本文探讨了微盘股指数的高收益特性，揭示其编制方法和上涨逻辑。微盘股指数通过每日更新市值最小的400只股票，实现了显著的超额收益。尽管存在资金容量和市场波动等问题，但通过类似策略的基金，投资者仍有机会参与微盘股市场。文章介绍了如何构建微盘股相关策略，并分享了一种基于PB-ROE框架的回测模型，年化收益率高达45.16%。
1、解密火出圈的“微盘股”指数
A最近有一个指数热度非常高，因为它的收益特别突出和亮眼，被越来越多人关注到。大家经历了2年熊市，手上的基金都跌麻了，希望赶紧结束赔钱的日子，但万万没想到有一只指数却翻了一倍！这个指数就是“微盘股指数”。今年以来，沪深300跌了12.20%，微盘股涨了42.89%！
如果拉长时间看，这个指数从14年到现在，涨了22.25倍，近10年年化收益率达到了41.91%，宁组合还牛，遥遥领先其他指数，一骑绝尘，无人能敌。
接下来，和大家讲一下微盘股指数的编制方法：选取全部A股里面，市值最小的400只股票，剔除ST、*ST、退市整理股、首发连板未打开之类的，然后每天更新成分股。
是的，你没看错，是每天更新，而我们常见的指数，比如沪深300、科创50等，大部分是每季度或者半年更新一次成分股。这是一个胜率很高的投资策略——第一，成分股的选择上已经把ST之类的垃圾剔除了，也不买连板股，避免追高，剩下的又是市值倒数的，下跌空间有限，有一个隐形的“底部”。第二，盘子小容易上涨，400只成分股总市值加起来才7000亿左右，还没有中国平安一家公司的市值大，平均市值21亿，最大不超过25亿ÿ
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