说说余额宝

6月13日，支付宝上线余额宝，该产品一经推出即在业界引起轩然大波。短短几天，虎嗅网上相关长篇分析文章即达到7篇；微博上的讨论更是多如牛毛。我关注了大部分文章、评论，有金融人执笔有互联网人附和，有贬有褒。我要说说我为什么如此推崇余额宝，并觉得她的模式是如此的美丽！

这美丽简单地概括就是：（1）收益比活期存款高；（2）灵活度比定期存款好；（3）管理比银行理财容易；而且（4）风险有支付宝的信誉做担保。

前两点没什么特别的，到银行或基金公司购买货币基金也能做到。这里要重点谈谈（3）、（4）点。

设想一下如果有一天你想让自己的闲钱有所收益，但你对理财一点概念都没有，你会怎么做？你会咨询朋友，会到搜索引擎检索，会直接上银行、基金公司网站查看……在被海量信息轰炸一两星期后，你终于理清楚了，哦，我那点小散钱，买股票整个一两手就没了，买债券够不着门槛，存活期利息可忽略不计，存定期又不能随时支取……那买货币基金吧，似乎不错。

于是你开始深度了解购买货币基金的流程。你发现，你可以直接去柜台购买，其成本是：来去路上花费时间、拿号等待时间，还有开户的过程你需要配合着填写表格、输入信息等；你也可以网上购买，首先你要开通网上银行（之前没开的话需要跑银行哦），然后登陆基金管理公司的网站，经过注册账户、绑定银行卡等步骤后，顺利的话终于可以购买了。

整个过程下来，相信你已经眼花缭乱甚至晕头转向了。如果你再遇上个服务不好的业务员，你定会大半天觉得闷堵。

可能有人会说，哇靠这你点流程你都抱怨呀！我只能代表互联网人说声，对不起，是我们把用户惯坏了。我们深切知道，时间很宝贵，便捷很重要。一个电商网站商品详情页面加载速度哪怕慢个一秒，一天下来都有可能损失几十单的交易。余额宝的模式，正反映了互联网人的思维方式——厌恶重复，厌恶繁琐流程，而且知道用户也厌恶；把流程进行压缩的每一项变化，都能带来巨大的体验变革。余额宝做到了无缝、无感买基金。就是这么一点小小的便利，就能够改变很多用户的习惯，因为用户都是没耐心的小白，多一步操作就会厌烦。

关于第（4）点，首先需要说明的是，支付宝确实没有明确保证会共担风险。但支付宝有能力利用自己掌握的数据，以及与基金公司的合作，共同操盘风险管理。过去的十天，很多人坐不住了，说支付宝忽悠，说余额宝不提示风险违反规定。余额宝的风险只在FAQ里提及，这一点支付宝做得确实不够好。不过我们看到，在对待余额宝的态度上，很多人小心翼翼地了解了细节之后才谨慎进入，而且微博上铺天盖地的讨论也早已让余额宝充分暴露在了阳光下。即便如此，余额宝用户数依然在6月18日晚突破100万。我们在做互联网产品时，会把用户当傻瓜；但这并不意味着把用户当傻逼。这是指，要理解用户在使用产品时不愿多做思考的懒人心态。事实上用户很聪明，他们会搜索，会对比，会用脚投票。互联网上相对传统行业透明度要高得多，忽悠的伎俩根本靠不住。

我们来看看货币基金的风险到底有多少。很多基金网站的FAQ都指出，据有关测算表明，单日货币市场基金发生本金亏损的可能性很小（0.06117%），如持有一周或者一月，则本金损失的概率接近于0。退一万万步讲，假设风险真的发生了，货币基金出现了亏损，那么这个时候具有中国特色的银行不一定理你，但支付宝不能不理。因为公众只知道，我在支付宝购买了基金，出现了亏损；就跟你在淘宝买到了假货，你只会怪罪淘宝而不会提及具体商家一个道理。这个时候支付宝不会说你买的是天弘基金，你该去找他们。它一定会奋力挽救其公众形象。信用是支付宝的生命线，是支付宝的商业信誉所在。商业信誉是一种实实在在的担保，它不会明文公布，但却真切地存在。

6月20日，财经网发布消息，称流动性紧张超预期，北京某明星货币基金被传爆仓；很多人不禁产生了类似疑问，余额宝会出现类似危机吗？把钱放在余额宝安全吗？对此，支付宝木华黎解释道：

余额宝不依靠银行代销，资金现在全部用于银行存款（未来也会控制在百分之八十），不会面临其他货币基金的风险；面对目前较高的市场利率，天弘基金的增利宝反而面临难得的投资机会。余额宝的客户没有机构投资者，不会出现机构集体赎回带来的流动性风险。由于市场缺钱，基金公司可以将基金份额全部用于银行协议存款，半年期限利率为6.5%的存款价格，还随时可以支取，并不损失收益。