供应链 | 银行融资背景下的制造商采购策略

原文作者信息

Yuan X, Bi G, Fei Y, et al. Supply chain with random yield and financing[J]. Omega, 2021, 102: 102334.
DOI: 10.1016/j.omega.2020.102334

原文摘要总结如下：

考虑一个由资本充足的制造商、资本充足且可靠的供应商以及资本受限且收益随机的不可靠供应商（选择向银行融资）组成的供应链系统。它们之间的决策行为满足 Stackelberg 博弈：制造商为领导者，供应商为追随者。研究供应商的最优生产量和制造商的订购量。我们研究了考虑固定利率的制造商的最优采购策略。分析模型表明，当有外部融资时，最优采购策略取决于利率阈值。具体而言，如果利率低于阈值，则不可靠渠道占主导地位；否则，可靠渠道占主导地位。当融资不可用且可靠供应商的供应价格较高时，双渠道采购是最佳选择。另外，资本约束并不总是会降低不可靠供应商对制造商的吸引力。实际上，如果利率较低或不可靠供应商的初始资本较少，使用不可靠供应商的吸引力就会增加。文章表明，如果来自不可靠供应商的采购价格由制造商内生决定或需求是随机的，则不可靠供应商对制造商的吸引力会增加。

• 关键词：供应链金融、随机收益、资金短缺、渠道偏好

1 问题背景

由于经济全球化，北美的许多制造商开始从中国和印度等发展中国家不可靠(小但便宜)的供应商那里采购，如此可以通过降低采购成本从全球采购中获益。但由于不可靠供应商的产量不确定性，整体供应风险也随之增加。通常，制造商可以简单地选择增加不可靠供应商的订单数量，以缓解随机产量的负面影响。然而，当考虑到不可靠供应商的资金短缺时，情况可能会有所不同，因为不可靠供应商的生产决策受到融资情况(如银行利率)的影响，从而影响制造商的订购行为。事实上，在发展中国家，资金短缺和融资不足的情况并不少见。例如，中国有4000多万家中小企业，其中大多数面临资金短缺，迫切需要融资。但这些资金需求很难得到满足，因为银行(主要的融资渠道)通常更倾向于大企业而不是中小企业，有时融资利率也很高。

资金短缺和融资压力(即融资利率)对供应链整体影响显著。从不可靠供应商的角度来看，由于资金短缺，生产计划不仅取决于制造商的订单数量，还取决于供应商的初始资金水平和融资利率。从制造商的角度来看，当面对可靠和不可靠的供应商时，他可以选择唯一可靠的采购渠道，唯一不可靠的采购渠道，或者这两种渠道的混合，以平衡成本节约和供应风险之间的权衡。除了渠道选择之外，制造商还必须根据不可靠供应商的初始资金水平和银行的融资利率等因素，在两种不同类型的供应商之间决定订单数量的分配。

2 模型设置

2.1 模型描述

为了解决上述问题，文章考虑一个简单的供应链，由一个资金充足的制造商和两个供应商组成。一个供应商资金充足，生产可靠，而另一个供应商资金短缺，产量随机。为了克服资金短缺，不可靠的供应商可能会向银行借钱。由于中国等一些国家的利率是由外部因素控制的，在基本模型中，我们假设银行贷款利率是外生的。将制造商与供应商之间的互动关系建模为制造商为领导者，供应商为追随者的Stackelberg博弈。一开始，对制造商实现了一个确定的需求。通过观察可靠和不可靠的供应商以及银行，制造商可以决定每个供应商的最优订单数量，以最大化自己的利润。供应商接到制造商的采购订单后，开始生产。对于可靠的供应商，最优生产数量简单地等于制造商的订单数量，而对于不可靠的供应商，由于资金短缺和随机产量，最优生产数量将严重依赖于供应商的初始资金水平和银行利率。在生产出订单数量后，制造商就可以收货并满足需求。假设所有的供应链参与者都是风险中性的，并且供应链中不存在信息不对称。

2.2 符号及含义

符号	含义	符号	含义
$p$	单位销售价	$q_h$	可靠供应商的订货量
$w_h$	可靠供应商提供的单位采购价	$q_l$	不可靠供应商的订货量
$w_l$	不可靠供应商提供的单位采购价	$Q$	不可靠供应商的生产量
$D$	确定性市场需求	$y$	不可靠供应商的初始资金
$c_h$	可靠供应商的单位生产成本	$r$	银行贷款利率
$c_l$	不可靠供应商的单位生产成本	$\pi$	不可靠供应商的利润
$X$	随机变量，密度函数$f(x)$，分布函数$F(x)$	$\Pi$	制造商的利润

2.3 事件发生顺序

① 供应链各成员观测到$D,p,w_h,w_l.$

② 制造商决策订货量$q_l,q_h.$

③ 不可靠供应商决策产量$Q(q_l|c_l,r)$及贷款量，同时可靠供应商决策产量$q_h.$

④ 制造商接受两个供应商的产量， q h , min ⁡ { X Q , q l } . q_h,\min\{XQ,q_l\}. qh​,min{ XQ,ql​}.

⑤ 制造商支付采购价.

⑥ 供应商们获得采购收益，值得注意的是，如果不可靠供应商获得的收益不足以偿付银行借款，则他会破产.

3 不可靠供应商的最优决策

首先研究了Stackelberg对策中追随者(供应商)的优化问题。可靠供应商的最优生产数量$q_h$，因为可靠供应商的产量是确定的，初始资金是充足的。因此，重点研究了不可靠供应商的优化问题，包括三种情况，分别是初始资本充足、初始资本有限和初始资本为零。

3.1 初始资金充足的不可靠供应商

当不可靠供应商的初始资金足够时，供应商不需要从银行融资，在给定生产数量$Q$下的利润为 w l min ⁡ { X Q , q l } − c l Q w_l\min\{XQ,q_l\}-c_lQ wl​min{ XQ,ql​}−cl​Q.

因此，不可靠供应商的期望利润可表示为:
π a = w l Q ∫ 0 q l / Q F ˉ ( x ) d x − c l Q . \pi_a=w_lQ\int_{0}^{q_l/Q}\bar{F}(x)dx-c_lQ. πa​=wl​Q∫0q