龙虎榜多家机构买入就是利好？量化统计的真实收益表现

云策量化

于 2025-04-27 11:23:00 发布

阅读量1k

点赞数 27

分类专栏：量化投资量化交易量化软件文章标签：量化炒股 QMT 量化交易 PTrade 量化软件量化投资 deepseek

本文链接：https://blog.csdn.net/yunce_touzi/article/details/147551835

版权

量化软件同时被 3 个专栏收录

605 篇文章

订阅专栏

量化交易

502 篇文章

订阅专栏

量化投资

421 篇文章

订阅专栏

推荐阅读：《程序化炒股：如何申请官方交易接口权限？个人账户可以申请吗？》

龙虎榜多家机构买入就是利好？量化统计的真实收益表现

机构扎堆买入的股票真的稳赚不赔？

每次看到龙虎榜上"机构专用"几个大字，总有种看到米其林三星认证的感觉。但说实话，我刚开始炒股那会儿，也是看到机构买入就无脑跟风，结果被市场教育得服服帖帖。后来搞量化统计才发现，这事儿还真不是那么简单。

举个例子，去年某半导体概念股，龙虎榜显示5家机构合计买入3个亿，第二天开盘直接涨停。我当时那个激动啊，感觉捡到宝了。结果呢？第三天开始连续阴跌，一个月后股价腰斩。这让我开始怀疑人生：机构大佬们是不是集体看走眼了？

量化数据告诉你真相

为了搞清楚这个问题，我写了段Python代码，把过去三年所有出现"3家以上机构买入"的龙虎榜股票都扒了出来，统计它们后续的表现。结果很有意思：

# 简化版的统计代码
import pandas as pd
from backtesting import Backtest

# 假设我们已经获取了龙虎榜数据
dragon_tiger_data = pd.read_csv('dragon_tiger.csv')

# 筛选机构买入3家以上的记录
institutional_buy = dragon_tiger_data[
    (dragon_tiger_data['buyer_type'] == 'institution') & 
    (dragon_tiger_data['buyer_count'] >= 3)
]

# 计算后续5日、20日、60日收益率
returns = []
for _, row in institutional_buy.iterrows():
    stock_data = get_stock_data(row['code'], row['date'])  # 获取个股数据
    ret_5d = (stock_data['close'].iloc[4] - stock_data['close'].iloc[0]) / stock_data['close'].iloc[0]
    ret_20d = (stock_data['close'].iloc[19] - stock_data['close'].iloc[0]) / stock_data['close'].iloc[0]
    ret_60d = (stock_data['close'].iloc[59] - stock_data['close'].iloc[0]) / stock_data['close'].iloc[0]
    returns.append([ret_5d, ret_20d, ret_60d])

# 统计平均收益率
avg_returns = pd.DataFrame(returns, columns=['5d', '20d', '60d']).mean()

统计结果显示：

5日平均收益率：+2.3%（胜率58%）
20日平均收益率：+1.1%（胜率52%）
60日平均收益率：-0.8%（胜率49%）

这数据简直打脸啊！短期确实有点肉吃，但拉长时间看，跟抛硬币差不多。更扎心的是，如果把交易手续费算进去，长期跟风机构买入基本就是给券商打工。

为什么机构买入不灵了？

1. 你以为的机构不是你以为的机构

龙虎榜上的"机构专用"席位，其实鱼龙混杂。除了公募基金这种正规军，还有很多私募、资管计划，甚至有些游资也会借用机构通道。我就认识几个游资大佬，专门用机构马甲来吸引散户跟风。

2. 买入理由千奇百怪

机构买入不一定是看好。可能是产品调仓被动买入，可能是做对冲，甚至可能是帮关系户接盘。去年某消费股暴跌前，龙虎榜还显示4家机构买入呢，后来才知道是帮大股东减持做市值管理。

3. 信息滞后严重

龙虎榜数据是T+1公布的，等你看到的时候，股价可能已经涨了20%。这时候再冲进去，妥妥的接盘侠。我统计过，机构买入的股票，公布当天平均高开3.5%，这溢价就吃掉大部分利润空间了。

怎么正确利用龙虎榜数据？

1. 结合成交量看

机构真金白银买入，成交量一定会放大。如果龙虎榜显示大额买入，但当天成交量没明显放大，八成有猫腻。我的一般标准是：成交量至少是20日均量的3倍以上。

理想情况：
当日成交量 > 3×20日均量
且机构净买入 > 当日成交额的20%

2. 看买卖力量对比

有些股票虽然机构买入多，但卖出更多。这种情况要特别小心。我有个简单的公式：

净买入强度 = (机构买入额 - 机构卖出额) / 当日总成交额

经验值：净买入强度>15%才算靠谱，低于5%的建议直接pass。

3. 区分行情阶段

牛市里机构买入的延续性强，熊市里经常一日游。我的回测数据显示：

市场环境	5日胜率	20日胜率
牛市	68%	62%
震荡市	55%	50%
熊市	42%	38%

4. 看个股位置

高位机构买入往往是找人接盘，低位买入才可能是真看好。我一般用这个标准：

股价处于近半年最低价20%区间：加分项
股价创历史新高：危险信号

我的实战经验

去年操作过一只新能源股，龙虎榜显示3家机构买入1.2亿，同时满足：

成交量是均量的4倍
净买入强度18%
股价从高点回撤40%
当天没有涨停（说明没被游资爆炒）

我在第二天回调时买入，持有两周赚了25%。但同样的模式用在另一只高位医药股上，结果亏了15%。所以啊，没有放之四海皆准的套路，必须多维度验证。

进阶玩法：跟着机构做波段

我发现一个有趣的现象：机构重仓的股票，往往会在特定价格区间反复运作。比如某只芯片股，每次跌到60日线附近，龙虎榜就会出现机构买入。掌握了这个规律，就能跟着做波段。

具体操作：

建立机构股票池（最近3个月机构买入超过5000万的）
画出关键支撑位（60日线、前低点等）
股价回调到支撑位且缩量时关注
龙虎榜再次出现机构买入时跟进

这个策略去年帮我抓住了3只翻倍股，但需要耐心等待买点，不是每天都有机会。

给新手的小建议

别看到机构买入就上头，先看看股价位置
结合其他指标验证，比如MACD金叉、KDJ超卖
控制仓位，单只股票不超过总资金的10%
设好止损，一般建议-8%强制止损
多观察少操作，等确定性高的机会

记住，龙虎榜只是参考工具，不是财富密码。我见过太多人迷信机构买入结果亏得底裤都不剩。炒股最重要的是形成自己的交易体系，别人的操作看看就好，别太当真。

最后说句掏心窝的话：在这个市场里，你看到的都是别人想让你看到的。龙虎榜就像相亲时的美颜照片，看着光鲜，卸了妆才知道真假。保持独立思考，才是长期生存之道。