程序员学CFA——财务报告与分析（八）

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长期资产

企业的一笔支出，可能以两种形式体现在财务报表上。如果能计入新增资产的价值，那这笔支出就被资本化了。如果不能，则计入当期的费用，称为费用化。

只要是在资产达到预定可使用状态之前发生的必要开支都是资产的取得成本，所以这些开支都构成了资产的初始入账价值，需要被资本化。

比如一台机器设备的取得成本就包括购买价款、买方负担的运费、安装调试费等，这些支出都是使机器达到预定可使用状态前发生的必要开支。这些支出都构成了这台机器的初始入账价值。

而有些开支，比如员工的培训费、机器的修理费用，由于都不是机器达到预定可使用状态前发生的必要开支，所以都不能资本化，只能计入当期发生的费用。

企业为购买或建造某项资产借入的款项，在该项资产达到预定可使用状态前产生的借款利息，可以资本化为这项资产的成本之一。这种情况往往发生在构建一项需较长建设时间的资产的场景中。利息的资本化和其他支出的资本化是同样的原理。

作为分析师需要注意的是：

相比于费用化，资本化会使得当期有更高的资产价值、更高的净利润，所以当期的ROE和ROA也都会更高。但在以后年度，由于资产产生折旧费用，净利润会低于费用化时的净利润，ROE和ROA也会更低。

资本化的支出，如果与形成长期资产相关，那么属于取得长期资产发生的现金流出，归属于投资活动现金流出，而不再属于经营活动现金流出。因此，资本化下的投资活动现金流量低于费用化下的投资活动现金流量，而经营活动现金流量则高于费用化下的经营活动现金流。

无形资产是没有物理形态的非货币性资产。常见的无形资产有专利权、商标权、版权、特许经营权。无形资产的取得一般有外购、自行研发和企业合并时确认这三种。

外购的无形资产
对于外购的无形资产，初始入账成本就是买价和其他必要开支的总和。
内部形成的无形资产
对于内部研发形成的无形资产，由于取得成本往往无法得知，所以一般不作为无形资产入账。大多数研发开支直接在发生当期计入研发费用。但美国准则和国际准则都规定了满足一定条件的开发阶段的支出可以资本化为无形资产。这个“一定条件”是指完成这项无形资产的技术可行性被证实。美国准则还有一条更严格的规定，即只有软件开发项目满足此条件时的开发支出可以资本化为无形资产。
在企业并购交易中确认的无形资产
有一些无形资产是在企业并购交易中才被确认的，这些无形资产又分为以下两种。
第一类是被并购企业在并购前内部形成的无形资产。这类无形资产由于无法计量取得成本而没有被确认为该企业的无形资产。但在并购交易中，这部分无形资产也会被评估作价，成为公司价值的组成部分。这样，这部分无形资产就有了取得成本，可以被确认在财务报表上了。
第二类是并购对价中包含的商誉。这是购买方的出价高于被购买方所有可辨认净资产公允价值的部分，是购买方对被购买方总体的评估溢价。