为啥“很聪明”的人不要干VC？因为你绕不过去这几个坑

             
 
 
   
  
  
  
   
  
  
 本文来自知乎，作者：Stanley希。36氪经授权发布。 
   
  
  
一个年轻人如果认为自己的聪明和优秀程度高于平均水平，不要到这个行业来。
   
  
  
今年是我做VC的第三年，做股权投资的第六个年头，也算经历了一个经济周期、项目井喷，回头看来也有些观点：
   
  
  
为啥“很聪明”的人不要干VC？因为这一行的固有缺陷你绕不过去，至少凭借努力是绕不过去。
   
  
  
缺陷1：VC只是金融行业非常小的一部分
   
  
  
 引用 @熊飞 经纬创投的回答，如果你是那种“胸怀天下”，或者看了两部电视剧几本网络商战小说就对这个行业产生仰视的人，别来。 
   
  
  
风险投资其实是金融领域的屌丝行业。
   
  
  
从资产规模看，外汇、债券和银行市场是最大的，大概在同个量级。他们是二级市场的10倍，二级市场的PE的10倍，PE资产是VC资产的十倍。
   
  
  
美国VC管理资产的变化：
   
  
  
1980 21亿美元
   
  
  
1990 34亿美元
   
  
  
1999 1060亿美元
   
  
  
2005  200亿美元
   
  
  
目前大概是1000多亿美元
   
  
  
而美国金融市场是个70万亿规模。即VC资产大概是金融市场的千分之一。。。。
   
  
  
体量决定能量。所以你可以没听过红杉的Moritz，KPCB的John Doerr，但你可能知道黑石和贝恩的鲁宾斯坦和罗姆尼，你应该知道二级市场的巴菲特和彼得林奇，你应该知道索罗斯、保尔森他们。而且影响力的排序也是如此。从来没有哪个VC的同学从政，他们是金融界的小人物。
   
  
  
而且这个行业波动性很大。因为是高风险资产。流动性好的时候，扩张最多的是它。流动性不好的时候，砍的最多的也是它。看到上面1999年的bubble前，1000亿美元的资产。2005年只剩下200亿美元。你听过某个基金配置美元国债从80%降到16%吗。没有的。
   
  
  
最后这是个小圈子。2005年有个统计，美国从业人数在8000人。中国目前大概不到1000人吧。
   
  
  
缺陷2：VC行业漫长的反馈机制会让你迷失自我
   
  
  
四门功课所谓“募投管退”，每一项单拿出来都是以年为单位操作，完整跟一个要数年，完整跟一支基金需要的时间更是漫长。别人我不知道，至少我做任何事情，反馈越快越有动力，最好是7分赢3分输，这样我才能激情迸发，废寝忘食。
   
  
  
回到本行业，交易频率很低，行为反馈很慢；带来的问题就是，一旦出现局部问题，要么怀疑自己，总觉得要做点什么改变现状，患得患失；要么认为是别人在挑战和迫害自己的自尊，反正验证对错要数年，陷入无聊的意气之争。很快工作的重心就从专注业务变成了争夺是非，内心力量不强者，别来。
   
  
  
缺陷3：VC机构的组织缺陷无法根治
   
  
  
以基金为主要资本实体的VC，有两个基本矛盾：
   
  
  
一是不断增长的团队需求，和固定的基金管理费之间的矛盾。人员需求年年在涨，carry遥遥无期，为了应付GP支出，能想到的办法基本就是募集新基金一条路，扩大资本管理规模，降低边际成本；不管是为了撑场面还是日常业务的骤增，团队扩容不可避免，人员支出又进一步扩大。恶性循环，基金老大融资能力强则尚能维持表象，能力欠缺则只能每天鸡毛蒜皮、人浮于事，“高富帅”行业的光环瞬间破灭。
   
  
  
二是VC机构内部各层级之间，责权利分配永远无法做到平衡的矛盾。
   
  
  
说人话：VC领域能做大的，基本都是权责利分配比较平衡的；即使做大，也依然无法摆脱作坊习气，所以在整个金融行业中才是毛毛雨；更多的则像是德云社，郭德纲和曹云金的恩怨，永远上演。
   
  
  
其实所谓股权投资，有点像说相声，从投资经理到总监再到VP，一直到顶点的创始合伙人，每天做的事情，并没有本质的区别。但实际操作上，一个VC机构的运行又不得不强烈依靠各种“大佬”的名声、投资风格、募资能力，这就导致组织内的权力无限向顶层集中。如果机构内部无法构建有效的权力制衡，大概率的可能就是“听得见炮声的人永远无权做出决策”、“大佬”滥用权力使团队风险剧增，收益的分配在权力失衡的情况下更是无从做到公平；最后沦为上面已经把Deal谈妥，你这个小虾米负责走流程就好；劳动附加值极低，自我实现欲望极强的人，别来，至少别从底层来。
   
  
  
 最近大火的文章 《为什么我不做 VC 了？》 中，作者@曲凯 阐述的观点是： 
   
  
  
对于年轻人，尤其是很多现在圈内的应届生，刚毕业一两年的人之类的，现在并不是一个做VC最好的时机。
   
  
  
1）现在市场不好，人多，有潜力的好项目少
   
  
  
2）VC不是一个能让年轻人脚踏实地锻炼和成长的行业
   
  
  
首先，市场低谷时期，才适合年轻人，才有机会挖掘到洼地；市场火爆，首先不需要你，其次那也不是你的真本事，这是最基本的投资逻辑。
   
  
  
其次，VC行业给年轻人带来的，有一个高起点的视野，还有润滑资本往特定方向流动的能力。这都是其他行业所鲜能实现的。
   
  
  
尽管观点不能苟同，但结论相差无几。
   
  
  
如果一个年轻人想在现在这个时点进入VC行业，并且搏出自己的一片天地，要有这么几个要素：
   
  
  
赌对“大佬”
   
  
  
赌对行业周期
   
  
  
赌对细分领域
   
  
  
赌对项目，并且坚持到退出
   
  
  
我相信命运，我也相信自己；VC的付出与概率、风险与收益，至少目前是并不对等的；一个人的命运啊，当然要靠自我奋斗，但是也要考虑到历史的进程。
   
  
  
参考阅读：
   
  
  
  《为什么我不做 VC 了？》  
  
 
 
         

查看原文：http://www.zoues.com/2016/10/26/%e4%b8%ba%e5%95%a5%e5%be%88%e8%81%aa%e6%98%8e%e7%9a%84%e4%ba%ba%e4%b8%8d%e8%a6%81%e5%b9%b2vc%ef%bc%9f%e5%9b%a0%e4%b8%ba%e4%bd%a0%e7%bb%95%e4%b8%8d%e8%bf%87%e5%8e%bb%e8%bf%99%e5%87%a0/