜回不懂啊，问曰："老师，你不是教我们那字念'真'吗？什么时候变'直八'了？"孔老夫子微微一笑："有时候的事是认不得'真'啊。"

记住：在应用基本面分析和技术面分析时，既不要过分强调某一方面的作用，也不要分得太清。基本面和技术面要有机结合才是最关键的。

二、基本面分析和技术面分析的关系和作用

1．从理论角度讲两者的关系

基本面分析是宏观的，是对证券市场基本趋向的总体评价，并展开对股票本身价值的研究。技术面分析是微观的，主要是对时机的研究。基本面分析是天时，技术分析是地利，投资者心态是人和。

（1）两者的联系有以下4点。

① 两者的起点和终点一致，都是为了更好地把握投资机会和时机，进行科学决策，以达到赢利目的。

② 两者实践的基础相同，都是经长期实践总结的经验。

③ 两者在实战中的运用相辅相成，都具有指导意义。

④ 基本面分析对选择操作机会和操作的范围有重要的作用，技术面对选择具体操作对象和时机具有重要意义。

（2）两者的不同之处有以下3点。

① 两者的思维方式不同：基本面分析是理论性思维，具有超前性；技术面分析是经验性思维，具有一定的时机性。

② 两者的投资策略不同：基本面分析重视趋势方向，技术面分析注重趋势的转折。

③ 两者的分析方法优势互补。基本面分析和技术面分析各具有其长处和局限性，两者互补可以取长补短。

2．从实战角度上讲二者的关系和作用

（1）二者可从不同角度反映股价未来变化的趋势。

① 基本面分析可以发现哪些板块和个股可能有潜力和没有潜力，可以发现股指未来可能发生怎样的变化。它可以验证和说明技术面变化的原因，是投资还是投机，是必然还是偶然。

② 技术面分析可以知道这些板块和个股以及大盘是否发生了变化和变化的程度如何，它可以验证基本面分析的可靠性和变化的时机性。

③ 根据基本面分析某板块和个股发展潜力较大，但有无大资金运作不一定，而从技术面可反映出来，因为技术面能够观察到大资金进行运作的每一个过程的痕迹。

④ 若从技术面发现某一板块或个股有异动状态，也正在发生量变的积累过程，但从基本面上找不到其原因，那么这个信号的可靠性不强，或是作图制假，或是投机性质的炒作，在操作时要谨慎对待，以投机的心理参与。

⑤ 若从基本面分析发现某一板块或个股有发展潜力，而技术面没有反映出来，说明还不到发生质变的时候，那么这类个股操作时机不到，即使盘中出现异动，也可能只是短期行为，不要盲目操作。

⑥ 从基本面分析可以找到安全区域，从技术面分析可以找到操作的最佳时机和风险区域及风险点位。

（2）二者在不同时期的作用不同。

股价在底部没有发生质变之前，即趋势没有明确方向之前应以基本面为主。如在底部盘整时期要找到基本面依据选股；股价一旦形成上升趋势，应以技术面为主，由于信息不对称，基本面可能有滞后；股价一旦形成下跌趋势，应以技术面为主，基本面再好也需要一定时间来修正；技术面反映了当时的股票供求状况，基本面不能完全反映市场的供求关系。

买入时尽量多考虑基本面的支持，然后从技术面找到其变化的时机，而一旦股价形成了上升趋势，具体在哪个位置卖出要以技术面为主。只要技术面发出卖出信号，基本面再好也要坚决出局。

三、基本面分析和技术面分析的方法

方法主要是两个方面：一个是分析的顺序问题，一个是分析应注意的问题，但是这里讲的不是基本面分析的各种方法和技术面各种因素的分析基础知识。

（1）顺推法。所谓顺推法，就是从基本面开始，然后推到技术面。

① 政策导向：即财政政策和货币政策导向。

② 宏观经济走向：即国民经济的发展周期分析。

③ 股指运行周期和所处的过程、阶段。

④ 行业分析：在目前的经济发展过程中起主导作用和收益最大的行业。

⑤ 公司状况分析：在较有潜力的行业中，哪些个股最有潜力。

⑥ 技术分析：应用技术方法进行观察和验证基本分析的结果，找出最佳的介入对象和时机。

优点：顺推法可以提前找到一些潜力行业，有一定的前瞻性；局限性在于，若基本分析不全面或不准确，会导致错过机会以及有潜力而在基本面看不出来的个股会漏掉，对纯投机炒作的个股无法找到。

适用范围：资金使用量大、有研究和对搜集信息有分析能力的投资者，这种方法花费的时间精力较大，不适用于中小投资者。