中国能源发展报告2022（三）

绿色产业的机遇与挑战

风电产业链

上游-零部件生产

包括风塔，叶片，齿轮箱，轴承，铸件等，其中风塔和叶片成本占比一半左右。

• 叶片大型化（重量轻，叶片大，强度高），生产难度较大，只有少数企业能够生产，如中材科技；
• 塔筒具有一定的技术和客户壁垒，且对产品的可靠性要求较高，大风机对塔筒的要求也进一步提升；
• 轴承是风电机组的核心零部件，技术壁垒高。目前国产化轴承较低；
• 大功率机组需要高精度，高强度的铸件，在双碳政策下，头部企业的优势地位渐显；

中游-整机制造

受到政策和外部环境的影响，风电装机量，风电价格及产业链布局出现较大变化。

• 头部企业具有较高的研发水平，规模优势和成本控制能力，风电整机制造更具有议价能力；
• 大型机组具有更大的叶片和更高的塔筒，具备大型机组开发能力的企业将具有优势地位；
• 大型风电机组风能利用效率和发电小时数更高，且随着风机数量的增加，零部件和非风机成本被摊薄，使得风电行业进行降本增效的良性循环；

下游-风电场开发，建设和运营

目前，风电运营商主要是大型中央发电集团。随着风电机组的增加，有大量的风电场需要后期运维服务。同时，随着碳中和进程的不断推进，风电机组也需大量更新换代（风电机组的使用寿命一般是 20 年）。

风电的运维成本较高，为降低成本：

• 降低机组的故障率；
• 简化后期运维的流程，如利用互联网技术进行风电场管理，实施数字化运维，高效，安全运营；
• 对早期安装的老旧风场进行改造，可有效降低运维成本；

光伏产业链

上游-硅料，硅片

硅料慢增长

• 硅料端具有很强的技术垄断和资金壁垒，整个多晶硅的生产线投入资金多且建设周期长。

• 硅料端的竞争较小，呈现头部企业垄断姿态；

• 目前，硅料的产能释放缓慢，扩产周期长，但是需求端却急需增长，硅料供需不平衡；

硅片国际优势大

• 中国的硅片企业在国际市场占据主导地位，硅基太阳能电池以单晶硅电池为主；

• 硅片端市场集中，硅片龙头企业具有很高的定价权，从而将硅料价格上涨传导到产业链的下一个环节；

• 硅片向更大，更薄的方向发展，高功率，大硅片有助于光伏产业降本增效，进入平价时代；

中游-电池，组件

电池，组件环节市场分散，附加值低，利润低，市场竞争较大。将遭受双重压力：①上游传导的硅料涨价压力；②发电平价上网的压价压力。

单晶 PERC 基本成熟

• 目前单晶 PERC 电池是光伏电池主流产品，量产效率逐步接近 24.5% 的效率天花板；
  • 2012-2014，PERC 电池产业化进程开启，主要有国外厂商垄断；
  • 2015-2017，国产 PERC 电池设备工艺逐渐成熟，产能不断扩张；
  • 2018-2020，PERC 核心设备国产替代基本完成；
• 相比于单晶 PERC，HJT(异质结电池)工艺简单，降本增效空间大，但成本较高；

组件龙头企业集中度提升

• 组件环节技术门槛低，投入成本低，利润少，竞争激励；
• 中长期看，组件龙头企业获单能力和成本管控能力更具优势，组价的定价权进一步强化，后期组件盈利回归正常化；

下游-光伏电站的运营和维护

主要以大型央企和国企为主，下游产业市场集中程度高，议价能力强，增值能力稳定。在双碳政策的引领下，下游企业逐渐降低全投资的回报率。

除了集中式光伏发电站，分布式光伏的发展也是关键的一步。未来屋顶分布式光伏的建设将快速增长，与之对应的光伏定期检修和维护等专业具有广阔的市场。

风电和光伏的发展建议

1. 精细化管理，合理并购并扩大生产。拥有垂直式一体化的龙头企业在供应链，成本控制上更具有优势；
2. 抓紧政策机会，合理整合当地资源。将地区优势和资源优势充分利用，如尚未充分发展的海上风电；
3. 打造核心竞争力，开启高质量发展。作为典型的技术密集型产业，风电，光伏通过不断地技术升级迭代可显着实现降本增效，形成创新和成本优势，实现高质量发展；