如何降低股票投资的决策误判概率（四）：证伪

只要你见过一只黑天鹅，就不能再用“天鹅”形容洁白。

如同做数学题，在分析和逻辑判断中，如果能进行证明或者证伪，则说明你的分析决策逻辑是正确的。在大多数情况证伪要比证明容易的多、迅速的多、重要的多。

为什么这么说：

- 个人投资者的精力、时间、资金、能力均有限，如果想在投资中盈利，比拼的并不是做了多少正确决策，而是少做错误决策。如同考试中学习成绩一般的学生，并不是做对全部的题目，而是在会的题目上尽量少犯错。证伪就是非常好的一种办法。

- 资金：很多个人投资者的资金不多，长久不用的钱大多是满足生活必须之余的工作积蓄，能赚的起但赔不起，务必慎重再慎重，这是何时都适用的法则。当开始分析某家企业随即展开判断时，尽量少看好处，多看风险，只要能证伪该企业的某一项不符合你的投资标准，或者能证伪这家企业的股票价格不在合理的区间内，就暂时不应该再考虑它，更不必在日后某段时间因看到这家企业的股票涨了而后悔，要知道涨涨跌跌是股市的常态。

- 时间：对于普通人来说，工作生活占据了大多数的时间，能留下充足的时间来正确的学习和研究企业已经实属难得，在短短的时间内很难做出绝佳的投资决策。不要妄想，不要犯错，不要和哪些知名的投资案例或者朋友比较，心态放平，慢慢来，一般来说被低估的企业不会在很短的时间内突然涨上去，它们大多会给你较长的时间，所以别着急，用证伪的方法把哪些不好的排除掉，慢慢找到你最看好的那家企业就好。

- 能力与精力：投资绝不止是看看财报看看新闻就行，它需要综合各类跨学科知识，并要长时间的深入研究，才能窥探出一点门道，我们大多数个人投资者其实都是门外汉，千万不要想着几年几倍的财富神话，也要知道 5000 多家上市企业我们所能看懂的不过寥寥，想要证明他们值得投资很难，但你想要证明它们不值得投资就容易的多。

对于证伪的理解：有些事情可证伪，例如科学；有些事情不可证伪，比如题材炒作；有些事情很难证伪也很难证明，例如某些基础科学的研究。把难以证伪和不可证伪的事情排除掉，我们只研究可证伪的事情就好。我认为这样做能将你的投资策略迅速的收缩到相对安全的区域内（非绝对安全），这样你就会和芒格一样，将时间精力迅速专注到有利可图且放心的区域，大大提高获取收益的概率。

也要知道，世界上最容易的事就是自己骗自己，相比于寻找证据证伪，人们更加喜欢寻找支持我们观点的信息。因此当认为某项分析决策难以证伪的时候，就先放弃它，不要高估自己。当认为某项分析决策实在完美，但仍有不可证伪的地方时，一定不要轻易决策。

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