工程经济学99分速成复习——第三章 资金的时间价值与等值计算

·选用教材

工程经济学第五版 李南

·课程目标

工程经济学这门课程是软件工程专业学生的必修课，其主要目的需要我们学生（1）掌握工程经济学的基本概念、基本原理和基本方法；（2）能够运用工程经济学的基本原理、方法和技能，研究、分析和评价各种技术实践活动（如：投资方案的经济评价、设备更新的经济分析、价值工程分析等），为决策层选择能够获得满意的经济效益的技术方案提供科学依据。

第三章 资金的时间价值与等值计算

1.资金的时间价值

  不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为资金的时间价值，如利润、利息。投资者看——资金增值；消费者看——对放弃现期消费的补偿
  影响资金时间价值的因素：1）投资收益率2）通货膨胀率 3）项目风险
  资金等值：在利率的作用下，不同时点发生的、绝对值不等的资金具有相等的经济价值。

2.利息、利率及其计算

  在经济社会里，货币本身就是一种商品。利（息）率是货币（资金）的价格。
  利息是使用（占用）资金的代价（成本），或者是放弃资金的使用所获得的补偿，其数量取决于
   1）使用的资金量
   2）使用资金的时间长短
   3）利率
  大量货币交易时，长的时间周期，高的利率，对资金价值的估计十分重要。
  利率是银行根据国家的政治、经济形势及政策方针确定的，它可以反映国家在一定经济发展时期的经济状况及特色。利率的经济含义是每单位本金经过一个计息周期后的增值额。

2.1 单利法
  仅对本金计息，利息不生利息。

2.2 复利法
  当期利息计入下期本金一同计息，即利息也生息。

2.3 名义利率与实际利率
  名义利率是计息周期的利率与一年的计息次数之乘积。
  当利率的时间单位与计息周期不一致时，若采用复利计息，会产生名义利率与实际利率不一致问题。
  名义利率r：计息期利率与一年内计息次数的乘积，则计息期利率为r/n。

例 本金1000元，年利率12%
每年计息一次，一年后本利和为
F=1000(1+12%)=1120
每月计息一次，一年后本利和为
F=1000(1+0.12/12)^12=1126.8
计算年实际利率
F=(1126.8-1000)/1000*100%=12.68

2.4 间断计息和连续计息
1.间断计息 可操作性强
计息周期为一定的时段（年、季、月、周），且按复利计息的方式称为间断计息。
2.连续计息 可操作性差

3.资金的等值计算

  资金等值是指在考虑了时间因素之后，在不同时刻发生的数值不等的资金可能具有相等的价值。
1.决定资金等值的三要素
  1）资金数额；2）资金发生的时刻；3）利率
2.几个术语
折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点（基准时点）的等值金额的过程
现值：折现到计算基准时点(通常为计算期初)的资金金额
终值（未来值）：与现值相等的将来某一时点上的资金金额现值和终值是相对的。两时点上的等值资金，前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。
折现率：等值计算的利率（假定是反映市场的利率）

3.1 一次支付（整付）类型公式
整付：分析期内，只有一次现金流量发生；现值P与将来值（终值）F之间的换算
1.整付终值计算公式
  已知期初投资为P，利率为i，求第n年末收回的本利和（终值）F。

2.整付现值计算公式
  已知未来第n年末将需要或获得资金F ，利率为i，求期初所需的投资P 。


3.2 等额分付类型
“等额分付”的特点:在计算期内
   1）每期支付是大小相等、方向相同的现金流，用年值A表示；
   2）支付间隔相同，通常为1年；
   3）每次支付均在每年年末。
1.等额分付终值计算公式
  已知一个投资项目在每一个计息期期末有年金A发生，设收益率为i，求折算到第n年末的总收益F 。


2.等额分付偿债基金公式
  已知F ，设利率为i，求n年中每年年末需要支付的等额金额A 。


3.等额分付现值计算公式
  如果对某技术方案投资金额P，预计在未来的n年内，投资人可以在每年年末获得相同数额的收益A ，设折现率为i，问P是多少？


4.等额分付资本回收计算公式
  已知一个技术方案或投资项目期初投资额为P，设收益率为i，求在n年内每年年末可以回收的等额资金A 。