1、什么是α和β收益?
什么是α收益:一揽子可以自定义低估、同质化并且有波动的股票,不断买入更便宜的,卖出更贵的,从而获得的收益。例如:几个跟踪沪深300的ETF,你发现手中持有的沪深300ETF比跟踪的沪深300指数要高2%(溢价2%),而市场上同时存在一个比跟踪指数低1%的沪深300ETF(折价1%),那么就卖出溢价高的沪深300ETF,去买折价的,这样虽然始终持有沪深300ETF,但获得了超越沪深300指数本身的收益,就是α收益。
什么是同质化:明显所有的沪深300ETF是同质化的,也可以认为最小市值20个股票是同质化的,所有银行股是同质化的,分级A是同质化的。
什么是β收益:基本面本身上涨是β收益。例如,自定义最小市值的10个股票为一个指数,这些最小市值从5亿涨到20亿,这就是β收益。自定义最低股价10个为一个指数,从牛市的5元跌到2元,那么β收益就是负的。